O Índice Bitcoin Bull Score Alcança a Neutralidade: Sinal de Recuperação ou Apenas uma Pausa?

O bitcoin envia um sinal técnico inédito desde o início deste mercado de baixa. O índice Bull Score da CryptoQuant acabou de ultrapassar o limite de 50, saindo finalmente da zona vermelha para entrar em território neutro. Será o começo de uma verdadeira reversão ou apenas um alívio antes de uma nova queda?

O Índice Bull Score do Bitcoin Subiu para 50

Julio Moreno, responsável pela pesquisa na CryptoQuant, publicou uma análise notável no X em 22 de abril. Seu veredicto é claro: pela primeira vez desde o início deste mercado de baixa, o índice Bitcoin Bull Score subiu para 50, ultrapassando a fronteira entre a zona de baixa e a zona neutra.

Um número que merece atenção. O índice não mede apenas o preço, ele agrega dez métricas distintas: atividade da rede, rentabilidade dos investidores, liquidez, sinais técnicos e fundamentais. Alcançar 50 significa que cerca de metade destes sinais voltaram a ser “construtivos”. Em outras palavras, o panorama geral melhora, mesmo que ainda esteja incompleto.

No entanto, Moreno modera o entusiasmo sem demora. Ele aponta um precedente preocupante: em março de 2022, o Bull Score já havia roçado esse limite de neutralidade durante uma semana, antes que o mercado retomasse sua queda. A história nem sempre se repete, mas alerta.

Porque a verdadeira zona de alta, segundo o quadro da CryptoQuant, começa somente a partir de 60. Enquanto o índice permanecer abaixo, o bitcoin se move em um meio-termo delicado: mais claramente em baixa, mas ainda não claramente comprador.

Um Contexto que Incentiva Cautelosamente o Otimismo

O contexto atual, porém, difere de 2022 em um ponto essencial. No meio do ano de 2025, o bitcoin operava amplamente acima de 120.000 $, com um Bull Score regularmente acima de 60. A deterioração veio depois, progressivamente: no final de 2025, então no início de 2026, os preços caíram para cerca de 60.000 $ e o índice os seguiu, mergulhando nos níveis mais baixos do ciclo.

Desde abril, o vento mudou. O bitcoin sobe em direção a 78.000 $ e o Bull Score alcança a neutralidade ao mesmo tempo. Essa convergência não é acidental, reflete uma melhora real das condições subjacentes do mercado, ainda que não justificando um sinal claro de compra.

A Grayscale vai ainda mais longe no seu otimismo. Em uma nota publicada em 21 de abril de 2026, a empresa afirma que o fundo do bitcoin provavelmente já foi atingido em fevereiro, em algum lugar entre 65.000 e 70.000 $.

Seu argumento principal: o preço realizado (realized price) dos compradores recentes está em torno de 74.000 $. Esses investidores não estão mais no prejuízo. Eles recuperaram o equilíbrio, e esse detalhe frequentemente muda a dinâmica de um mercado. Quando mãos fracas param de perder, a pressão de venda naturalmente diminui.

Neutro não significa alta. Mas depois de meses de vermelho, é um primeiro passo concreto para sair. O Bull Score em 50, combinado com um bitcoin que recupera força acima de 78.000 $, desenha uma estrutura de mercado menos frágil. O índice ultrapassará definitivamente o limite de 60, ou cairá novamente como em março de 2022? As próximas semanas darão a resposta.