La oferta de Ether alcanza el nivel más bajo en una década mientras la demanda de staking y la actividad institucional endurecen el mercado

Ether ha entrado en una fase crítica ya que los saldos en exchanges caen a su nivel más bajo en casi diez años. La oferta sigue moviéndose hacia el staking y la tenencia a largo plazo, dejando menos tokens disponibles para el trading. La estructura del mercado también se está estrechando, incluso cuando el sentimiento del inversor permanece cauteloso. Eventos recientes de la red y la demanda institucional constante también están contribuyendo a esta tendencia general del mercado.

La oferta de Ether se contrae más rápido que la de Bitcoin al caer los saldos en exchanges

Las plataformas centralizadas ahora sólo mantienen el 8.7% del Ether en circulación, la participación más baja desde que Ethereum se lanzó en 2015. Los saldos se mantuvieron en ese nivel durante el fin de semana, según Glassnode, lo que sugiere una caída a largo plazo en las monedas retenidas en exchanges. Con menos tokens disponibles, los traders observan cualquier señal de un ajuste de oferta.

Ethereum continúa cambiando hacia staking, protocolos de restaking, redes layer-2, tesorerías de activos digitales y carteras privadas. Milk Road señaló que estas tendencias han llevado a Ethereum a sus condiciones de oferta más ajustadas hasta la fecha. Bitcoin avanza a un ritmo más lento, con alrededor del 14.7% de su oferta aún retenida en exchanges.

Mientras las tendencias de oferta lideran la narrativa, la estabilidad de la red se volvió una preocupación temporal. Un error en el cliente Prysm redujo la participación de validadores en aproximadamente un 25% tras la actualización Fusaka. Ethereum casi pierde la finalización durante el evento, generando dudas sobre la dependencia en un pequeño grupo de clientes de consenso. Las salidas de exchanges no cambiaron, lo que sugiere que las posiciones a largo plazo permanecieron intactas.

El interés institucional y las tendencias on-chain apuntan a una fortaleza creciente

Las salidas de Ether se aceleraron a principios de julio y luego cayeron un 43% conforme aumentó la compra de DAT, sumando demanda. El sentimiento se ha suavizado, pero los analistas aún ven las tendencias de oferta como la fuerza más fuerte. Milk Road dijo que la oferta sigue ajustándose «mientras el mercado decide su próximo movimiento.»

Diversos factores continúan influyendo en las condiciones actuales:

• ETH está cada vez más bloqueado en contratos de staking.
• La participación en restaking está aumentando entre los principales protocolos.
• Las redes layer-2 se están expandiendo y requieren ETH nativo.
• El uso de ETH como colateral en ciclos estructurados ha crecido.
• Los holders a largo plazo están moviendo activos a custodia privada.

Las señales de acción de precio también añaden otra capa al panorama actual. El analista Sykodelic indicó una ruptura en el Volumen On-Balance la semana pasada que superó una resistencia antes de enfriarse, un patrón que a menudo está ligado a acumulación. Sykodelic dijo que la acción del precio todavía luce constructiva y podría subir más antes de una corrección más profunda.

Ether se ha mantenido mayormente por encima de $3,000 en días recientes, aunque la resistencia cerca de $3,200 se mantiene firme. El precio ronda los $3,050, con actividad de mercado todavía reducida. La volatilidad reciente eliminó aproximadamente $6.4 mil millones en apalancamiento y agregó presión. A pesar de ello, los grandes holders continuaron comprando durante la caída.

La fortaleza de ETH frente a Bitcoin mejoró cuando el par ETH/BTC rompió su línea de tendencia descendente. Con la actualización reciente y el creciente interés institucional, los analistas ven condiciones formando una posible nueva fase de crecimiento una vez que el sentimiento se alinee con la oferta ajustada.