El mercado de los ETP recupera colores gracias a Bitcoin

Los gráficos se vuelven verdes, los traders vuelven a sonreír y el mercado cripto despierta de un prolongado bajón. La dinámica se acelera y los activos gestionados explotan. En una semana, los productos cripto cotizados en bolsa (ETP) han visto fluir capitales. Y este impulso no es casualidad. Un índice de inflación bien orientado en Estados Unidos ha reavivado el apetito por bitcoin, y con él todo el mercado.

Bitcoin lidera el baile tras el CPI

Con 931 millones de dólares en entradas netas en una semana, bitcoin ha retomado el control del mercado de ETP. Esta espectacular subida ocurre tras 513 millones en salidas la semana anterior. Detrás de este giro, una noticia bien recibida: la inflación estadounidense avanzó un 0,3 % en septiembre, reduciendo la tasa anual al 3 %, por debajo de las expectativas del mercado.

Esta sorpresa ha dado alas a los inversores institucionales que vuelven a anticipar una bajada de las tasas de interés. Según James Butterfill, director de investigación en CoinShares:

La parálisis actual del gobierno estadounidense y la falta de datos macroeconómicos clave resultante han dejado a los inversores sin referencias claras sobre la dirección de la política monetaria estadounidense. Sin embargo, la publicación el viernes de datos sobre la inflación (CPI) por debajo de lo esperado ha restaurado la confianza en nuevas bajadas de tasas este año.

Estados Unidos registró 843 millones de dólares en influjos, mientras que Alemania sorprendió con 502 millones. Suiza, por su parte, mostró salidas de 359 millones, debidas a transferencias más que a liquidaciones. En resumen, la confianza vuelve, especialmente alrededor del BTC.

Los altcoins desaceleran pero el mercado cripto se mantiene

Si bitcoin se dispara, otras criptos hacen una pausa. Ether, por ejemplo, perdió 169 millones de dólares, rompiendo una racha de cinco semanas de entradas positivas. Sin embargo, los ETP con apalancamiento x2 en ETH siguen siendo populares. Solana, tras una muy buena dinámica, solo atrae 29,4 millones, una caída del 81 %. En cuanto a XRP, sus 84,3 millones de entradas ocultan una ralentización antes del esperado lanzamiento de los ETF cripto en Estados Unidos.

¿Qué significa esto? Un mercado cripto más selectivo, centrado en la solidez de BTC. CoinShares lo confirma en su informe:

A pesar de ello, los ETP con apalancamiento x2 siguen siendo populares. Los flujos hacia Solana y XRP han desacelerado ante los lanzamientos de ETF en Estados Unidos, registrando 29,4 millones y 84,3 millones de dólares, respectivamente. 

Algunas cifras que destacan

• 931 millones $: monto de entradas netas en los ETP Bitcoin la semana pasada;
• 115 654 $: precio actual de bitcoin, un nuevo nivel simbólico para los traders;
• 9,4 mil millones $: entradas acumuladas desde que la Fed comenzó a bajar las tasas;
• 30,2 mil millones $: inversión total en ETP Bitcoin en 2024 (aún por debajo de los 41,6 mil millones $ de 2023);
• 229 mil millones $: total de activos cripto bajo gestión en los ETP, todos los activos combinados.

El viento también cambia del lado de los derivados. Mientras los ETP atraen capitales, el mercado de opciones sobre bitcoin explota. Los traders inyectan 63 mil millones de dólares, un nivel récord. Prueba de que la industria cripto, impulsada por la macroeconomía, aún tiene mucho que decir.