Christine Lagarde destaca resiliência econômica e avanço do euro digital

Christine Lagarde acredita que a economia da zona do euro resiste aos choques globais e confirma o avanço do projeto do euro digital. Sua chegada, entretanto, não é iminente para o público: o BCE planeja um piloto interno no segundo semestre de 2027 e só poderia proceder a uma primeira emissão em 2029, sujeito à adoção prévia do regulamento europeu.

Um piloto do euro digital previsto para o segundo semestre de 2027

A presidente do Banco Central Europeu apresentou no dia 17 de outubro as próximas etapas do projeto durante as reuniões anuais do Fundo Monetário Internacional. A prioridade imediata é a adoção do marco jurídico europeu antes do final de 2026.

O cronograma oficial está sujeito a várias condições :

• O Parlamento Europeu e o Conselho devem adotar o regulamento do euro digital ;
• O BCE só decidirá uma emissão após a adoção dessa legislação ;
• Um piloto interno de doze meses deve começar no segundo semestre de 2027 ;
• A versão testada não terá curso legal e não constituirá um euro digital verdadeiro ;
• Uma primeira emissão poderia ocorrer em 2029 se as etapas anteriores forem concluídas com sucesso.

O BCE já lançou um chamado para candidaturas entre comerciantes online e móveis da zona do euro. Os participantes selecionados testarão uma versão beta em um ambiente controlado, com bancos centrais nacionais e prestadores de serviços de pagamento.

O projeto deve reproduzir situações concretas, como um pagamento na loja, uma compra online ou uma transferência entre particulares. Os testes focarão na segurança, facilidade de uso, integração com os sistemas dos comerciantes e capacidade da infraestrutura para operar em grande escala.

Christine Lagarde explicou :

Para preparar um lançamento fluido e seguro, conduziremos um piloto interno de doze meses no segundo semestre de 2027.

Ela acrescentou que a adoção do regulamento antes do final de 2026 é indispensável para cumprir esse cronograma.

O BCE quer reduzir a dependência de atores estrangeiros

O euro digital seria uma forma eletrônica de moeda de banco central destinada a pagamentos diários. Ele complementaria as cédulas e moedas sem substituí-las. Pessoas físicas e empresas poderiam usá-lo em toda a zona do euro por meio de bancos ou outros prestadores autorizados.

Para o BCE, o projeto responde a uma questão de soberania. Grande parte dos pagamentos eletrônicos europeus depende atualmente de grupos internacionais de cartões bancários, plataformas tecnológicas estrangeiras ou soluções privadas cujo acesso depende de decisões comerciais.

O euro digital deve fornecer uma infraestrutura pública comum, mantendo a coexistência com os meios de pagamento privados. Christine Lagarde acredita que ele promoverá a inovação e a concorrência nos pagamentos de varejo e fortalecerá a autonomia estratégica da Europa.

O BCE também promete um nível de privacidade superior ao das soluções comerciais tradicionais. Afirma que não tentaria identificar compras individuais. Para pagamentos offline, os dados seriam conhecidos apenas pelo pagador e pelo beneficiário, segundo a arquitetura atualmente planejada.

O projeto não deve ser confundido com Pontes, a solução que usa tecnologia de registro distribuído lançada pelo Eurosistema em 21 de setembro. Pontes diz respeito à liquidação de ativos tokenizados entre instituições financeiras. O euro digital visa, por sua vez, os pagamentos correntes de pessoas físicas e comerciantes.

Uma economia resiliente, mas sempre exposta a riscos

Christine Lagarde também descreveu uma economia da zona do euro mais forte do que o previsto, apesar das tensões comerciais, do conflito no Oriente Médio e do choque energético. O crescimento foi distribuído entre vários países e setores no primeiro semestre de 2026.

As projeções de setembro do BCE antecipam um crescimento de 0,9% em 2026, depois 1,4% em 2027 e 1,5% em 2028. A recuperação dos rendimentos reais, a resiliência do mercado de trabalho e os gastos em infraestrutura, defesa e inteligência artificial devem apoiar a atividade.

Os riscos permanecem, no entanto, inclinados para baixo para o crescimento e para cima para a inflação. Uma prolongação do conflito no Oriente Médio poderia manter os preços da energia elevados. Tensões comerciais e políticas protecionistas também pesam sobre os investimentos.

O BCE considera que os bancos da zona do euro estão suficientemente capitalizados e líquidos para enfrentar essas incertezas. No entanto, está preocupado com os riscos ligados a provedores tecnológicos críticos, à concentração de serviços digitais e às novas ameaças cibernéticas alimentadas pela inteligência artificial.

O euro digital faz parte de uma estratégia financeira maior. Deve modernizar os pagamentos europeus, mas seu lançamento ainda depende de uma decisão política, de um piloto bem-sucedido e de uma votação final do Conselho de Governadores do BCE.