Glassnode identifica 4 milhões de BTC adquiridos entre US$ 85 mil e US$ 118 mil

Quase 4 milhões de BTC detidos a longo prazo mostram um preço de aquisição estimado entre 85000 e 118000 dólares. Essa concentração transforma toda alta do bitcoin em possível “mercado de reembolso”, onde alguns investidores podem vender assim que recuperarem seu investimento.

Quatro milhões de BTC aguardam seu retorno ao equilíbrio

Os detentores de longo prazo possuem cerca de 4 milhões de bitcoins cujo custo on-chain está entre 85000 e 118000 dólares segundo a Glassnode. A maioria dessas moedas teria sido adquirida em 2025, antes do BTC cair para cerca de 81000 dólares.

Esses investidores são considerados detentores de longo prazo porque mantêm seus bitcoins por pelo menos 155 dias. No entanto, sua paciência não garante que continuarão esperando. Após vários meses de perdas latentes, um retorno ao preço de compra pode incentivá-los a vender sem buscar lucro.

Vários números ajudam a medir a importância dessa oferta potencial :

• Os 4 milhões de BTC valem cerca de 325 bilhões de dólares ao preço atual ;
• Eles representam cerca de 20% dos bitcoins já em circulação ;
• Mais da metade dos ativos dos detentores de longo prazo teria sido adquirida acima do preço atual ;
• O limite de 85000 dólares constitui a parte inferior de sua faixa de custo ;
• O bitcoin fechou acima desse nível em apenas cinco dias desde janeiro ;
• Nenhuma sequência acima de 85000 dólares ultrapassou três sessões consecutivas.

A Glassnode estima:

Se o preço subir até 85000 dólares, muitos desses detentores podem vender para recuperar seu investimento.

A empresa de análise não prevê necessariamente uma venda massiva, mas identifica um reservatório de bitcoins que pode chegar progressivamente ao mercado.

Essa pressão seria diferente de uma capitulação. Os investidores não venderiam por pânico durante uma queda, mas por alívio durante uma recuperação. O mercado então deveria encontrar compradores novos suficientes para absorver as vendas sem interromper a retomada.

O limite de 85000 dólares talvez superestime a oferta real

O indicador de custo merece, no entanto, uma precaução importante. Ele se baseia no preço do bitcoin no momento em que cada moeda foi movimentada pela última vez na blockchain. Uma transferência nem sempre corresponde a uma compra.

Glassnode indica que 864520 BTC, ou 4,3% da oferta total, foram movimentados entre 84000 e 85000 dólares. Porém, grande parte desse volume viria de um único detentor que transferiu seus fundos entre suas próprias carteiras em 22 de novembro de 2025. Essa operação não criou necessariamente centenas de milhares de novos compradores a esse preço.

O nível ainda assim mantém uma importância técnica. A zona serviu de suporte em dezembro de 2025, antes de ceder em 31 de janeiro. O bitcoin então perdeu cerca de 20%. Desde então, várias retomações falharam perto dessa faixa, especialmente em maio, setembro e 21 de outubro.

O risco, portanto, não vem apenas dos 864520 BTC movimentados num único dia. Resulta da sobreposição de vários fatores: antigos compradores próximos do equilíbrio, ordens de venda, resistência gráfica e antecipação coletiva de uma nova falha.

Um fechamento pontual acima de 85000 dólares ainda seria insuficiente. A Glassnode estima que uma série de fechamentos diários acima desse limite seria necessária para transformar essa resistência em suporte duradouro.

Entre 78000 e 85000 dólares, a demanda permanece muito fraca

Abaixo do preço atual, a situação parece mais favorável, mas os compradores reduziram suas ordens. Na Binance, permanecem posicionados apenas 3,4 milhões de dólares em compras a 80000 dólares, contra cerca de 42 milhões entre 78000 e 79000 dólares.

Essa migração mostra que os investidores ainda não buscam continuar subindo o preço. Eles esperam uma queda antes de voltar. O preço médio dos investidores ativos é cerca de 77900 dólares, enquanto o dos detentores de curto prazo atinge aproximadamente 75800 dólares. Esses níveis podem formar os próximos suportes em caso de recuo.

Na alta, o custo médio dos ETFs de bitcoin americanos é estimado em 81500 dólares. O retorno duradouro acima desse limite colocaria o investidor médio desses fundos em lucro. Mas as entradas recentes continuam irregulares e ainda não são suficientes para absorver toda a oferta entre 85000 e 118000 dólares.

No entanto, o mercado não mostra nenhum sinal claro de capitulação. As perdas líquidas realizadas durante as quedas caíram de cerca de 630 milhões de dólares em agosto para apenas 27 milhões por volta de 24 de outubro. Os vendedores ficam menos agressivos, mas os compradores ainda não assumem o comando.

O verdadeiro sinal altista, portanto, não será a simples ultrapassagem de 85000 dólares. Será preciso observar se o bitcoin pode se manter vários dias acima, com volumes e entradas nos ETFs suficientemente altos para absorver os investidores que desejam finalmente sair no equilíbrio.