Cripto: A Rússia abre a porta para bitcoin, ether e USDT

A Rússia dá um passo na sua abordagem à cripto. O Banco Central acaba de propor uma estrutura que permite aos particulares acessar três criptomoedas nos mercados públicos. O projeto visa Bitcoin, Ethereum e USDT, com um limite anual para investidores não qualificados. Esta evolução marca uma abertura cripto-regulada do mercado, enquanto as autoridades querem limitar a exposição às variações de preço. O dispositivo prevê condições para intermediários e investidores antes de qualquer operação.

A Rússia regula o acesso ao mercado público

Após a adoção oficial da estrutura que legaliza o mercado de ativos digitais na Rússia, o Banco Central publicou em 11 de agosto um projeto de diretiva destinado a investidores não qualificados. Estes particulares poderiam comprar ativos digitais por meio de corretores, plataformas de câmbio ou gestores. Contudo, o Banco Central indicou em um comunicado distinto que a cripto permaneceria sujeita a um teto anual fixado em 300.000 rublos por intermediário. Assim, cada corretor, plataforma ou gestor poderia aplicar separadamente este limite para as compras realizadas pelo mesmo investidor.

O texto também especifica o papel dos diferentes intermediários neste dispositivo. As compras poderão passar por vários atores autorizados, mas o teto continuará a ser calculado para cada intermediário. Esta organização permite distinguir os canais de acesso usados pelos investidores não qualificados. Dá também às plataformas uma estrutura clara para aplicar as novas regras em suas operações diárias. Para os particulares, esta estrutura associa acesso limitado, teste obrigatório e seleção de ativos. A cripto, portanto, permanece acessível, mas sob condições precisas que regulam as operações.

A nova estrutura também prevê agora uma etapa obrigatória antes de qualquer transação. Todos os investidores deverão passar por um teste e tomar conhecimento dos riscos associados aos criptoativos. Esta exigência, portanto, também se aplica aos investidores qualificados, apesar do seu acesso mais amplo ao mercado. Consequentemente, a Rússia busca abrir progressivamente as operações ao mesmo tempo em que mantém uma estrutura de proteção para os particulares.

Bitcoin, Ethereum e USDT no centro do dispositivo

O projeto identifica três ativos que podem ser admitidos nas plataformas públicas de câmbio: Bitcoin, Ethereum e USDT da Tether. A seleção baseia-se principalmente na liquidez, capitalização e histórico dos preços. Para ser acessível aos investidores não qualificados, um ativo deve possuir um histórico de preços de pelo menos cinco anos em plataformas estrangeiras. O seu volume médio diário também faz parte dos critérios adotados pelas autoridades.

A cripto selecionada deve apresentar uma liquidez considerada suficiente para limitar movimentos bruscos e imprevisíveis nos preços. O projeto exclui, por enquanto, o XRP dessa lista, apesar da sua existência desde 2012. O Banco da Rússia relaciona sua escolha aos critérios previstos pela nova lei federal sobre criptomoedas. Este método privilegia assim ativos com um mercado estabelecido e dados de preços suficientemente abrangentes.

Regras diferentes conforme os investidores

Os investidores qualificados beneficiam-se de um regime claramente mais amplo no projeto apresentado pelas autoridades. Eles poderiam adquirir todas as criptomoedas negociadas nos mercados bursáteis e de balcão, sem teto. Esta diferença cria dois níveis de acesso conforme o status do investidor. A cripto torna-se assim acessível ao público, mas em condições muito mais rigorosas para os particulares não qualificados.

O dispositivo intervém após várias medidas destinadas a ampliar o acesso dos investidores abastados aos ativos digitais. Também ocorre enquanto a Tether está sob exame cuidadoso em relação a alguns USDT ligados a plataformas russas sancionadas. O Banco da Rússia abre agora um período de consulta até 24 de agosto. Após a publicação oficial e assinatura por Elvira Nabiullina, a diretiva deve entrar em vigor dez dias depois.

A cripto poderia assim ganhar um espaço mais estruturado nos mercados públicos russos, sem abandonar os limites fixados para os particulares. A Rússia deverá, no entanto, finalizar o texto após o período de comentários. A futura estrutura regulatória dependerá assim dos ajustes feitos antes da sua entrada em vigor. Por enquanto, o projeto confirma sobretudo uma abertura progressiva, centrada em três ativos e acompanhada de regras precisas.