US$ 406 milhões em perdas: Bitcoin e CRO pesam nas contas da Trump Media

Trump Media & Technology Group começa o ano com contas sob pressão. Apesar de quase 900 mil dólares de receitas, a controladora da Truth Social apresenta um prejuízo líquido de 405,9 milhões de dólares no primeiro trimestre. O prejuízo líquido é em grande parte devido ao peso da cripto no balanço da Trump Media, mesmo que o Bitcoin continue sendo um pilar de sua estratégia financeira. Esse descompasso ilustra o impacto direto dos ativos digitais em seus resultados.

A cripto pesa nas contas da Trump Media

O grupo Trump Media & Technology realizou 871.200 dólares em receitas no primeiro trimestre. Esse valor representa um aumento de 6% comparado aos 821.200 dólares registrados um ano antes. As operações de mídia geraram 810.100 dólares, enquanto a Truth.Fi trouxe 61.100 dólares em taxas de gestão relacionadas às ofertas de ETFs.

Essas perdas advêm principalmente da exposição do grupo aos ativos digitais. A Trump Media informou, em um documento enviado à SEC, 244 milhões de dólares em perdas latentes sobre seus ativos em cripto. A empresa também registrou uma perda em investimentos de 108,2 milhões de dólares, principalmente relacionada a participações societárias.

Esse tratamento contábil explica a diferença entre as receitas e o resultado líquido. Os ativos digitais devem ser reavaliados regularmente, mesmo quando não são vendidos. Assim, a cripto pode pesar fortemente nas contas de um trimestre para o outro, especialmente quando os preços caem.

Apesar desse prejuízo, a Trump Media anunciou um fluxo de caixa operacional positivo de 17,9 milhões de dólares. Esse valor decorre principalmente da venda de opções de venda adquiridas sobre títulos ligados ao Bitcoin e dados em garantia. O grupo também continua desenvolvendo sua infraestrutura, seu público e futuras funções monetizadas.

A exposição cripto não se limita apenas aos principais ativos do mercado. A Trump Media também possuía 756,1 milhões de tokens CRO. Seu custo era de 113,9 milhões de dólares, com valor justo de 53 milhões. A empresa havia finalizado a aquisição de 105 milhões de dólares em CRO no ano passado, como parte de um acordo com a Crypto.com.

Bitcoin permanece no centro da estratégia de tesouraria

No final de março, a Trump Media possuía 9 542,16 BTC. Seu custo de aquisição atingia 1,13 bilhão de dólares, contra um valor justo de 647,1 milhões de dólares. Segundo os dados fornecidos pela empresa, essa posição agora vale aproximadamente 770 milhões de dólares.

Parte dessa reserva permanece bloqueada. A Trump Media especifica que 4 260,73 BTC, avaliados em 289 milhões de dólares no fim do trimestre, servem como garantia para obrigações conversíveis. Paralelamente, a empresa possuía opções de compra cobertas sobre 4 000 BTC para reduzir o efeito da volatilidade.

Essa estratégia resulta de uma decisão anunciada no ano passado. A Trump Media levantou 2,5 bilhões de dólares para construir uma tesouraria focada no bitcoin. O grupo então revelou em julho uma reserva de bitcoin de 2 bilhões de dólares. Desde então, a variação dos mercados impacta diretamente seus resultados.

Para os próximos trimestres, a Trump Media deverá desenvolver suas operações de mídia, streaming e serviços financeiros, controlando o impacto da cripto em suas contas. A fusão em andamento com a TAE, empresa americana especializada em tecnologias de fusão nuclear, também pode ampliar seu escopo. Nesse contexto, o bitcoin continuará sendo um indicador central, mas as criptomoedas manterão uma forte sensibilidade contábil.