BlackRock entra no centro das stablecoins com dois fundos tokenizados

A BlackRock lançou dois fundos monetários tokenizados para servir de reservas às stablecoins, aproximando um pouco mais a gestão de ativos da blockchain. O anúncio, de 3 de agosto de 2026, apoia-se na lei federal GENIUS, em vigor desde julho de 2025. Até onde o gigante de Wall Street levará sua influência no setor cripto?

Wall Street abraça a blockchain das reservas

O movimento se insere em uma onda mais ampla: os grandes bancos agora veem as stablecoins como uma infraestrutura por si só, e não apenas como uma ferramenta de especulação.

O mercado de stablecoins sofre sua pior contração desde o colapso da Terra, mas as instituições veem justamente aí uma chance de impor padrões. A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, se antecipa ao transformar fundos monetários regulados em ativos on-chain.

O primeiro produto, BSTBL (BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares), retoma uma classe de cotas já existente do Select Treasury Based Liquidity Fund, hospedada na Ethereum.

Investidores elegíveis movem as cotas tokenizadas entre carteiras aprovadas, enquanto o fundo segue investindo em caixa, títulos do Tesouro americano de curto prazo e acordos de recompra garantidos pela dívida pública. O BNY atua como agente de transferência e provedor de tokenização dessas cotas on-chain.

O segundo, BRSRV (BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle), é um fundo monetário tokenizado criado para a ocasião, aberto a investidores institucionais. Suporta múltiplas blockchains, reinveste seus dividendos automaticamente todos os dias e mira casos de uso de ativos digitais, incluindo a gestão de reservas de stablecoins. A Securitize cuida da tokenização e do papel de agente de transferência desse veículo.

A lei GENIUS redesenha as reservas das stablecoins

A BlackRock apresenta ambos os fundos como estruturados para atender aos requisitos de reserva dos emissores americanos de stablecoins de pagamento autorizados, nos termos da lei GENIUS.

Como informou a Cointelegraph, a GENIUS Act, promulgada em julho de 2025, fixa pela primeira vez um marco federal vinculante para as stablecoins lastreadas no dólar. Ao oferecer ativos de reserva tokenizados compatíveis, a BlackRock entrega aos emissores uma base pronta para uso.

Essa conformidade muda o jogo para emissores como Tether ou Circle, até agora obrigados a compor suas reservas com instrumentos mais heterogêneos. Um fundo monetário tokenizado, lastreado em títulos do Tesouro e gerido pela maior gestora mundial, reduz o risco de crédito e simplifica a justificativa regulatória.

Os detentores de stablecoins ganham maior transparência sobre a cobertura de seus dólares digitais. Até aqui, as reservas das stablecoins repousavam em depósitos bancários e títulos de dívida de curto prazo, uma montagem que os reguladores consideram pouco transparente.

BlackRock consolida sua vantagem nos títulos do Tesouro tokenizados

A operação estende a presença da BlackRock em um mercado de títulos do Tesouro tokenizados já dominado pelo grupo. Seu fundo BUIDL (USD Institutional Digital Liquidity Fund) segue sendo o maior fundo tokenizado desse tipo, com mais de US$ 2,6 bilhões em ativos segundo dados do setor. A chegada de BSTBL e BRSRV reforça uma posição que faz da BlackRock o pivô central da tokenização de títulos.

O desafio vai além da gestão de ativos: ao conectar reservas reguladas diretamente à infraestrutura das stablecoins, a BlackRock está moldando os trilhos pelos quais circularão os dólares digitais de amanhã. Outros gigantes terão de seguir, sob pena de deixar o grupo trancar o acesso a uma liquidez institucional agora nativamente on-chain.

A concorrência se organiza, contudo, pois vários gestores de ativos estudam veículos comparáveis, mas nenhum tem uma base instalada comparável à do BUIDL.

Ao final, a BlackRock já não se contenta em observar a tokenização: ela escreve as regras para as reservas das stablecoins. A lei GENIUS abre o caminho, o BUIDL prova o apetite, e esses dois novos fundos fecham o ciclo entre a gestão de ativos tradicional e os dólares digitais. O domínio da BlackRock sobre o Tesouro tokenizado pode em breve se estender a todas as stablecoins. A supremacia do dólar via as stablecoins, já examinada pela redação, ganha aqui uma tradução bem concreta.