Cripto : Aster, Hyperliquid et Hedera résistent pendant que la macro refroidit le marché

A sessão não foi um verdadeiro “dia de vitória” para o mercado cripto. No entanto, um fato se destaca claramente: alguns altcoins resistiram enquanto o clima geral permanecia pesado. Aster, Hyperliquid e Hedera avançaram contra a corrente, como se o mercado estivesse testando um novo ponto de apoio em vez de celebrar um retorno duradouro do risk-on.

Aster, Hyperliquid, Hedera: a corrida dos altcoins… em terreno escorregadio

A cripto Aster tomou a dianteira com quase 10% nas últimas 48 horas, arrastando Hyperliquid, Hedera, Zcash e também Toncoin. Esse tipo de alta em conjunto dá a impressão de um “retorno dos altcoins”. Na realidade, é frequentemente um sinal mais ambíguo: quando tudo sobe ao mesmo tempo, não é necessariamente porque cada projeto cripto é repentinamente “melhor”, mas porque o mercado está se reposicionando.

É preciso analisar o contexto: há alguns dias, a cripto sofreu um choque ligado ao mercado de trabalho americano. Um número sólido de empregos tende a esfriar as esperanças de queda nas taxas, portanto a endurecer as condições financeiras. E quando as taxas “permanecem altas por mais tempo”, os ativos de risco respiram com mais dificuldade.

É exatamente por isso que os saltos dos altcoins são às vezes enganosos: eles podem ser uma simples recuperação técnica, alimentada por recompras de posições short, prises de liquidez, ou um retorno do apetite pelo risco, mas sem fundamento duradouro.

A macro dita o ritmo: empregos, inflação e a sombra do Fed

O mercado claramente “reprecificou” a trajetória das taxas após a divulgação dos números de empregos. Menos chances de queda das taxas no curto prazo, normalmente significa mais pressão sobre o Bitcoin… e portanto, sobre o restante da cripto. Podemos ver altcoins em alta em um dia, e um retorno da volatilidade no dia seguinte, simplesmente porque o Fed continua sendo o árbitro invisível.

Agora, as atenções se voltam para a inflação. Quando um dado de inflação chega, a questão não é apenas “é bom ou ruim?”, mas “isso muda a psicologia do mercado?”. Uma inflação mais baixa pode reacender a ideia de um afrouxamento monetário. Uma inflação mais persistente pode reacender o cenário oposto: taxas altas, dólar mais forte e mercado cripto sob tensão.

É aí que entendemos a frase de Tim Sun (HashKey): nada de “inversão estrutural” por enquanto. Ainda não estamos em uma nova tendência de alta sólida. Estamos em uma zona onde o mercado hesita, testa, se estabiliza e ainda pode cair sem aviso.

Sentimento e previsões: quando o medo convive com a alta

O detalhe mais revelador é o contraste. Enquanto alguns tokens sobem, o sentimento permanece receoso. No Myriad, muitos apostam mais em um movimento de baixa do Bitcoin (para 55.000 US$) do que em uma recuperação para 84.000 US$. Isso não é um “oráculo”, mas uma fotografia do humor do mercado: o mercado não está convencido.

Hyperliquid ilustra bem esse paradoxo. A cripto pode mostrar força em uma janela curta, enquanto é percebida como frágil na etapa seguinte. Quando a maioria espera uma queda em vez de uma extensão de alta, isso muitas vezes significa que a alta carece de combustível psicológico. E sem combustível, a cripto vira um mercado de movimentos bruscos: acelerações rápidas, seguidas de recuos igualmente rápidos.

A leitura mais útil, portanto, é a seguinte: o salto da cripto existe, mas parece mais uma fase de estabilização do que uma virada. Os dados on-chain e alguns fluxos podem sugerir um apoio à compra, tudo bem. Mas enquanto a macro for um vento contra e o sentimento permanecer frágil, os altcoins “líderes do dia” podem voltar a ser “atrasados do amanhã”.

Em outras palavras, Aster, Hyperliquid e Hedera lideram a carga… mas em uma estrada onde a próxima curva se chama inflação, taxas e nervosismo geral do mercado cripto, apesar da garantia da MicroStrategy de nunca vender.