Ouro ronda US$ 4.331 enquanto cresce a pressão do Fed
Desde 7 de agosto, o preço do ouro atingiu seu nível mais baixo antes de subir para cerca de 4331 dólares a onça. O conflito entre os Estados Unidos e o Irã não conseguiu sustentar o valor refugio. Isso fez o preço do petróleo subir, consolidou os temores de inflação e aumentou a probabilidade de um aumento das taxas americanas. A evolução do dólar e dos rendimentos dos títulos pesa mais sobre o metal precioso do que a busca por segurança.
Em resumo
- O ouro sobe mais de 1%, apoiado pela retração do dólar e dos rendimentos americanos.
- O metal amarelo permanece sob pressão após atingir sua mínima desde 7 de agosto.
- A alta do petróleo alimenta os temores de inflação em meio às tensões entre Estados Unidos e Irã.
- As expectativas de aumento das taxas do Fed pressionam o ouro, que não gera rendimento.
- Os próximos dados sobre emprego nos EUA serão decisivos para as expectativas de taxas e a evolução do ouro.
O ouro acumula a quarta sessão de queda
O ouro avançava em torno de 4330,79 dólares a onça nesta 2 de setembro após atingir seu nível mais baixo em mais de três semanas. De fato, o metal precioso direcionava-se para a quarta sessão consecutiva de recuo.
Os contratos futuros americanos para entrega em dezembro caíam 0,4%, a 4377,90 dólares. Assim, o preço à vista permanecia abaixo da média móvel de 200 dias, situada em torno de 4528 dólares. Ele havia caído abaixo deste limite em 28 de agosto.
Diversos indicadores de análise on-chain explicam a pressão atual:
- O ouro atingiu seu nível mais baixo desde 7 de agosto;
- Seu preço à vista girava em torno de 4331 dólares a onça;
- Os contratos de dezembro recuavam para 4377,90 dólares;
- A probabilidade de aumento das taxas americanas atingia cerca de 68%.
Paralelamente, o dólar alcançou seu nível mais alto em duas semanas. Essa valorização torna o ouro mais caro para os compradores que usam outras moedas, pois o metal amarelo é geralmente cotado em dólares.
A retração não afetou de forma uniforme todos os metais preciosos. Nesse sentido, a prata subiu 0,1% a 64,35 dólares a onça, enquanto o platina caiu 0,4% para 1734,06 dólares. O paládio aumentou sua participação em 0,6%, para 1319,12 dólares.
A alta do petróleo transforma a crise em risco inflacionário
Estados Unidos e Irã trocaram tiros pela primeira vez desde julho. Essa nova escalada elevou os preços do petróleo ao nível mais alto em quase um mês.
Tensões geopolíticas geralmente dão suporte ao ouro, considerado um valor refugio. No entanto, se o conflito ameaça diretamente o fornecimento de energia, o mecanismo pode agir de forma diferente. O aumento do preço do petróleo pode alimentar a inflação, levar os bancos centrais a apertar a política e aumentar os rendimentos dos títulos.
Nikos Tzabouras, analista principal da Tradu.com, explica: “A incerteza geopolítica persistente faz o petróleo subir, mantém os riscos inflacionários e impulsiona o Fed a aumentar as taxas”.
Esse canal de transmissão também é favorável ao dólar. Os investidores buscam a moeda americana enquanto as perspectivas de taxas mais altas elevam seu retorno relativo. Esses dois movimentos reduzem o atrativo automático do ouro.
Assim, o metal amarelo permanece dividido entre duas forças. As preocupações com a dívida pública e a perda do valor das moedas mantêm sua demanda a longo prazo. A curto prazo, o endurecimento programado do Federal Reserve aumenta seu custo de oportunidade.
A probabilidade de aumento das taxas se aproxima de 70%
Agora, os mercados atribuem uma probabilidade de 68% para um aumento das taxas na reunião de setembro, segundo o CME FedWatch. Essa projeção mudou muito após as últimas declarações dos responsáveis do Fed.
Michael Barr, governador do banco central dos EUA, afirmou que um aumento pode ser necessário se a inflação não desacelerar rapidamente. Kevins Warsh já havia adotado postura similar em Jackson Hole. O presidente do Fed lembrou que a inflação PCE estava em torno de 3,7% em doze meses, bem acima do alvo de 2%.
Os detentores de ouro não recebem juros. Assim que os rendimentos dos títulos aumentam, os investidores preferem ativos que oferecem renda constante. Esse mecanismo explica por que as tensões geopolíticas não foram suficientes para sustentar o metal nesta semana.
Os próximos dados americanos sobre emprego certamente modificariam essas expectativas. Assim, o relatório ADP e os dados de emprego não agrícola poderão ajudar a estimar a força da economia antes da reunião dos 15 e 16 de setembro.
Números fortes consolidariam o cenário de um aumento das taxas e prolongariam a pressão sobre o ouro. Um desaquecimento importante do mercado de trabalho reduziria essa probabilidade e daria suporte ao metal precioso.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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