La Fed aviva esperanzas de bajada de tipos en cripto

Mientras el bitcoin encadena retrocesos, una señal de la Reserva Federal estadounidense invirtió brevemente el sentimiento. En pocas horas, las probabilidades de una bajada de tipos en diciembre casi se duplicaron, reavivando la esperanza de un apoyo monetario. En un clima de incertidumbre, este giro alimenta las especulaciones sobre un posible rebote. Los inversores, hasta ahora a la defensiva, observan ahora a la Fed como un factor clave para salir de la crisis.

Los mercados apuestan ahora masivamente por una bajada de tipos en diciembre

El 15 de noviembre, las expectativas de un relajamiento monetario por parte de la Reserva Federal experimentaron un aumento espectacular.

Según los datos de la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de una bajada de los tipos directrices en la próxima reunión del FOMC en diciembre pasaron de 39,1 % a 69,4 % en 24 horas.

Este cambio repentino fue provocado por las declaraciones del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien afirmó que la Fed podría «reducir los tipos en un futuro cercano sin comprometer su objetivo de inflación». Inmediatamente, los observadores del mercado interpretaron estas palabras como una señal acomodaticia, potencialmente anunciadora de un giro monetario largamente esperado.

Varios analistas y actores del mercado reaccionaron a esta evolución inesperada, interpretando una lectura alcista del cambio de tono de la Fed. Aquí están los elementos clave de esta secuencia :

• El salto en las probabilidades de bajada de tipos es uno de los más marcados en varios meses: +30,3 puntos en un día ;

• Joe Weisenthal, analista en Bloomberg, destacó que fueron las palabras de John Williams las que dispararon masivamente estas expectativas ;

• Mohamed El-Erian, economista influyente, advirtió sin embargo contra un exceso de optimismo, llamando a los mercados a no dejarse llevar demasiado pronto ;

• En las redes sociales, varias figuras del cripto reaccionaron, como Mister Crypto, que recuerda que este tipo de anuncio suele ser una señal alcista.

Esta dinámica ilustra cuánto se ha vuelto sensible el mercado a las señales macroeconómicas. El simple cambio en el discurso de un responsable de la Fed ahora basta para reconfigurar las expectativas, especialmente en un clima de tensión generalizada sobre los activos riesgosos, en particular el bitcoin.

Bitcoin : ¿fundamentales frágiles pero perspectivas alcistas?

A pesar de esta señal alentadora proveniente de la Fed, el mercado cripto sigue profundamente marcado por una dinámica bajista. El precio del bitcoin se situaba en 85.071 dólares el viernes, con una caída del 10,11 % en los últimos siete días.

Esta caída se inserta en un contexto de sentimiento del mercado extremadamente deteriorado, como lo ilustra el Índice Crypto Fear & Greed, que marcaba un puntaje de 11/100, sinónimo de miedo extremo. Para el analista Moritz, entrevistado vía X, esta bajada no borra por completo las esperanzas de un cambio de tendencia. «Veamos si esto será suficiente para formar un punto bajo por ahora», comentó. Sin embargo, los inversores permanecen divididos entre un optimismo prudente y una espera resignada.

En el ámbito institucional, algunos actores creen que el mercado aún subestima la probabilidad real de una bajada de tipos. Coinbase Institutional publicó un mensaje donde afirma que las probabilidades de un giro monetario están «mal valoradas» por los mercados, basándose en datos de inflación en tiempo real, estudios sobre aumentos tarifarios e indicadores de mercados privados. Para ellos, ciertas dinámicas, como los efectos desinflacionarios de los aranceles que sembraron el caos en el mercado cripto, podrían pesar sobre el crecimiento y justificar una bajada de tipos anticipada.

Si la Fed confirma este giro hacia una política más flexible como anticipaban Goldman Sachs y Citigroup, las consecuencias para el mercado cripto podrían ser importantes. En general, una bajada de tipos de interés hace que los activos tradicionales como los bonos sean menos atractivos, impulsando a los inversores hacia activos más riesgosos, incluidas las criptomonedas.