Los mineros de cripto se vuelven hacia la IA y el HPC para compensar la caída

El bitcoin se desploma desde hace varias semanas y las otras criptomonedas siguen la misma pendiente hacia el abismo. Juntos, arrastran a los inversores, pequeños y grandes, a menudo indefensos ante la violencia de los sacudones. Incluso los gigantes de la industria estornudan en este contexto difícil. Los mineros, estos herreros que mantienen la blockchain funcionando día y noche, reciben golpes particularmente dolorosos. Extraer bitcoins apenas deja ganancias hoy en día. Peor aún, esta actividad cuesta ahora más de lo que genera.

La dolorosa ecuación: minar bitcoin cuesta 87 000 dólares pero se vende a 69 000

Primero, veamos las cifras sobre la mesa según informes oficiales. MARA Holdings, que es el mayor minero público mundial, extrae cada bitcoin por un promedio de 87 000 dólares. El precio actual del BTC apenas alcanza los 69 000 dólares. La resta es sencillísima: pérdida pura en cada bloque validado por sus máquinas.

Luego, el hashprice, esa medida esencial de rentabilidad minera, se ha desplomado a 35 dólares por petahash. Algo nunca visto en años en esta industria acostumbrada a las montañas rusas.

El analista Shanaka Perera resume la situación con palabras que golpean muy fuerte: 

No es flexibilidad. Son las matemáticas las que obligan a actuar. 

Para clavar el clavo más profundo, examinemos las compras cripto pasadas de esta empresa. En 2025, MARA había adquirido 4 267 bitcoins al precio medio de 111 034 dólares la unidad. Estos valiosos sats hoy pierden 38% de su valor inicial en el papel. La pérdida neta en el cuarto trimestre alcanza 1,7 mil millones de dólares, una cifra que marearía a cualquiera.

El viejo credo de los mineros – «extraemos y guardamos con cuidado» – agoniza bajo el peso terrible de los balances.

La inteligencia artificial, nuevo graal de los mineros cripto en plena angustia

Frente a este desastre económico sin precedentes, surge gradualmente una alternativa seductora. La inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento atraen todas las miradas. El arbitraje financiero es demasiado potente para que alguien pueda ignorarlo. Un megavatio dedicado a la minería tradicional genera un múltiplo bajo y decreciente. El mismo megavatio dedicado a servidores IA puede generar entre tres y veinticinco veces más ingresos.

Los cálculos están hechos, las decisiones caen una tras otra. MARA firma con Starwood Capital, un gigante inmobiliario que gestiona 125 mil millones en activos. El objetivo está claramente planteado: transformar sus sitios estadounidenses en centros de datos de nueva generación. 

En una primera fase, se desplegará un gigavatio de capacidad en el territorio. A largo plazo, podrían surgir dos coma cinco gigavatios si todo va bien. La acción del minero subió un 17% solo con este anuncio prometedor.

Core Scientific, otro peso pesado del sector cripto, vende todos sus bitcoins – unos 2 500 – para financiar su transformación hacia la IA. Bitdeer vacía su tesorería sin aparentes escrúpulos. Riot ha vendido 5 363 BTC en el último año. CleanSpark ahora vende más de lo que produce, signo de nuevos tiempos.

El movimiento es general, potente, probablemente irreversible a corto plazo.

El gran divorcio histórico: los productores de bitcoin ya no quieren conservarlo

Esta transición tecnológica oculta una verdad más profunda sobre la evolución del mercado. Revela una ruptura histórica dentro de todo el ecosistema. Shanaka Perera, otra vez él, puntualiza con rara claridad: 

Las entidades que minan bitcoin ya no quieren conservarlo. La entidad que posee más bitcoins nunca ha minado ni uno solo. Producción y acumulación están totalmente desacopladas por primera vez en dieciséis años.

Mientras los mineros venden, Strategy, la antigua MicroStrategy, compra sin detenerse. 3 015 BTC la semana pasada a un precio de 67 700 dólares cada uno. Su tesoro de guerra alcanza ahora 720 737 bitcoins acumulados pacientemente. Nunca extrajo un solo satoshi en su vida, y sin embargo.

No obstante, hay un misterio que intriga profundamente a observadores expertos. Las billeteras identificadas de MARA muestran solo 13 057 BTC en la cadena. El depósito regulatorio declara sin embargo 53 822 reales. La diferencia está en terceros, fuera de la blockchain pública. Desde el anuncio impactante, no se ha detectado movimiento mayor por herramientas de vigilancia. 

El documento oficial dice «se puede vender» con claridad. La cadena dice «todavía no» por el momento. Esta brecha es la verdadera señal a seguir en las próximas semanas.

Cifras clave de la crisis de los mineros

• 87 000 dólares: costo de producción de un bitcoin en MARA, contra 68 146 en el mercado actual;
• 3 a 25 veces: ingreso generado por un megavatio en IA comparado con minería tradicional;
• 53 822 BTC: reservas declaradas por MARA, de las cuales 13 057 son visibles en la blockchain;
• 1,7 mil millones: pérdida neta del mayor minero en el cuarto trimestre de 2025;
• 720 737 BTC: tesoro de Strategy, que nunca ha extraído ningún satoshi.

Las crisis son implacables con quienes las atraviesan. No todos salen indemnes de tales pruebas. En diciembre pasado, Bitmain, el gigante chino de los chips, vendió sus máquinas a pérdida. Frente al colapso de la minería, bajó sus precios para liquidar su stock. Signo de que la tormenta no perdona a nadie, ni siquiera a las leyendas de esta industria.