Bitcoin : O rali pode parar abruptamente, segundo CryptoQuant

O bitcoin retorna a uma zona perigosa. Após várias semanas de recuperação, a CryptoQuant estima que o mercado pode inverter se a resistência atual se mantiver firme. O ponto-chave está em torno da média móvel de 200 dias, perto de 82.400 dólares. Esse nível já atuou como teto durante o mercado em baixa de 2022.

Uma resistência que desperta um antigo sinal de baixa

O bitcoin não tocou simplesmente uma linha técnica. Ele entrou numa zona que já serviu como muro em um ciclo anterior de baixa. Essa tensão também lembra a recuperação frágil do bitcoin após uma correção brusca, já marcada por liquidações e uma demanda institucional hesitante.

Para a CryptoQuant, o paralelo com 2022 merece atenção. Na época, a média móvel de 200 dias bloqueou o preço antes do reinício da queda. O mercado então transformou uma recuperação encorajadora em uma simples pausa antes de uma nova queda.

A questão volta com insistência. O movimento atual anuncia uma verdadeira retomada ou apenas uma armadilha clássica de mercado em baixa? O bitcoin realmente recuperou desde os 66.000 dólares tocados no início de abril. Mas essa alta agora chega a uma zona onde os vendedores podem retomar o controle.

O perigo não vem apenas do gráfico. Também vem do comportamento dos traders. Segundo a CryptoQuant, as margens de lucro não realizadas alcançaram 17,7% em 5 de maio. É o maior nível desde junho passado. Esse dado é importante. Quando muitos agentes já estão no lucro, o reflexo de vender se torna mais forte. O mercado pode então inverter sem grande evento. Algumas realizações de lucro às vezes bastam para quebrar uma dinâmica.

O relatório também sinaliza um pico de lucros realizados. Em 4 de maio, os traders teriam realizado 14.600 BTC, cerca de 1,2 bilhão de dólares ao preço atual. Esse tipo de movimento não é neutro. Em rallies frágeis, muitas vezes parece uma saída ordenada antes que a multidão compreenda.

Os 70.000 dólares tornam-se o verdadeiro teste

A CryptoQuant agora posiciona uma zona de suporte importante em torno dos 70.000 dólares. Esse nível corresponde ao preço médio ao qual todos os bitcoins foram recentemente transferidos. Em fases de baixa, essa zona pode servir como um barômetro.

Mas um suporte nunca é um escudo perfeito. Ele pode desacelerar a queda, não anulá-la. Se os vendedores mantiverem a vantagem, o bitcoin pode rapidamente voltar a testar esse nível. Lá, o mercado terá que escolher entre consolidação e rompimento. Esse nível ainda tem uma utilidade. Quanto mais o preço se aproxima dos 70.000 dólares, mais os lucros latentes dos traders se reduzem. A pressão de venda pode então diminuir. É uma mecânica fria, mas frequentemente eficaz. Quando os ganhos desaparecem, alguns vendedores perdem a urgência.

O bitcoin agora opera com Wall Street no retrovisor. Sua adoção institucional o tornou mais sensível aos dados econômicos dos EUA. O último alerta vem dos preços ao produtor nos Estados Unidos, que subiram 1,4% em abril, a maior alta em quatro anos segundo a Reuters.

Uma inflação mais alta complica o cenário de alta. Ela reduz a esperança de um relaxamento rápido das condições monetárias. E o bitcoin gosta de períodos onde a liquidez circula facilmente. Quando as taxas, a inflação e o dólar ganham força, os ativos de risco avançam com menos segurança.

Bitcoin entre resistência e fluxos institucionais

O mercado se encontra assim preso entre duas narrativas. De um lado, a CryptoQuant vê uma resistência histórica, lucros elevados e vendas já visíveis. Do outro, os otimistas continuam apostando na regulação, liquidez e no papel do Bitcoin como ativo raro em um mundo instável.

A resposta virá dos fluxos. Se os compradores absorverem as realizações de lucro, a resistência de 82.400 dólares pode acabar cedendo. Se os vendedores dominarem, a recuperação de abril pode se tornar uma falsa ruptura. Nesse caso, os 70.000 dólares voltarão rapidamente a ser o nível a ser defendido.

Os investidores também deverão monitorar a demanda institucional. As seis semanas de entradas para os ETFs de Bitcoin mostram que os grandes players não deixaram o mercado, mesmo que o otimismo permaneça limitado. Esse detalhe pode fazer a diferença. Um mercado frágil não desaba sempre. Mas exige compradores sólidos, não apenas promessas.