O projeto de lei orçamentária de Trump pode arruinar as finanças dos EUA!

Enquanto os mercados observam cada gesto do Fed e a dívida pública americana bate novos recordes, Donald Trump relança um grande projeto fiscal. Sua proposta é estender e ampliar as reduções de impostos de 2017. Mesmo que seus apoiadores vejam nisso um alavanca para crescimento, os economistas temem uma deriva orçamentária maciça. Este texto, apelidado de “Uma Grande e Bela Lei”, cristaliza as tensões entre a ambição política e a viabilidade financeira.

Uma reforma fiscal controversa: os números e as primeiras tensões

Enquanto as tensões aumentam entre Trump e Musk em torno do projeto de lei orçamentária, o Congressional Budget Office (CBO) publicou em 5 de junho uma avaliação que imediatamente inflamou o debate econômico em Washington.

Segundo este órgão independente vinculado ao Congresso, o projeto de lei fiscal apresentado por Donald Trump, exibido como uma extensão da política de redução de impostos do seu primeiro mandato, poderia agravar a dívida pública em 2,4 trilhões de dólares até 2034.

O texto prevê a renovação, mas também a ampliação de várias reduções fiscais, assim como cortes em programas sociais. “Estamos preparando suas reduções de impostos”, exibe a Casa Branca em seu site oficial, ilustrado com uma foto solene do presidente.

O projeto, já aprovado na Câmara dos Representantes, aguarda agora uma votação decisiva no Senado, esperada pelo executivo até 4 de julho.

Esses anúncios ocorrem num clima orçamentário particularmente tenso, agravado pela rebaixamento da nota de crédito dos EUA pela Moody’s, que retirou o triple A em maio. A dívida federal agora alcança 37 trilhões de dólares, um nível recorde.

O CBO, destacando o potencial efeito inflacionário do texto, detalhou os impactos quantificados da reforma:

• +2,4 trilhões de dólares na dívida federal até 2034, devido às novas reduções de impostos;
• 1,2 trilhão de dólares em cortes de gastos previstos para dez anos;
• 1,6 trilhão de dólares em “economias obrigatórias” apresentadas pela administração para compensar parcialmente os custos;
• Cortes significativos no Medicaid, que podem afetar milhões de beneficiários;
• Aumento da pressão nos mercados de títulos, especialmente nos de longo prazo.

Esses dados são objeto de interpretações divergentes. A Casa Branca afirma que a reforma permitiria uma redução histórica do déficit, enquanto os especialistas do CBO alertam para uma dinâmica insustentável de endividamento. Entre projeções divergentes e tensões institucionais, a linha de ruptura está agora bem visível.

Rupturas internas e críticas severas: o campo Trump se divide

Além das estimativas econômicas, o projeto de lei divide até mesmo dentro do campo republicano. Vários eleitos conservadores expressaram publicamente suas reservas diante da magnitude do déficit que esta reforma poderia gerar.

“Recuso-me a aceitar déficits acima de 2 trilhões de dólares como a nova norma”, declarou o senador republicano de Wisconsin, Ron Johnson, na ABC News. Para ele, este texto compromete a rigorosa disciplina orçamentária que o partido tradicionalmente reivindica.

Essas vozes dissidentes também criticam os cortes no Medicaid, que podem privar milhões de americanos de sua cobertura de saúde, um tema politicamente sensível.

A revolta não vem apenas do Senado. Elon Musk, até agora próximo do presidente e envolvido no Department of Government Efficiency (DOGE), um grupo de trabalho que visa reduzir os gastos públicos em 1 trilhão de dólares, criticou duramente o projeto.

Ele qualificou-o de “projeto de lei orçamentária enorme, escandaloso e clientelista”, chegando a falar em “abominação repugnante”. Paralelamente, Stephen Miller, alto funcionário da Casa Branca, tentou desacreditar o CBO qualificando-o de órgão “de esquerda”, além de questionar a metodologia usada em suas projeções.

A curto prazo, este clima de incerteza pode afetar a confiança dos investidores nos títulos do Tesouro americano como no caso de Pequim que relaxa seus investimentos nesses títulos, o que aumentaria a pressão sobre o dólar e as taxas de juros. A longo prazo, se a reforma for adotada como está, ela poderá abrir caminho para uma nova era de endividamento estrutural nos Estados Unidos, com possíveis efeitos de contágio nos mercados internacionais, incluindo as criptomoedas, que frequentemente reagem à desconfiança em relação às políticas monetárias tradicionais.