BRICS : As CBDCs no coração de um novo projeto de pagamentos transfronteiriços

As transferências de dinheiro entre países permanecem um assunto central para os BRICS. Em Mumbai, o governador do Banco da Reserva da Índia, Sanjay Malhotra, indicou que várias opções estão sendo estudadas para facilitar essas operações. Entre elas está a conexão das CBDCs (Central Bank Digital Currency) e dos sistemas de pagamento rápido. As discussões ainda estão no começo. O objetivo apresentado é sobretudo, a redução dos custos. Essa reflexão ocorre enquanto a Índia também busca fortalecer o uso internacional de sua moeda nacional.

Os BRICS exploram várias soluções para pagamentos

Durante um evento em Mumbai, Sanjay Malhotra, governador do Banco da Reserva da Índia, explicou que as transferências transfronteiriças estão regularmente entre as prioridades dos BRICS. Segundo ele, várias opções estão sendo analisadas atualmente, sem que uma decisão definitiva tenha sido tomada. A primeira opção envolve as Central Bank Digital Currency (CBDC), enquanto outra baseia-se na interconexão dos sistemas de pagamento rápido. Essas duas abordagens visam tornar as transferências mais transparentes entre as economias participantes.

O governador destacou sobretudo as economias possíveis. Os pagamentos transfronteiriços representam, segundo ele, um campo onde os BRICS poderiam buscar reduzir os custos.

Os pagamentos transfronteiriços são um campo de interesse para todos nós, incluindo os BRICS, pois acreditamos que há um potencial considerável para redução dos custos.

Sanjay Malhotra, governador do Banco da Reserva da Índia. Fonte: Reuters.

Uma conexão mais direta entre as infraestruturas nacionais poderia limitar algumas etapas atuais. Contudo, os responsáveis pelo grupo ainda não definiram o modelo que permitiria essa interconexão.

A Índia também quer fortalecer a rúpia

A Índia continua paralelamente seus esforços para internacionalizar a rúpia e incentivar o uso das moedas locais. Sanjay Malhotra reiterou essa orientação durante o evento organizado em Mumbai. O país hospeda este ano a cúpula dos BRICS, que reúne Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul. A proposta de conectar as CBDCs já havia sido submetida pelo RBI em janeiro passado para constar na agenda da cúpula de 2026.

Essa iniciativa se alinha, portanto, aos objetivos indianos em torno dos pagamentos transfronteiriços e do comércio. Ela também poderia dar mais espaço às moedas nacionais nessas trocas. No entanto, as discussões permanecem preliminares e nenhuma arquitetura comum foi ainda definida. O governador não anunciou nenhum cronograma, deixando em aberto perguntas relacionadas às normas técnicas, às regras comuns e ao funcionamento futuro conjunto em longo prazo.

CBDC: reduzir os custos levantando questões de controle?

As CBDCs correspondem às versões digitais das moedas oficiais emitidas diretamente pelos bancos centrais. Sua interconexão criaria um canal destinado às transferências entre vários países. Os pagamentos poderiam seguir circuitos mais diretos e reduzir o uso de alguns intermediários. O sistema buscaria acelerar as operações internacionais.

Consumidores e empresas poderiam usar essas transferências por meio dos circuitos nacionais que já conhecem. Para os BRICS, o desafio também está na capacidade de facilitar as trocas entre moedas locais. A adoção comum, no entanto, permanece incerta.

No entanto, essa arquitetura centralizada levanta dúvidas sobre a privacidade dos pagamentos. As instituições competentes poderiam ter uma visibilidade aumentada sobre as transações e os fluxos financeiros. A proteção da vida privada constitui, portanto, um ponto a ser considerado em qualquer interconexão.

A natureza programável das CBDCs acrescenta outra questão ao debate. As autoridades poderiam então intervir mais na circulação dos fundos ou condicionar certos usos. Essa possibilidade coloca a questão do equilíbrio entre o controle institucional, a eficiência dos pagamentos e as liberdades financeiras.

Em curto prazo, os membros deverão precisar as opções técnicas e os modos de cooperação. A próxima cúpula dos BRICS poderá continuar as discussões sobre os pagamentos transfronteiriços, sem prejulgar seu resultado. Nos próximos meses, as discussões deverão precisar as condições técnicas e as regras comuns. A cúpula dos BRICS poderá assim servir para examinar mais concretamente essa cooperação, deixando em aberto a questão de seu calendário e de sua aplicação.