Rally bursátil impulsa el apetito por el riesgo mientras Bitcoin espera a los institucionales

El apetito por el riesgo de los inversores se ha fortalecido notablemente en los últimos seis meses, reflejando un impulso en la confianza en los mercados financieros. Las acciones de EE. UU. están experimentando una actividad alcista particularmente fuerte, con inversores posicionándose para ganancias adicionales. Bitcoin, en cambio, aún no ha mostrado el mismo nivel de convicción institucional, ya que los flujos de capital siguen siendo modestos en comparación con los movimientos asertivos en el mercado de acciones.

Optimismo en el mercado de valores vs. hesitación en las criptomonedas

Los datos de CryptoQuant resaltan una diferencia clara entre los mercados tradicionales y las criptomonedas tanto en el comercio spot como en la actividad de derivados. En las acciones de EE. UU., las opciones call dominan, mostrando que los inversores están enfocados en las ganancias potenciales más que en cubrirse contra el riesgo a la baja, mientras que la volatilidad implícita se mantiene baja, reflejando estabilidad del mercado y liquidez robusta.

Este sentimiento positivo de los inversores está respaldado por señales económicas más amplias. La inflación se ha moderado, con el IPC general en un 2,4% interanual y el IPC subyacente en 2,5%, reduciendo la presión sobre los rendimientos reales y reforzando las expectativas de una futura relajación monetaria. Estos factores apoyan los activos de riesgo, y los mercados bursátiles han respondido con confianza, mostrando estabilidad en lugar de cautela defensiva.

Bitcoin lucha por ganar apoyo institucional

La estructura del mercado de Bitcoin, sin embargo, sigue siendo incierta. La demanda de inversores con sede en EE. UU. parece moderada, como refleja el Índice Premium de Coinbase. En ciclos anteriores, los rallies fuertes a menudo iban acompañados de primas positivas duraderas, señal de compras institucionales constantes. En contraste, las condiciones actuales sugieren que los movimientos recientes de precios no están siendo impulsados por compras consistentes en spot de grandes inversores.

Apoyando esta visión cautelosa, indicadores clave del mercado destacan la continua vacilación de los inversores:

• La actividad de ETFs continúa fluctuando entre entradas y salidas sin formar una clara tendencia de acumulación, indicando un comportamiento incierto de los inversionistas.
  
• Bitcoin permanece en la fase bajista; sin embargo, aún no ha alcanzado la etapa más profunda identificada por el Indicador Ciclo Mercado Toro-Oso de CryptoQuant, una fase que históricamente señala el inicio de periodos prolongados de estabilización.

Mientras tanto, el mercado está en una fase de recuperación y el impulso está siendo puesto a prueba. Durante los próximos 30 días, varios indicadores serán clave para determinar si el rally puede sostenerse. Un Premium de Coinbase positivo sostenido señalaría una renovada demanda spot en EE. UU., mientras que entradas repetidas de ETF indicarían un creciente interés institucional. Las ganancias de precio respaldadas por compras reales en spot en lugar de operaciones apalancadas fortalecerían aún más el movimiento. Con estos factores aún por alinearse, el impulso alcista podría mantenerse moderado.

Las señales de acumulación de Bitcoin apuntan a un posible rally

A pesar de estas señales cautelosas, los datos de CryptoRank.io muestran que los flujos de Bitcoin hacia direcciones de acumulación aumentan a niveles no vistos desde principios de 2022 mientras los precios siguen bajando. Los grandes poseedores están aprovechando la caída para añadir más monedas, alimentando una ola de acumulación constante. Históricamente, periodos de compra incrementada durante momentos de cautela han precedido fuertes rallies, sugiriendo que una actividad institucional renovada podría ayudar a impulsar mayores ganancias en los precios.