Strategy amplia reservas em dólares e coloca compras de BTC em pausa

A empresa de Michael Saylor interrompe suas aquisições de bitcoins e muda suas prioridades. Strategy não comprou nenhum BTC entre 17 e 23 de agosto, cessando o ritmo habitual. Essa suspensão não constitui ausência de atividade. A empresa continua mobilizando os mercados de ações com o objetivo de consolidar significativamente sua liquidez. Assim, escolhe uma nova configuração financeira, entre reserva de caixa e tesouraria bitcoin. Essa iniciativa pode ampliar sua capacidade de intervenção em suas próximas operações.

Uma captação de 2 bilhões de dólares no mercado a serviço de um congelamento das compras de bitcoin

Enquanto o bitcoin rapidamente atingiu 79.500 $ antes de retornar para cerca de 79.000 $, a atividade de corretagem do maior detentor institucional de bitcoins se transformou totalmente na última semana. De fato, a empresa emitiu e vendeu 18.261.118 ações ordinárias MSTR por meio de seu programa At-The-Market (ATM).

Essa operação permitiu arrecadar cerca de 2,01 bilhões de dólares. No entanto, a empresa não efetuou nenhuma compra de criptomoedas. Sua reserva de bitcoins permanece intacta. Estima-se em 840.447 BTC, adquiridos por um total de 63,36 bilhões de dólares.

Através de um comunicado oficial publicado na rede social X nesta segunda-feira, 24 de agosto de 2026, Michael Saylor confirmou essa posição estratégica de espera ao apresentar o balanço das diversas operações de arbitragem. Ele declarou: “Strategy aumentou sua reserva USD para 5,10 bilhões de dólares, estabeleceu uma tesouraria USD adicional de 1,59 bilhão de dólares e recomprou 136 milhões de dólares de STRC. Em 23 de agosto de 2026, Strategy detém cerca de 4% da oferta total de BTC e apresenta cerca de 0% de alavancagem líquida”.

A arbitragem realizada com essa grande captação de fundos se concretizou por uma distribuição justa dos capitais entre o reforço das garantias, recompras de títulos e acumulação de liquidez.

A distribuição precisa do montante total arrecadado durante o período é exatamente a seguinte :

• As injeções na reserva de obrigações : 300 milhões de dólares foram diretamente alocados para aumentar a “USD Reserve” ;
• As recompras de ações preferenciais : 136,4 milhões de dólares foram imediatamente dedicados à aquisição no mercado de 1.431.212 ações preferenciais de taxa variável STRC ;
• A constituição de uma reserva de liquidez : o saldo integral da captação foi destinado a iniciar e compor a nova conta “USD Cash”.

A criação de uma reserva de liquidez em dois níveis para assegurar a estrutura do balanço da Strategy

Essa estratégia financeira remodela completamente a arquitetura da tesouraria da empresa, que agora se apoia em uma reserva global de 6,69 bilhões de dólares distribuída em seções. Assim, a primeira categoria, uma reserva USD no valor de 5,10 bilhões de dólares, destina-se essencialmente à cobertura do serviço da dívida (pagamento de juros) e ao pagamento dos dividendos relativos às ações preferenciais.

Quanto à segunda parte, ela está vinculada à nova conta “USD Cash”, dotada de 1,59 bilhão de dólares. Essa nova conta se ergue como um instrumento versátil e flexível para uma melhor gestão da empresa.

Para legitimar essa segmentação decisiva e calculada, Michael Saylor indicou: “o USD Cash fortalece nosso Quadro de gestão do capital de crédito digital. É especificamente destinado às necessidades gerais da nossa empresa de tesouraria bitcoin, o que inclui a aquisição de BTC, o pagamento de dividendos preferenciais e juros, a recompra de ações MSTR ou ações preferenciais, o reembolso de obrigações conversíveis, assim como o reforço da reserva USD”.

Um reforço do perfil de crédito e uma opcionalidade máxima diante das volatilidades futuras

Assim, essa realocação consolida instantaneamente o perfil de risco das ações emitidas pela empresa num plano exclusivamente financeiro. As recompras realizadas sobre o título STRC estenderam a duração dessa nova conta em USD para três anos e nove meses, um acréscimo de 414 dias. Além disso, essa estratégia reduz o STRC BTC Credit para 59 pontos base (uma queda de 21 bps), com base num preço modelado do bitcoin a 77.004 dólares.

Além disso, a empresa mantém uma margem ampla de manobra para as próximas intervenções sobre seu capital social, ainda possuindo cerca de 516,6 milhões de dólares autorizados para a recompra de suas ações preferenciais e um bilhão de dólares para possíveis aquisições de ações ordinárias MSTR para os programas revelados em 29 de junho passado.

Ao proceder ao bloqueio de um balanço sem alavancagem e ao arrecadar 1,59 bilhão de dólares em caixa disponível, a empresa Strategy não abandona seu modelo de tesouraria bitcoin. No entanto, lhe dá a possibilidade de fazer escolhas. A empresa pode reagir imediatamente em caso de avaliações erradas graças a essa acumulação de liquidez, seja uma correção brusca do preço da principal cripto ou de apoiar ativamente seus próprios instrumentos financeiros em Wall Street.