Bitcoin : El Salvador obtém 138 milhões $ do FMI apesar de um descumprimento

El Salvador receberá 138 milhões de dólares adicionais do FMI apesar de uma divergência ligada aos seus compromissos sobre Bitcoin. A instituição validou as segunda e terceira revisões de seu programa de financiamento e concedeu várias isenções ao país. O caso BTC continua sob vigilância. O FMI ainda quer reduzir a participação direta do Estado na cripto.

Bitcoin não impede o pagamento dos 138 milhões $

O conselho de administração do FMI aprovou em 1º de outubro as segunda e terceira revisões do programa salvadorenho. Esta decisão libera 101,96 milhões de DTS, cerca de 138 milhões de dólares. O financiamento faz parte de um acordo muito maior. Em fevereiro de 2025, El Salvador havia obtido um programa de 40 meses com acesso a cerca de 1,4 bilhão de dólares.

Bitcoin já fazia parte das condições sensíveis. O país se comprometeu especialmente a limitar a acumulação pública de BTC e a reduzir a participação do Estado em seu ecossistema cripto. No entanto, o FMI agora reconhece que alguns critérios de desempenho não foram cumpridos, especialmente os relacionados à acumulação de Bitcoin.

Não é a primeira vez. No ano passado, El Salvador já havia sido acusado de contornar certas regras do FMI sobre Bitcoin. Desta vez, Washington não bloqueia o financiamento. O FMI concedeu isenções após analisar as medidas corretivas adotadas pelas autoridades e seus novos compromissos. Portanto, 138 milhões de dólares estarão disponíveis imediatamente.

Os novos bitcoins viriam de doações privadas

O caso permanece complicado por uma contradição aparente. As carteiras oficiais de El Salvador continuaram exibindo mais bitcoins enquanto o país havia se comprometido a limitar sua acumulação com recursos públicos.

Em setembro, o FMI trouxe uma explicação. O governo teria apresentado documentos mostrando que os bitcoins adicionados desde a primeira revisão vieram de doações privadas. Nenhum dinheiro público teria sido usado para financiar essas novas entradas.

Essa distinção importa dentro do programa. O FMI não pede apenas para observar quantos BTC aparecem nas carteiras. Ele busca especialmente limitar a exposição financeira direta do setor público.

El Salvador já exibia cerca de 7.687 BTC em junho apesar da pressão da instituição. Essa reserva continuou a aumentar ao longo dos meses. O FMI agora parece aceitar a explicação das doações para os bitcoins já documentados. Mas a margem é estreita. Seu comunicado de 1º de outubro especifica que nenhuma acumulação adicional está prevista além dessas doações.

O FMI ainda quer reduzir a exposição do Estado

O pagamento dos 138 milhões não significa, portanto, que o desacordo em torno do Bitcoin desapareça, o FMI continua pedindo a El Salvador para reduzir a participação do Estado nas atividades relacionadas ao BTC. A transferência da maior parte do capital e do controle operacional da carteira Chivo para um operador privado faz parte dos avanços saudados pela instituição. O saldo da exposição pública ainda precisa ser eliminado.

O FMI também exige mais transparência sobre os ativos cripto do setor público, bem como um fortalecimento da regulamentação e supervisão dos provedores de ativos digitais, o restante do programa avança melhor. As metas de reservas e liquidez foram superadas. O FMI prevê um crescimento real do PIB salvadorenho de 4,5% em 2026 e 4% em 2027.

Bitcoin continua sendo um ponto de atrito, mas não um obstáculo suficiente para suspender o financiamento. El Salvador obtém seus 138 milhões de dólares. Em troca, o FMI mantém sua linha: menos Bitcoin diretamente ligado ao Estado, mais transparência e nenhuma nova acumulação além das doações já documentadas. Talvez seja assim que o FMI espera finalmente frear a corrida que teme.