3 mil millones de $ en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran hoy

Un vencimiento masivo sacude los mercados cripto este viernes. Cerca de 3 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum vencen en Deribit a las 8:00 UTC. Los traders están alerta tras el choque de liquidación de la semana pasada.

Un vencimiento observado de cerca por los mercados

El vencimiento de las opciones cripto siempre representa un momento crucial. Este viernes, 3 mil millones de dólares en opciones vencen a las 8:00 UTC en Deribit, la principal plataforma mundial de derivados cripto recientemente adquirida por Coinbase. 

Para bitcoin, el interés abierto nocional supera los 2.53 mil millones de dólares, con un precio máximo de dolor ubicado alrededor de 74,000 $. Ethereum presenta, por su parte, 425 millones de dólares en interés abierto, con un punto de dolor máximo cercano a 2,100 $.

Estos niveles de «max pain» indican los precios en los que el máximo de opciones expirarían sin valor, generando las mayores pérdidas para los tenedores. Una parte significativa de las posiciones abiertas se beneficiaría de una subida hacia estos niveles. Sin embargo, el sentimiento sigue siendo prudente.

Al momento de redactar este artículo, bitcoin se cotiza alrededor de 66,000 $, lejos de su punto de dolor. Ether navega cerca de 1,950 $, también a la baja. 

Esta configuración crea una tensión palpable en los mercados. ¿Intentarán los traders empujar los precios hacia estos niveles estratégicos antes del vencimiento? ¿O prevalecerá la prudencia?

Los indicadores de riesgo revelan una realidad menos visible pero igual de importante. Los mecanismos de reversión de riesgo de bitcoin siguen fuertemente orientados hacia las opciones de venta. 

Según los analistas de Laevitas, los ratios de una semana y un mes muestran valores de -13 y -11 volúmenes. Estas cifras reflejan una demanda sostenida de opciones de protección contra la baja. Los inversores pagan una prima para cubrirse, reflejando una preocupación persistente.

El espectro del crash de Bitcoin aún persiste

Esta nerviosidad no es sin fundamento. La semana pasada, bitcoin se desplomó brevemente bajo los 60,000 $, desencadenando una cascada de liquidaciones masivas. 

Deribit calificó este evento como uno de los movimientos de demanda de opciones de venta «más extremos observados en años». El RSI diario de bitcoin tocó 15.9, su sexto nivel más bajo de sobreventa desde 2015.

Estos traumas dejan huellas psicológicas duraderas. Incluso después de la estabilización de precios, los operadores mantienen una postura defensiva. 

Los datos de Greeks.live confirman esta tendencia: más de mil millones de dólares en opciones de venta de Bitcoin se negociaron el miércoles, representando el 37 % del volumen total. La mayoría de estas posiciones están fuera del dinero, con precios de ejercicio entre 60,000 y 65,000 $.

Esta concentración de opciones de venta sugiere que los inversores institucionales anticipan una tendencia bajista a mediano plazo. Algunos analistas incluso mencionan una alta probabilidad de corrección en los próximos uno o dos meses.

El contexto macroeconómico no ayuda. Los temores alrededor de la inteligencia artificial provocaron un colapso en el sector tecnológico. El Nasdaq cayó un 2 % el miércoles, arrastrando a bitcoin en su descenso. 

El ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) se hundió un 3 %, mostrando una caída del 21 % desde principios del año. Esta creciente correlación entre cripto y tecnología expone a bitcoin a fuertes vientos en contra.

El mercado cripto atraviesa una fase crítica. El vencimiento de 3 mil millones de dólares en opciones pondrá a prueba la resiliencia de los inversores. Entre la prudencia institucional y el tímido retorno del optimismo, las próximas horas serán decisivas para Bitcoin y Ethereum.