Binance, Bybit, Hyperliquid… exchanges criptos señalados tras el crash histórico

En 24 horas, 20 mil millones de dólares en posiciones fueron liquidadas, un récord absoluto. Desatado por los aranceles aduaneros estadounidenses sobre China, este crash del 10-11 de octubre de 2025 reveló las fallas de los exchanges cripto como Binance, Bybit y Hyperliquid. Los traders denuncian fallos técnicos y llaman a una regulación urgente.

Un crash sin precedentes en la historia de la cripto

El crash cripto de octubre de 2025 seguramente quedará en los anales. De hecho, entre el 10 y el 11,  muchos exchanges sufrieron miles de millones de dólares en capitalización. Notablemente:  

• Hyperliquid, que registró 10.31 mil millones de dólares en liquidaciones ;
• Bybit, 4.65 mil millones de dólares en liquidaciones ;
• Binance, 2.41 mil millones de dólares en liquidaciones. 

Estas cifras superan las de la crisis FTX o del crash de 2020. ¿El detonante? El anuncio de Donald Trump de un incremento del 100 % en los aranceles aduaneros sobre China, lo que creó el caos.

Para empeorar las cosas, una mezcla explosiva invadió el mercado cripto: posiciones ultraapalancadas (hasta 100x), desanclajes de tokens como USDe y WBETH, y una volatilidad extrema. Los traders, atrapados, vieron sus cuentas evaporarse en pocas horas! Algunos exchanges incluso congelaron temporalmente los retiros en su plataforma.

Los exchanges cripto bajo fuego de críticas

Binance, Bybit y Hyperliquid son acusados de haber agravado la crisis por fallos técnicos. Abundan los testimonios: órdenes no ejecutadas, interfaces bloqueadas, precios desconectados del mercado. Kris Marszalek, CEO de Crypto.com, exigió una investigación sobre su gestión del crash, señalando posibles prácticas engañosas.

Hyperliquid, menos conocido pero líder en liquidaciones, es especialmente observado. Binance, a pesar de su estatus de gigante, no escapó a las críticas, sobre todo después de los desanclajes de tokens en su plataforma cripto.

Binance compensa 283 millones de dólares: un primer histórico

El 12 de octubre de 2025, Binance anunció haber pagado 283 millones de dólares en compensación a los usuarios cripto afectados por los desanclajes de tres activos principales: USDe (Ethena), BNSOL (Binance Solana) y WBETH (Wrapped Beacon ETH). Esta indemnización se distribuyó en dos olas a los traders impactados entre las 21:36 y 22:16 UTC del 10 de octubre, así como a quienes sufrieron pérdidas durante transferencias internas o redenciones vía Binance Earn.

Según Binance, los desanclajes —como la caída de USDe a 0.66 $— ocurrieron después del crash, y no al revés, descartando rumores de un ataque dirigido. Sin embargo, el exchange cripto reconoció fallas técnicas mayores:

• Órdenes límite obsoletas (a veces de 2019) agravaron la caída de tokens como ATOM ;
• Un problema de visualización hizo creer en un colapso total de algunos activos a 0 dólares (ej.: IOTX/USDT) debido a la reducción del número de decimales permitidos para movimientos de precios ;
• Persisten especulaciones sobre una explotación de oráculos internos (a través del sistema «Cuenta Unificada») antes de la transición a oráculos externos prevista para el 14 de octubre, lo que pudo haber amplificado los desajustes de precios.

Para evitar nuevos incidentes, Binance prometió:

• Integrar los precios de redención en los índices de referencia ;
• Un piso de precio para USDe ;
• Una revisión de los mecanismos de liquidación.

La responsabilidad de los exchanges cripto: ¿proteger o indemnizar?

Las masivas liquidaciones de octubre de 2025 pusieron en evidencia un tema clave: ¿los exchanges cripto deben limitarse a indemnizar tras las crisis, o tienen la obligación de prevenirlas? Binance, al reembolsar 283 millones de dólares, dio el ejemplo, pero esta compensación no debe ocultar las fallas técnicas y organizativas en el origen del problema. Más aún cuando el bitcoin y ethereum sufrieron pérdidas colosales, mientras que más de 1.6 millones de traders fueron afectados, algunos perdiendo millones en minutos.

Las plataformas tienen por lo tanto una responsabilidad doble: asegurar los fondos de los usuarios y garantizar la estabilidad de los mercados. Esto implica: 

• Auditorías regulares ;
• Mecanismos de breakers ;
• Limitación del apalancamiento excesivo. 

Los reguladores, como la SEC en Estados Unidos o la AMF en Europa, deberán imponer normas estrictas para evitar escándalos repetidos. La confianza de los inversores dependerá ahora de la capacidad de los exchanges cripto para combinar innovación y protección, de lo contrario podrían ocurrir nuevas crisis.

Este crash marca un punto de inflexión para la industria cripto. Los exchanges, antes intocables, ahora están bajo presión. Las demandas de regulación son más urgentes, pero las respuestas tardan. La confianza, una vez perdida, se reconstruye con dificultad. Si las autoridades no actúan rápido, los traders podrían volcarse a alternativas más transparentes… o abandonar el mercado. Queda una pregunta: ¿los exchanges centralizados pueden seguir siendo confiables tras tal fiasco?