Bitcoin recua enquanto investidores procuram segurança no ouro

O bitcoin caiu para cerca de 81000 dólares após uma inflação americana superior ao esperado, que reacendeu o risco de um novo aumento das taxas pelo Federal Reserve. A queda simultânea das ações, do cobre e dos rendimentos dos títulos, enquanto o ouro avança, revela principalmente uma fuga geral para ativos considerados mais seguros.

O bitcoin acompanha a queda dos ativos de risco

O bitcoin perdeu mais de 2% em 24 horas no dia 15 de outubro, com um descenso temporário para perto de 80250 dólares, seu nível mais baixo em quase um mês. O ether, o XRP e o solana sofreram quedas ainda mais acentuadas, confirmando a fragilidade dos ativos digitais quando as perspectivas monetárias americanas se tornam mais duras.

Vários mercados emitiram o mesmo sinal de aversão ao risco :

• O bitcoin flutuou entre 80700 e 81000 dólares ;
• Os contratos futuros do S&P 500 recuaram cerca de 0,3% ;
• O Nasdaq e as ações tecnológicas asiáticas sofreram pressão ;
• O cobre caiu mais de 1%, após uma queda de 1,6% no dia anterior ;
• O rendimento dos títulos do Tesouro americano de dez anos voltou para perto de 5,08% ;
• O ouro à vista ganhou cerca de 1,3%, ultrapassando 4150 dólares por onça.

A queda do cobre traz uma informação importante. Esse metal é frequentemente considerado um indicador da atividade econômica global, pois é usado na construção, nas redes elétricas e na indústria. Sua retração, associada à das ações, sugere que os investidores temem tanto as altas taxas quanto uma desaceleração do crescimento.

O movimento do bitcoin, portanto, não parece ser uma correção exclusivamente ligada ao mercado cripto. Ele faz parte de uma redução mais ampla da exposição a ativos sensíveis ao ambiente econômico.

A inflação traz novamente a possibilidade de aumento das taxas

O índice americano de preços ao consumidor subiu 0,6% em setembro e 3,7% em 12 meses. O mercado esperava um aumento anual próximo a 3,6%. Os preços da gasolina, em especial, subiram 9,1% em um mês, mas as tensões não se limitam ao setor energético.

Essa aceleração reforçou o receio de que o Federal Reserve mantenha suas taxas em um nível elevado ou implemente um novo aumento. A probabilidade atribuída pelos mercados a uma alta já na reunião de outubro aumentou significativamente após a publicação dos dados on-chain.

Taxas altas penalizam o bitcoin de duas formas. Elas tornam os títulos e investimentos monetários mais atraentes, reduzindo o interesse relativo por ativos sem rendimentos garantidos. Também aumentam o custo do crédito e limitam a liquidez disponível para investimentos especulativos.

Simon-Peter Massabni, analista da XS.com, explica:

Para as criptomoedas, taxas mais altas podem reduzir a disposição dos investidores para assumir riscos e aumentar o apelo relativo dos instrumentos remunerados.

A primeira reação do mercado levou o rendimento dos títulos americanos de dez anos para 5,3%. A posterior queda para cerca de 5,08% não necessariamente indica o desaparecimento do risco de aumento das taxas. Ao contrário, mostra que os investidores compraram títulos para se proteger contra uma deterioração econômica e a queda nos mercados.

Essa evolução explica por que o bitcoin e os rendimentos podem cair simultaneamente. Um aumento esperado das taxas pesa primeiro sobre os ativos de risco, depois a busca por segurança sustenta os títulos, fazendo seus rendimentos caírem.

O ouro se beneficia da dúvida, ao contrário do bitcoin

O ouro avançou mais de 1% no dia 15 de outubro, impulsionado pela queda do dólar e dos rendimentos dos títulos. O metal precioso desempenha seu papel tradicional de ativo refúgio, enquanto o bitcoin continua a se comportar principalmente como um ativo de risco.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, afirma que “a queda dos rendimentos reais e a força da demanda por investimentos ajudam o ouro a se recuperar de sua correção após a inflação”. Porém, ele alerta que as perspectivas técnicas permanecem frágeis.

A divergência com o bitcoin mostra que o status de “ouro digital” não é suficiente para proteger a criptomoeda em todos os períodos de tensão. No curto prazo, o BTC continua altamente sensível à liquidez, ao dólar e às expectativas de política monetária.

A zona dos 80000 dólares agora é o principal nível monitorado. Uma quebra sustentada poderia abrir caminho para uma queda para 75000 dólares, segundo alguns analistas. Por outro lado, uma estabilização da inflação e uma queda nas expectativas de aumento das taxas poderiam permitir que o bitcoin recuperasse a faixa entre 85000 e 88000 dólares.

Os próximos dados sobre preços ao produtor, vendas no varejo e emprego serão decisivos. Eles ajudarão a determinar se o choque de setembro representa um impulso temporário relacionado à energia ou o início de uma inflação mais persistente, capaz de manter a pressão sobre o mercado cripto de forma duradoura.