Jim O'Neill muda sua visão sobre o futuro dos BRICS

O projeto de um sistema monetário capaz de competir com o dólar foi considerado por muito tempo uma ambição irrealista dos BRICS. Essa percepção vacila hoje. Jim O’Neill, o economista que popularizou o acrônimo BRIC no início dos anos 2000, reconhece agora que as grandes economias emergentes dispõem dos meios para construir uma alternativa crível à ordem monetária dominada pelo dólar. Essa reviravolta ocorre no momento em que as tensões geopolíticas se intensificam e as infraestruturas de pagamento se transformam em alta velocidade.

A mudança doutrinária de Jim O’Neill frente aos avanços das tecnologias de pagamento

O veterano dos mercados financeiros Jim O’Neill reconheceu formalmente que a criação por parte dos países membros dos BRICS de um veículo financeiro alternativo ao dólar não pertence mais ao âmbito da especulação, visto que acaba de admitir que o G7 não pode mais ignorar a existência da aliança. Essa admissão marca uma ruptura clara com sua postura histórica, já que até então ele qualificava qualquer intenção de união monetária dentro do bloco como um empreendimento irrealista diante das divergências econômicas internas. Algumas constatações corroboram essa reviravolta :

• Jim O’Neill admite explicitamente que sua visão passada está obsoleta diante da realidade do mercado ;
• Ele declara : “há dezoito meses, se você me perguntasse sobre o assunto, eu teria chamado de pura fantasia a ideia de que os países dos BRICS pudessem criar alguma alternativa financeira” ;
• O papel da tecnologia : o crescimento das infraestruturas de pagamento digital nos últimos dezoito meses é o principal motor dessa tomada de consciência ;
• O balanço institucional : o economista lembra que o Novo Banco de Desenvolvimento (NDB) é, até hoje, a única realização concreta e operacional significativa do bloco.

Essa reviravolta se explica principalmente pelos avanços tecnológicos espetaculares realizados no setor de pagamentos digitais e da digitalização das trocas. Os progressos técnicos das infraestruturas financeiras permitem agora considerar redes de transferência interbancária transfronteiriça altamente eficazes, independentes dos circuitos tradicionais dominados pelas instituições americanas.

Para aprofundar essa transição, O’Neill afasta o cenário de uma moeda de reserva mundial única que substituiria abruptamente o dólar em todos os seus usos. Ele destaca, em vez disso, a emergência de um instrumento de liquidação comercial especializado, estruturado em torno de uma cesta de moedas ponderada pelo peso econômico respectivo das nações participantes. Apesar dessa abertura quanto às possibilidades oferecidas pelas novas tecnologias de pagamento, o analista mantém um olhar crítico sobre o histórico do grupo. O bloco ainda precisa provar sua capacidade de transformar essas ferramentas tecnológicas em estruturas duradouras capazes de rivalizar com a hegemonia do tabuleiro bancário ocidental.

Os catalisadores políticos globais e a tentação do retraimento monetário

Além das puras transformações tecnológicas, a dinâmica da desdolarização alimenta-se de uma deterioração marcada das relações diplomáticas e econômicas internacionais. A orientação das políticas comerciais americanas, caracterizada por um uso crescente das sanções financeiras e o recurso recorrente às sobretaxas alfandegárias, acelera a vontade dos países terceiros de se proteger contra os riscos de exclusão monetária.

Jim O’Neill destaca que todas as nações que representam 75% do produto interno bruto mundial não americano manifestam uma vontade crescente de negociar em unidades de conta independentes das decisões de política monetária de Washington. Essa busca por autonomia é reforçada pelas incertezas institucionais que envolvem a gestão financeira da maior economia mundial, incentivando os parceiros comerciais a diversificar suas reservas de câmbio e seus canais de liquidação.

Essa vontade de emancipação não é mais exclusividade de alguns regimes isolados, mas se torna uma estratégia pragmática compartilhada por uma grande parte da economia global. Ao buscar reduzir sua exposição às flutuações políticas de Washington, as grandes nações emergentes lançam as bases de uma rede comercial bilateral mais resistente às pressões externas. Essa transição ocorre sem ruptura brusca, mas por meio de uma erosão progressiva das participações do dólar na faturação de matérias-primas e bens manufaturados. Os governos envolvidos agora privilegiam a segurança de suas transações em detrimento do alinhamento histórico aos padrões monetários ocidentais.

A institucionalização da pesquisa e as perspectivas de um novo equilíbrio mundial

Para acompanhar e teorizar essa transição estrutural da economia global, o economista lança sua própria plataforma de análise independente sem fins lucrativos, intitulada BRICS+ Thinking. Este centro de reflexão terá a missão de produzir trabalhos de pesquisa, dados numéricos e indicadores prospectivos sobre a evolução do bloco ampliado e suas interações financeiras com os mercados ocidentais. A criação de tal ferramenta de observação demonstra que o crescimento das economias emergentes necessita agora de instrumentos de medição adequados, independentes dos vieses tradicionais de análise. Essa iniciativa testemunha a institucionalização progressiva de um campo de estudo dedicado ao novo equilíbrio das forças econômicas mundiais.

A emergência de organismos de pesquisa dedicados aos BRICS reflete a maturidade do debate sobre a multipolaridade monetária dentro dos círculos de especialistas. Ao documentar com precisão os fluxos financeiros alternativos, essas plataformas oferecem aos investidores e aos formuladores de políticas ferramentas inéditas para avaliar os riscos e oportunidades desse novo ambiente. A análise dos dados produzidos permitirá medir a eficácia real dos novos mecanismos de pagamento à medida que se implantam na cena internacional.

A longo prazo, a convergência entre a evolução das infraestruturas de pagamento digital e a busca de independência estratégica pelas grandes economias emergentes poderá redefinir profundamente os fluxos financeiros internacionais.

Se o dólar deve manter um papel preponderante a curto prazo devido à liquidez incomparável de seus mercados financeiros, a coexistência com sistemas regionais de pagamento e ativos de liquidação descentralizados parece agora inevitável. A análise nuançada de Jim O’Neill convida assim os atores bancários e os formuladores de políticas a monitorar a emergência de um mundo financeiro multipolar, onde a soberania monetária se decidirá tanto no terreno da diplomacia quanto no da inovação tecnológica.