Los ETF de Dogecoin se desploman tras debut prometedor
El Dogecoin tiene dificultades para convencer a los inversores institucionales. A pesar de una fuerte capitalización y un lanzamiento mediático, los ETF respaldados por la criptomoneda muestran volúmenes en caída libre. En un sector donde el bitcoin y el Ethereum concentran la mayoría de los flujos, el desinterés por el DOGE ilustra los límites de los activos percibidos como demasiado especulativos.
En breve
- El lanzamiento de los ETF Dogecoin suscitaba grandes expectativas, pero el interés de los inversores decayó rápidamente.
- El volumen total intercambiado cayó a 142 000 $, lejos de los 3,23 millones $ alcanzados a finales de noviembre.
- A pesar de una gran actividad en el mercado spot, el DOGE no seduce en su versión ETF.
- Paralelamente, Bitcoin y Ethereum captan la mayoría de los flujos ETF, con 3,1 mil millones $ y 1,3 mil millones $ intercambiados respectivamente.
Comienzos prometedores, caída rápida
Este 8 de diciembre, los ETF respaldados por Dogecoin registraron su nivel más bajo de liquidez desde su lanzamiento.
El volumen total negociado (TVT) se desplomó a 142 000 dólares, una cifra que marca un claro retroceso respecto a los días de finales de noviembre cuando el TVT casi alcanzó los 3,23 millones de dólares. Este rápido descenso ocurre tras un lanzamiento que fue prometedor.
Cuando salía al mercado el Grayscale Dogecoin Trust en noviembre, el analista de ETF Eric Balchunas esperaba 12 millones de dólares de volumen desde el primer día. Sin embargo, solo se intercambiaron 1,4 millones de dólares en la apertura.
De hecho, esta caída en el interés contrasta con la fuerte actividad del Dogecoin en los mercados spot. Lejos de ser un activo en declive, el DOGE registró en el mismo período un volumen de negociación de 1,1 mil millones de dólares en 24 horas.
La capitalización también sigue siendo sólida, con 22,6 mil millones de dólares. Estos datos resaltan una brecha clara entre la popularidad del DOGE y la débil adopción de sus ETF. Aquí están los elementos de explicación posibles :
- Los inversores continúan privilegiando los intercambios directos a través de plataformas centralizadas, en lugar de los productos financieros regulados como los ETF ;
- El perfil especulativo y comunitario del DOGE podría no coincidir con las expectativas de los gestores de activos o de los inversores institucionales ;
- Los volúmenes decepcionantes en el lanzamiento pudieron socavar la confianza de los operadores en la viabilidad del producto.
Este fenómeno ilustra una paradoja común en el universo cripto: un activo puede ser intercambiado masivamente y apreciado por el público en general sin lograr su transición a formatos institucionales como los ETF.
Los capitales institucionales convergen hacia los activos principales
Mientras que los ETF Dogecoin tienen dificultades para mantener la atención de los inversores, el bitcoin y el Ethereum continúan captando la mayoría de los flujos, consolidando su estatus como activos dominantes en el ecosistema regulado.
Este 8 de diciembre, los ETF Bitcoin registraron un volumen de 3,1 mil millones de dólares, seguidos por los de Ether con 1,3 mil millones de dólares. Tal concentración del capital contrasta fuertemente con el rendimiento modesto de los altcoins, que sin embargo están bien representados en forma de productos financieros cotizados: Solana registró 22 millones de dólares intercambiados, XRP 21 millones, Chainlink 3,1 millones y Litecoin apenas 526 000 dólares.
Más allá de los volúmenes, emergen algunas tendencias. El ETF XRP sigue mostrando flujos netos entrantes positivos cada día desde su lanzamiento, mientras que Solana, tras una salida de capital de 32 millones de dólares el pasado miércoles, ha iniciado un nuevo episodio de entradas durante tres días consecutivos. Además, estos elementos muestran que, a pesar de la aparición de ofertas diversificadas, la demanda sigue centrada en los activos históricos, percibidos como más estables, mejor comprendidos y más fácilmente integrables en las carteras institucionales.
Esta centralización de los flujos en bitcoin y Ethereum subraya la importancia de una madurez percibida por los actores tradicionales de las finanzas. Mientras que los memecoins como el Dogecoin atraen a un público de inversores particulares en mercados no regulados, todavía tienen dificultades para imponerse como instrumentos creíbles en productos financieros institucionales. A corto plazo, esta realidad podría frenar iniciativas similares en torno a otros altcoins o memecoins, y reenfocar las estrategias de los emisores de ETF hacia activos que sean a la vez líquidos, establecidos y mejor alineados con los estándares de gestión de riesgos.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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