Bitcoin e ouro aparecem no fim de ranking de 21 categorias de investimentos

O bitcoin e o ouro ocupam os dois últimos lugares em um ranking de 21 grandes categorias de ativos desde o início de 2026. Essa situação inédita na série estudada não significa que sejam os piores investimentos de todos os mercados, mas revela sua vulnerabilidade comum diante das taxas elevadas.

O bitcoin e o ouro terminam últimos entre 21 ativos

Até 23 de outubro, o ouro apresentava uma queda de 7,5% desde o início do ano, contra uma queda de 7,3% para o bitcoin. Esses desempenhos colocam os dois ativos atrás das ações, dos títulos e até dos investimentos monetários na tabela estabelecida por Charlie Bilello, estrategista-chefe da Creative Planning.

A expressão “piores ativos de 2026” deve, no entanto, ser moderada. O ranking abrange 21 grandes categorias de investimento escolhidas pelo estrategista. Ele não cobre todas as ações individuais, nem todas as criptomoedas, nem as commodities consideradas separadamente.

Os principais números permitem contextualizar esse desempenho ruim :

• O ouro perdeu 7,5% desde 1º de janeiro ;
• O bitcoin caiu 7,3% no mesmo período ;
• As commodities avançaram 52,5% ;
• As grandes ações americanas ganharam 12,3% ;
• Os títulos do Tesouro americano de curto prazo rendem 2,9% ;
• Apenas 57% das categorias acompanhadas apresentam desempenho positivo.

Charlie Bilello declarou :

“É uma situação que nunca havíamos observado em um ano civil.”

Seu histórico começa em 2011, ano a partir do qual o bitcoin dispõe de dados suficientemente exploráveis para essa comparação. A afirmação refere-se, portanto, a esse período específico, e não a toda a história dos mercados financeiros.

O ranking também é provisório. Ele foi parado em 23 de outubro, enquanto mais de dois meses ainda separam os mercados do fim do ano. Uma variação significativa do bitcoin ou do ouro poderia, portanto, modificar as últimas posições antes de 31 de dezembro.

As taxas elevadas aproximam dois ativos, embora diferentes

O bitcoin e o ouro operam sobre mecanismos radicalmente diferentes. O primeiro é um ativo digital muito volátil, negociado constantemente e ainda amplamente influenciado pelos valores tecnológicos. O segundo é um metal físico mantido há séculos por particulares, bancos centrais e instituições.

Entretanto, compartilham uma fraqueza: nenhum dos dois paga juros. Quando os rendimentos dos títulos aumentam, os investidores podem obter uma renda regular detendo títulos do Tesouro ou produtos monetários. O custo de oportunidade associado ao BTC e ao ouro torna-se então mais alto.

Essa pressão se intensificou com o retorno dos temores inflacionários. O petróleo Brent ultrapassou 116 dólares por barril em 23 de outubro, impulsionado pelas tensões no Oriente Médio e pelos riscos sobre o fornecimento. Uma energia mais cara pode alimentar os preços ao consumidor e incentivar o Federal Reserve a manter uma política restritiva.

O ouro nem sequer se beneficiou da recente queda dos valores tecnológicos, embora seja geralmente procurado em períodos de incerteza. Segundo analistas do ING, os investidores parecem estar mais preocupados com a alta do petróleo e suas consequências na inflação.

O metal subiu levemente em 26 de outubro, na faixa de 4009 dólares a onça, após uma perda semanal de 4%. A queda do petróleo aliviou parte das preocupações, mas a reunião do Fed em 27 e 28 de outubro continua decisiva.

Um ano ruim não apaga os desempenhos anteriores

A queda em 2026 ocorre após dois anos muito favoráveis para os dois ativos. O bitcoin havia subido 121% em 2024, enquanto o ouro havia ganhado 63,7% em 2025, seu melhor desempenho anual na tabela de Bilello.

Uma parte da queda atual corresponde, portanto, a uma correção após esses fortes avanços. O ouro ultrapassou 5400 dólares a onça no início de 2026 antes de cair abaixo de 4000 dólares em 23 de outubro. Perdeu mais de 20% desde esse pico, mas permanece amplamente acima dos níveis observados antes de sua disparada em 2025.

O bitcoin está, por sua vez, na faixa de 80000 dólares. Permanece cerca de 35% abaixo de seu recorde superior a 126000 dólares atingido em outubro de 2025. Sua queda anual parece limitada em comparação com seu recuo desde esse pico, porque o token já havia cedido parte de seus ganhos antes do início de 2026.

Em um período mais longo, os resultados mudam completamente. Desde 2011, o bitcoin apresenta um retorno anualizado estimado em 120,6% no ranking de Bilello, contra 6,3% para o ouro. Essas médias históricas, porém, não garantem nenhum desempenho futuro e mascaram quedas às vezes muito profundas.

O resultado de 2026 mostra principalmente que o bitcoin e o ouro não protegem contra todos os riscos. Eles podem sofrer simultaneamente quando a inflação empurra as taxas para cima e favorece os ativos remunerados. Seu comportamento depende, portanto, menos do rótulo de “reserva de valor” do que da natureza exata do choque econômico.