Cripto vigiada: China diz rastrear usuários

A China combate uma antiga reputação da cripto. Para seu Ministério da Segurança do Estado, usar bitcoin ou outros ativos digitais não é suficiente para desaparecer dos radares. As transações públicas permanecem na blockchain, as exchanges geralmente conhecem seus clientes e as conversões para moeda tradicional podem deixar novos rastros. Pequim fala em fraude, lavagem de dinheiro, resgates e até espionagem. A constatação vale bem para o Bitcoin. Para toda a cripto, já é menos simples.

Pequim combate o mito do anonimato cripto

A primeira parte do raciocínio chinês é bastante clássica. Um endereço Bitcoin não tem nenhum nome, mas as transações continuam rastreáveis na blockchain. Valores, endereços usados e histórico dos movimentos podem ser consultados em um explorador.

O Ministério da Segurança do Estado da China, ou MSS, apoia-se nessa característica para alertar sobre o uso criminoso da cripto. Cita especialmente fraudes telefônicas, jogos de azar online e alguns tráficos transfronteiriços. Os ransomwares também entram na lista. O ministério afirma ainda que serviços de inteligência estrangeiros podem usar ativos digitais para pagar agentes sem passar diretamente pelo sistema bancário tradicional.

A cripto complica então o trabalho. Ela não o torna necessariamente impossível. Um endereço recém-criado pode revelar quase nada sobre seu proprietário. Os fundos chegam, saem para uma segunda carteira, depois para uma terceira. Nenhum nome aparece no registro. Isso pode durar muito tempo. O problema começa quando um desses movimentos cruza uma informação situada em outro lugar.

Bitcoin não esquece as transações

Bitcoin tem uma particularidade bastante incômoda para quem busca anonimato absoluto: seu histórico permanece lá. Uma transação cripto feita hoje pode sempre ser examinada vários anos depois. As ferramentas disponíveis naquele momento talvez nem sejam as mesmas.

Um bitcoin pode passar por vários endereços. Esses movimentos não desaparecem por isso. É muito diferente do dinheiro físico. Uma nota de 100 dólares passa por uma loja, volta para um caixa, é depositada num banco e pode sair eventualmente em outro lugar. Ela não carrega consigo um registro público contendo cada uma dessas etapas.

No Bitcoin, o registro existe. Isso não significa que indique automaticamente quem possui cada endereço. É aí que se deve evitar confundir duas coisas. A blockchain permite seguir os fundos. Identificar a pessoa geralmente requer outra coisa. As empresas de análise cripto tentam justamente relacionar vários endereços, identificar comportamentos recorrentes ou detectar carteiras pertencentes a certos serviços conhecidos. Uma investigação pode também começar por um endereço já identificado e seguir para movimentos antigos.

O usuário que pensava estar tranquilo porque nenhum nome aparecia ao lado de sua carteira pode então ter uma surpresa desagradável. Pequim fala em “ilusão”. Para o Bitcoin, o termo não é absurdo se falarmos de anonimato completo. A rede é pseudônima. Isso não é exatamente a mesma coisa.

A identidade geralmente retorna pelas exchanges

O momento mais interessante chega quando os bitcoins simplesmente saem da blockchain para tocar uma empresa que conhece seu cliente. Vamos pegar uma pessoa que usa dez endereços diferentes. Ela recebe BTC, os move várias vezes e evita publicar suas carteiras. Visto apenas desde a blockchain, colocar um nome atrás de cada movimento pode continuar difícil.

Depois ela envia parte dos fundos para uma grande exchange centralizada. Essa plataforma cripto talvez já tenha pedido seu passaporte, endereço, número de telefone e outras informações durante a verificação KYC.

O cenário muda. Mesma coisa com uma conversão para conta bancária. O ministério chinês menciona também outras informações que podem acompanhar essas operações, como endereços IP ou dados relacionados aos dispositivos usados. Os investigadores não estão, portanto, condenados a olhar apenas uma sequência de transações em um explorador.

Podem cruzar as fontes. É geralmente aí que a imagem da cripto completamente anônima cai. Um usuário pode ser muito cuidadoso na blockchain e muito menos quando se conecta a um serviço centralizado. Pode também reutilizar um endereço, publicá-lo em uma rede social ou associá-lo ele mesmo a uma atividade identificável. Um único erro pode ser suficiente para dar um ponto de partida. Resta então o histórico. Não necessariamente todo o histórico pessoal do usuário, mas às vezes muito mais do que ele imaginava.

Monero e Zcash mudam seriamente a equação

Aqui é que o discurso chinês se torna muito amplo. Nem todas as criptos funcionam como o Bitcoin. Monero é provavelmente o exemplo mais óbvio. O protocolo usa várias tecnologias destinadas a ocultar informações transacionais, como assinaturas em anel e endereços furtivos. A confidencialidade faz parte do funcionamento normal da rede.

Zcash usa uma abordagem diferente com provas de conhecimento zero. Algumas transações podem esconder informações permitindo que a rede verifique que elas permanecem válidas.

Já não é o mesmo campo de jogo. O assunto surge justamente no momento em que as moedas de privacidade têm um retorno espetacular. Em cinco meses, Zcash e Monero contribuíram para um aumento de 24,5 bilhões de dólares na valorização desse segmento cripto.

O mercado das moedas focadas em privacidade valia cerca de 11,97 bilhões de dólares no início de abril.

Fim de setembro: 36,51 bilhões. Zcash subiu de cerca de 319 dólares para mais de 1500 dólares no período estudado. Monero cresceu de 330 para cerca de 555 dólares. Não é um mercado pequeno esquecido. Isso não significa que um usuário de Monero se torne invisível assim que abre sua carteira.

Se ele compra seus XMR em uma plataforma que conhece sua identidade, uma primeira informação já existe. Se expõe seu endereço IP, converte depois os fundos via um intermediário regulado ou comete um erro operacional, outros rastros podem surgir. A privacidade do protocolo não protege automaticamente tudo o que acontece ao redor. Mesmo constatação com Zcash.

A confidencialidade cripto não preocupa apenas criminosos

Aqui também me distancio do discurso de Pequim. O MSS apresenta essencialmente a confidencialidade cripto através da fraude, lavagem de dinheiro, resgates e espionagem. Não é muito surpreendente. A China mantém há anos uma política especialmente dura contra ativos digitais privados e reforçou ainda mais seu controle sobre a cripto em 2026.

Mas querer manter suas finanças privadas não é criminoso. Um comerciante pago em bitcoin não necessariamente quer que um cliente consulte o saldo de sua carteira. Uma empresa não quer necessariamente mostrar aos seus concorrentes os pagamentos enviados a seus fornecedores. Um empregado pago em cripto pode simplesmente preferir que seu empregador não veja a seguir para onde seu dinheiro vai.

No sistema bancário tradicional, essa confidencialidade parece normal. Um pagamento feito a alguém não abre para ele o histórico completo da sua conta. Em uma blockchain pública, um endereço identificado pode às vezes revelar muito mais. É quase o paradoxo do debate.

Por muito tempo, o bitcoin foi apresentado como uma moeda ideal para se esconder. Na realidade, seu registro é extremamente transparente. Uma parte da indústria agora busca resolver exatamente o problema inverso: como usar uma blockchain sem tornar toda a vida financeira observável?

Monero oferece uma resposta. Zcash oferece outra. As tecnologias de conhecimento zero progridem muito além das somente moedas de privacidade. Os investigadores, por sua vez, continuam a aperfeiçoar suas ferramentas. Ninguém ganhou realmente essa corrida. E provavelmente ninguém a vencerá definitivamente. A China acerta, portanto, em um ponto essencial: um endereço composto por números e letras nunca deve ser confundido com garantia de anonimato.

Para o bitcoin, é uma regra básica. Mas a cripto não se limita mais ao Bitcoin. Entre uma transação BTC pública, uma transferência de stablecoin na Ethereum, uma operação protegida na Zcash e um pagamento Monero, o nível de confidencialidade varia consideravelmente. Colocar tudo no mesmo saco rende um slogan eficaz, mas não uma visão completa da tecnologia. Aliás, alguns pesquisadores já exploram soluções para tornar o Bitcoin tão confidencial quanto Zcash.