Standard Chartered prevé un Bitcoin a 200.000 $ en 2025

Mientras que los flujos institucionales redibujan su trayectoria, Standard Chartered mantiene un objetivo de 200,000 dólares para el bitcoin para finales de este año. Esta previsión se basa en un cambio mayor : los ETF y las empresas cotizadas dictan ahora la tendencia. La especulación cede terreno a una lógica de asignación estratégica. Así, el mercado cambia de manos, de ritmo y de perfil.

El motor institucional : ETF y tesorerías a la ofensiva

Mientras que el banco británico anticipaba desde abril un precio récord para el bitcoin para diciembre, en su última nota de análisis enviada, Standard Chartered alerta sobre un giro decisivo para el bitcoin : los flujos institucionales, a través del ETF y las empresas cotizadas, han superado un umbral crítico.

Para Geoffrey Kendrick, responsable mundial de la investigación en cripto, son ahora estos flujos, y no las narrativas cíclicas post-halving, los que determinan la trayectoria del mercado.

«Esperamos que las tesorerías en conjunto compren más BTC en el tercer trimestre que en el segundo, un motor positivo para los flujos», escribe. Esta afirmación se basa en cifras concretas: en el segundo trimestre de este año, casi 245,000 BTC fueron absorbidos por los ETF spot y los compradores institucionales.

Esto es lo que revela precisamente esta dinámica :

• 56,000 BTC fueron comprados en el segundo trimestre por tesorerías corporativas fuera de Strategy ;

• En comparación, Strategy acumuló aproximadamente 69,000 BTC durante el mismo período ;

• El crecimiento de los ETF spot se tradujo en 12,400 millones de dólares en flujos entrantes durante el trimestre, una cifra superior a los flujos hacia los ETF de oro, a pesar de un contexto geopolítico tenso ;

• Según Kendrick, este fortalecimiento se explica por el efecto apalancamiento pasivo de un número creciente de compañías cotizadas que adoptan estrategias similares a las de Strategy ;

• Además, las posiciones cortas de los hedge funds sobre los futuros de BTC en Chicago prácticamente no han aumentado, lo que sugiere una demanda real no cubierta y no especulativa.

Standard Chartered estima que esta tendencia se amplificará en el segundo semestre. La ampliación del perfil de los inversores, junto con la resiliencia de los flujos frente a las tomas de ganancias, crea según Kendrick una base sólida para una fase de subida sostenible.

El bitcoin, sostenido por movimientos de asignación estratégica más que por narrativas post-halving, se prepara para entrar en una nueva configuración de mercado.

La política monetaria, la ley stablecoin y las compras soberanas : los catalizadores subestimados

Más allá de los datos de flujos, Standard Chartered informa sobre factores políticos y macroeconómicos que podrían impulsar aún más el bitcoin en el segundo semestre.

Según Kendrick, tres palancas podrían jugar un papel decisivo en el siguiente ciclo: «un anuncio anticipado de Trump sobre la sucesión de Jerome Powell al frente de la Fed, la adopción de la ley bipartidista GENIUS sobre stablecoins y compras crecientes de bitcoins por estados soberanos».

Cada uno de estos elementos podría, a su juicio, influir fuertemente en las expectativas del mercado y reforzar la atractividad del bitcoin en las carteras institucionales. En particular, una designación rápida de un sucesor de Powell podría interpretarse como una señal de futuros relajamientos monetarios, aumentando la presión sobre el dólar y, mecánicamente, respaldando activos no soberanos como el BTC.

Standard Chartered también espera que la ley GENIUS sobre stablecoins, en estudio en el Congreso estadounidense, se convierta en un catalizador principal. Al regular el uso de stablecoins indexados al dólar, esta ley permitiría legitimar su empleo en los circuitos financieros tradicionales.

Un desarrollo así podría canalizar indirectamente una parte de los inversores particulares hacia el bitcoin, percibido como el activo central del ecosistema. Paralelamente, el banco menciona señales cada vez más claras de una implicación soberana creciente, detectada en depósitos regulatorios tipo 13F, que podría confirmarse en la próxima ola de publicaciones esperada en agosto.

Estos elementos, aunque exógenos al mercado cripto en sentido estricto, podrían constituir catalizadores subestimados por los inversores tradicionales. Al modificar las condiciones de liquidez, las reglas regulatorias e incluso los equilibrios geopolíticos, introducen dinámicas inéditas que rompen con las lógicas históricas del mercado, en particular los famosos ciclos post-halving.

Si estos factores se materializan, la hipótesis de un bitcoin a 200,000 $ para diciembre podría dejar de ser una especulación marginal para convertirse en un escenario central en los modelos de las instituciones. Y en ese caso, el segundo semestre no sería una simple extensión del ciclo anterior, sino el comienzo de una nueva era estructural para el bitcoin, que ha mostrado más de 1,200 mil millones $ en beneficios no realizados.