Cripto: Os lucros da Sharplink explodem 620% graças ao ETH

Sharplink registrou um lucro líquido de 751,4 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2026, um aumento de 620% ano a ano. A empresa americana listada no Nasdaq atribui esse desempenho à sua estratégia de caixa cripto focada no Ethereum. Mas quase 90% dos lucros vêm de ganhos latentes sobre seus ETH. Seus ativos agora somam 895.117 ETH, enquanto as receitas do staking continuam crescendo.

Sharplink multiplica seus lucros por sete graças ao Ethereum

Os resultados divulgados em 9 de novembro marcam uma mudança significativa para a Sharplink. Um ano após anunciar 104 milhões de dólares de lucros graças ao Ethereum, a empresa apresenta um lucro líquido de 751,4 milhões. O lucro por ação diluída chega a 3,45 dólares, contra 0,62 dólar no terceiro trimestre de 2025.

O progresso é espetacular. Ele advém principalmente da valorização dos ativos cripto mantidos pela empresa. Sharplink contabiliza 676,7 milhões de dólares em ganhos latentes sobre suas criptomoedas, aos quais se somam 75,2 milhões de dólares em ganhos realizados.

Os primeiros representam cerca de 90% do lucro líquido trimestral. Em outras palavras, esses 676,7 milhões não correspondem a dinheiro recebido após a venda de ETH. Eles refletem principalmente o aumento do valor contábil das criptomoedas mantidas durante o trimestre.

Os ganhos realizados vêm sobretudo das operações de gestão de caixa, especialmente do staking líquido. A atividade corrente também progride. Sharplink anuncia 13,5 milhões de dólares em receita, contra 10,8 milhões um ano antes. Um aumento de 24%, bem mais modesto do que o do lucro líquido.

As despesas administrativas e gerais recuaram 8%, para 11 milhões de dólares. O caixa disponível atingiu 47,9 milhões de dólares no final de setembro, contra 28,5 milhões no final de dezembro de 2025.

Quase 900.000 ETH no caixa cripto

Sharplink continua acumulando Ethereum. Em 30 de setembro, a empresa possuía cerca de 892.708 ETH, incluindo posições representadas por tokens de staking líquido. O total sobe para 895.117 ETH em 2 de novembro. Seus ativos cripto estavam avaliados em cerca de 2,1 bilhões de dólares ao fim do terceiro trimestre, segundo as normas contábeis americanas.

Mas a Sharplink não se limita a acumular criptomoedas. A empresa também busca gerar receita com os ETH já detidos. Em agosto, ela havia alocado 91 milhões de dólares adicionais de Ether em staking.

Essa atividade agora lhe rende 13,1 milhões de dólares por trimestre, contra 10,3 milhões um ano antes. O crescimento alcança 27%. O staking representa assim quase 97% de sua receita trimestral. Sharplink também finalizou em 28 de setembro uma alocação de 200 milhões de dólares em ETH na Lido. A operação permite receber wstETH, tokens que representam ETH em staking.

A empresa também participa do Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund. Este fundo, lançado em agosto com compromissos iniciais de 125 milhões de dólares, deve investir em diferentes estratégias de rendimento sobre Ethereum. Sharplink aporta 100 milhões de dólares e a Galaxy Digital, os 25 milhões restantes.

Os primeiros capitais foram aplicados no terceiro trimestre. O objetivo é transformar as reservas cripto em ativos geradores de renda, sem depender somente da alta do preço do ETH.

Os lucros cripto permanecem expostos ao preço do ETH

Os resultados impressionam, mas escondem uma situação financeira mais contrastante. Apesar dos 751,4 milhões de dólares ganhos no terceiro trimestre, a Sharplink ainda exibe um prejuízo líquido acumulado de 328,4 milhões de dólares nos primeiros nove meses de 2026.

Esse número aparece em seus demonstrativos financeiros. A empresa havia sofrido importantes depreciações contábeis sobre certos ativos cripto nos trimestres anteriores. O contraste ilustra a sensibilidade de seu modelo de negócio às variações do Ethereum.

Quando o ETH sobe, os ganhos de valorização podem melhorar muito os resultados. Uma queda no mercado tem o efeito inverso. As receitas do staking oferecem uma fonte adicional de receitas, mas seus valores permanecem modestos diante das variações de valor de um caixa de vários bilhões.

Os investidores parecem manter certa cautela. Em 9 de novembro, as ações da Sharplink (SBET) fecharam a sessão em torno de 6,13 dólares, em queda de 1,76%. Também exibiam uma queda próxima de 29% em um mês.

Joseph Chalom, diretor geral da Sharplink, defende, porém, essa gestão ativa das reservas. A empresa quer aumentar suas receitas em ETH e desenvolver seus investimentos em infraestruturas Ethereum.

A estratégia prossegue, portanto, apesar da volatilidade do mercado cripto. A Sharplink já sofrera uma perda de 394,3 milhões de dólares no segundo trimestre devido à sua exposição ao Ethereum. Três meses depois, publica um lucro sete vezes maior que o do ano anterior. Os próximos resultados ainda dependerão em grande parte do preço do ETH, embora o staking comece a oferecer uma contribuição regular.