Project Mirror expone la falta de narrativa en Ethereum

¿Y si la tecnología ya no fuera suficiente? A pesar de su avance técnico, Ethereum tambalea, no sobre sus cimientos, sino sobre su relato. Este es el inquietante diagnóstico del «Project Mirror», un estudio encargado por la Fundación Ethereum, que revela un malestar profundo: sin una visión clara ni una narrativa movilizadora, la red pierde impulso, atractivo y coherencia. Detrás de las promesas del Web3, se instala una crisis de percepción.

Un ecosistema perdido en sus referentes narrativos

El estudio «Project Mirror», llevado a cabo entre marzo y junio, tuvo como misión captar la percepción del ecosistema Ethereum en uno de sus momentos más críticos, cuando la criptomoneda acaba de recuperar el primer puesto en USDT.

Según las mismas palabras de la Fundación Ethereum, se trataba de «comprender cómo diferentes audiencias perciben Ethereum, identificar desafíos y fortalezas, y reflejarlos al ecosistema para que podamos aprender de ellos».

0/ Earlier this year the EF commissioned Project Mirror: a deep dive into perceptions of Ethereum.

The goal was to understand how different audiences view Ethereum, identifying challenges and strengths, and reflect those back to the ecosystem so that we can learn from them.

— Ethereum Foundation (@ethereumfndn) September 29, 2025

Realizado por Valeria Salazar y Jill Gunter, el estudio se basó en 60 entrevistas cualitativas que cubren toda la comunidad, en un contexto de mercado difícil, con un ETH fluctuando entre 1.600 $ y 2.500 $ y un mínimo de tres años alcanzado en abril.

Las conclusiones del informe revelan cinco tensiones importantes que debilitan la percepción de la red Ethereum. Estos puntos débiles no están relacionados con la tecnología, sino con la forma en que el ecosistema se cuenta a sí mismo, o no se cuenta. Aquí están los principales hallazgos del informe :

• Una narrativa ausente o demasiado compleja : las investigadoras afirman que «sin dinámica de precios ni relato sencillo, la visión sofisticada de Ethereum aparece brillante, pero ilegible» ;

• Un papel difuso de la capa 1 de Ethereum : a medida que las capas 2 absorben a los usuarios y la actividad, el rol fundamental de Ethereum se vuelve ambiguo ;

• Una comunicación institucional insuficiente : el proyecto carece de un mensaje claro y coherente capaz de unir a desarrolladores y usuarios en torno a una visión compartida ;

• Una dificultad para conciliar neutralidad y liderazgo : el deseo de mantenerse neutral a veces impide a la Fundación Ethereum definir una dirección fuerte y clara ;

• Un apoyo considerado insuficiente para los actores del ecosistema : algunos testimonios señalan falta de estructura, incentivos y acompañamiento para quienes construyen sobre Ethereum.

Estos elementos, tomados en conjunto, destacan una crisis de narrativa y posicionamiento estratégico, que debilita a Ethereum en su capacidad para atraer talentos, capital y nuevos proyectos cripto, a pesar de una arquitectura técnica todavía avanzada.

Cuando el precio se convierte en la narrativa dominante

La dinámica de precios sigue siendo el motor principal de la narrativa percibida en el ecosistema cripto. «En la cripto, el precio hace la narrativa, y una estancación se percibe como una forma de inmovilismo», señalan las investigadoras. En otras palabras, no importan los avances técnicos: si el precio del ETH se mantiene plano, la percepción dominante será la de un proyecto en pérdida de ritmo.

Este punto es tanto más notable cuanto que el estudio se realizó en un momento en que el ETH tenía dificultades para recuperar una dinámica alcista, a pesar de un desarrollo activo en la hoja de ruta a largo plazo.

Las investigadoras no proponen soluciones, sino que abren el debate : ¿se debe redefinir el liderazgo del ecosistema? ¿Se pueden concebir indicadores de éxito distintos al precio? ¿Cómo hacer una visión compleja más accesible, sin diluirla?

Insisten en la necesidad de abrir una reflexión colectiva, especialmente sobre cómo apoyar a los desarrolladores, unir a los usuarios y encarnar mejor la visión de Ethereum en un relato comprensible para todos.

Mientras el ETH alcanzó un nuevo ATH de 4.950 $, esta mejora puntual no debe ocultar las fragilidades estructurales identificadas por el estudio. Si la dinámica de precios puede temporalmente silenciar las críticas, no reemplaza una visión clara, compartida y encarnada. Este informe invita a pensar Ethereum más allá de la tecnología y del mercado, situando en el centro del proyecto lo que hoy falta gravemente: una narrativa fuerte, una estrategia de comunicación unificadora y una capacidad para comprometer a la comunidad en algo más que la curva del precio.