Empresas vinculadas al bitcoin sufren duras pérdidas
El ímpetu especulativo en torno al bitcoin choca con la realidad de los mercados. Impulsadas por el fervor de los récords y el apoyo inesperado de Donald Trump, varias empresas cotizadas que apostaron su estrategia financiera a la acumulación de BTC sufren una corrección violenta. Sus acciones a veces caen por debajo del valor de sus tenencias cripto, exponiendo los límites de un modelo basado casi enteramente en la volatilidad del bitcoin.
En resumen
- La reciente caída del bitcoin ha desencadenado una fuerte caída de las acciones de empresas cotizadas expuestas al activo.
- Strategy, Metaplanet y también Smarter Web Company registran pérdidas significativas tras meses de euforia.
- Estas compañías, cuyo modelo se basa en la acumulación de BTC, ven cómo su valoración se derrumba bajo el peso de la volatilidad.
- Más allá de los precios, la crisis revela las fragilidades estructurales de estas empresas, a menudo sin actividad sólida fuera del bitcoin.
Una caída brutal : los valores bitcoin se desploman
La euforia que rodeó a las empresas cotizadas que acumulaban bitcoin se convirtió bruscamente en un desplome bursátil. Estas sociedades, que vieron cómo sus acciones subían a medida que el BTC alcanzaba nuevos máximos, sufren hoy una oleada de ventas masivas.
Strategy, buque insignia de esta estrategia, vio caer su acción de 457 dólares en julio a 328 dólares esta semana, alcanzando así su nivel más bajo desde abril. La dinámica es similar para otros actores como la empresa japonesa Metaplanet o la compañía británica Smarter Web Company.
Estas caídas se insertan en un clima de repliegue generalizado en el mercado cripto, marcado por una caída de confianza y una fuerte nerviosidad entre los inversores.
Como explica Adam McCarthy, analista en Kaiko, «estas empresas son esencialmente apuestas sobre la volatilidad, con un efecto apalancamiento. Si el bitcoin pierde 3 %, sus acciones pueden bajar cuatro o cinco veces más».
Esta exposición amplificada intensifica el pánico, especialmente entre particulares, que venden con urgencia. «Para los usuarios particulares, a menudo es un choque, lo que puede agravar la caída cuando algunos venden por miedo», añade McCarthy. Las cifras recientes confirman la magnitud del fenómeno :
- Strategy (Estados Unidos) : la acción ha bajado un 28 % desde julio, ganando solo un 13 % en el año ;
- Metaplanet (Japón) : una caída de más del 60 % desde su máximo de junio, a pesar de una ganancia anual del +105 % ;
- Smarter Web Company (Reino Unido) : un retroceso de más del 70 % desde junio, tras un despegue provocado por el anuncio de una estrategia bitcoin en abril ;
- Alt5 Sigma (Canadá/Estados Unidos) : la acción bajó un 61 %, a pesar del anuncio de una asociación por 1,5 mil millones de dólares con World Liberty Financial, un proyecto cripto vinculado a Donald Trump.
Estas correcciones muestran la fragilidad de un modelo basado casi exclusivamente en el desempeño de un activo tan volátil como el bitcoin.
Fallos estructurales : un modelo sin red de seguridad
Más allá de la volatilidad inherente al mercado, es la fragilidad estructural de estas empresas lo que preocupa. Muchas de ellas tienen muy poca actividad fuera de su exposición al bitcoin.
«Más allá de su exposición al bitcoin, la mayoría de estas empresas solo tienen fundamentos modestos, por lo que su valoración no cuenta con un colchón de seguridad», analiza Lale Akoner, estratega de mercados en eToro.
Este es el caso especialmente de Smarter Web Company, que originalmente era una empresa de diseño web. El simple cambio estratégico hacia el bitcoin fue suficiente para impulsar su acción, pero esta dinámica resultó efímera.
Además, está su dependencia de los mercados de capitales. Estas empresas financian sus compras de BTC mediante la emisión de acciones o deuda. Sin embargo, como señala Akoner: «el acceso a los mercados puede secarse cuando el sentimiento se enfría».
Esto parece haber sucedido. El caso de Alt5 Sigma es revelador. A pesar del anuncio de una asociación por 1,5 mil millones de dólares con el proyecto cripto World Liberty Financial vinculado a Donald Trump, la acción ha perdido más del 61% desde junio, prueba de que incluso los anuncios espectaculares ya no son suficientes para tranquilizar al mercado.
Esta situación ahora expone a estas sociedades a un doble riesgo: una pérdida de confianza de los inversores y una incapacidad para captar nuevos fondos. Si la tendencia bajista del mercado cripto continúa, algunas podrían quedarse con balances desequilibrados y sin recursos nuevos, lo que acentuaría su declive.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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