Strategy podría preparar una nueva compra de Bitcoin

Michael Saylor acaba de reavivar las especulaciones sobre una nueva adquisición de bitcoin de Strategy. De hecho, publicó este 4 de octubre el gráfico que traza las compras de la empresa. Sin embargo, su publicación no representa un anuncio oficial. Solo un comunicado oficial del grupo confirmará una nueva transacción.

Una nueva compra de bitcoin por parte de Strategy queda por confirmar

Al difundir su gráfico salpicado de puntos naranjas, Michael Saylor precisó: «más naranja que nunca». Cada punto constituye una compra de bitcoins ya publicada por Strategy.

Un anuncio así se parece a los mensajes que precedieron a las dos últimas adquisiciones del grupo. Por lo tanto, alimenta la hipótesis de una nueva transacción, sin que se proporcione monto, período ni precio de compra.

Las últimas cifras oficialmente disponibles son las siguientes :

• Strategy poseía 847666 BTC al 27 de septiembre ;
• Su costo de compra ascendía a unos 63,95 mil millones de dólares ;
• El precio medio era de 75437 dólares por bitcoin ;
• El grupo había realizado 116 operaciones de adquisición ;
• El valor de la cartera se acercaba a los 72,29 mil millones de dólares en el gráfico compartido.

Al precio actual, la plusvalía latente se acercaba a los 8,1 mil millones de dólares. Sin embargo, esta estimación puede fluctuar rápidamente con el precio del bitcoin y no constituye una ganancia realizada mientras los activos no se vendan.

Los dos mensajes anteriores anunciaban compras

Michael Saylor utiliza regularmente sus publicaciones dominicales para preparar el mercado para una comunicación oficial. El pasado 20 de septiembre, había difundido un primer mensaje mientras el grupo poseía 845050 BTC.

Al día siguiente, la empresa anunció la adquisición de 950 bitcoins por 75?7 millones de dólares. El precio medio de esta transacción alcanzó los 79670 dólares por unidad, lo que elevó las reservas de Strategy a 846000 BTC.

Una semana más tarde, se repitió el mismo escenario. El 27 de septiembre, Saylor escribió «aún más naranja» al publicar una nueva versión de su gráfico. Al día siguiente, el grupo confirmó la compra de 1665 BTC.

Esta segunda transacción representaba 142,7 millones de dólares. Los bitcoins se adquirieron entre el 21 y el 27 de septiembre a un precio medio de 85681 dólares, gastos y costos incluidos.

Esta repetición refleja las expectativas generadas por el nuevo mensaje. Sin embargo, no permite confirmar que una compra ya haya ocurrido. El grupo utilizaría también este anuncio para recordar su estrategia de tesorería o mantener la atención en su acción.

La compra de bitcoin de Strategy se basa en sus emisiones de acciones

El producto neto de las ventas de acciones ordinarias ha permitido a Strategy financiar su última compra. Este método ofrece a la empresa la posibilidad de levantar capital sin usar inmediatamente su tesorería operativa ni contraer inmediatamente una nueva deuda.

Sin embargo, tiene un costo para los accionistas del grupo. Cada vez que la empresa emite nuevas acciones, su participación en el capital puede diluirse. Esta operación solo crea valor por acción si la evolución del bitcoin y las condiciones de financiamiento compensan dicha dilución.

Strategy combina ahora varios instrumentos para alimentar su reserva. El grupo puede vender acciones ordinarias, emitir títulos preferentes o usar parte de su liquidez. Esta estructura transforma progresivamente a la empresa en un vehículo financiero expuesto al bitcoin.

Al 27 de septiembre, el grupo de Michael Saylor también disponía de una reserva de 5,02 mil millones de dólares destinada sobre todo al pago de dividendos preferentes y a los intereses de su deuda. Mil millones de dólares adicionales quedaban disponibles para sus operaciones de tesorería.

Estas reservas muestran que el grupo no destina automáticamente todos sus recursos a la compra de bitcoins. También debe cubrir sus obligaciones financieras y preservar su capacidad para atravesar una caída prolongada del mercado.

Strategy ahora posee más del 4 % de los bitcoins

Con 847666 BTC, Strategy controla un poco más del 4 % de la oferta máxima de 21 millones de bitcoins. La empresa sigue siendo, con diferencia, el mayor poseedor cotizado de la criptomoneda.

Esta concentración da a cada nueva operación un alcance que va más allá de su balance. Las compras de Strategy reducen la cantidad de bitcoins inmediatamente disponibles en el mercado, aunque su impacto directo en el precio también depende del volumen diario de intercambios.

El precio medio de 75437 dólares constituye ahora un referente importante para el grupo. Una caída sostenida por debajo de este nivel reduciría el valor de su cartera en relación con su coste histórico. También podría complicar futuras captaciones de fondos si la acción de Strategy pierde parte de su prima respecto a sus activos.

Por el contrario, un aumento del bitcoin mejora mecánicamente el valor de las reservas y puede facilitar nuevos financiamientos. Sin embargo, este mecanismo sigue dependiendo del mercado y no garantiza que cada emisión de títulos beneficie a los accionistas.