Bitcoin : Arthur Hayes ve una oportunidad en la burbuja de la IA

El auge de la inteligencia artificial plantea preguntas sobre las inversiones, la deuda pública y los mercados financieros. Para Arthur Hayes, director de inversiones de Maelstrom, el estallido de esta burbuja podría beneficiar al bitcoin. Según él, los planes de rescate de las empresas implicadas aumentarían la masa monetaria y favorecerían los activos refugio. Sin embargo, esta perspectiva alcista enfrenta varios obstáculos, incluyendo los riesgos relacionados con las computadoras cuánticas y las salidas de capital de los ETF estadounidenses al contado.

Arthur Hayes anticipa un rebote del bitcoin después de la burbuja de la IA

En una entrevista reciente con Luke Martin, Arthur Hayes explicó por qué el estallido de la burbuja de la inteligencia artificial podría apoyar al bitcoin. El responsable de Maelstrom considera que los gastos en este sector plantean dudas sobre su rentabilidad. También cree que las dificultades financieras de las grandes empresas podrían llevar a Washington a intervenir.

Hayes menciona especialmente a Anthropic, OpenAI y SpaceX, que contarían con el apoyo del gobierno estadounidense. Según él, estas empresas aún no generan beneficios suficientes para justificar su situación. Por lo tanto, prevé medidas de apoyo si sus dificultades empeoran. Estas intervenciones podrían modificar las condiciones financieras y reforzar el atractivo de las criptomonedas.

En este escenario, las autoridades inyectarían más dinero para limitar las consecuencias de una crisis. Este aumento de la masa monetaria podría luego alimentar la inflación y reducir el poder adquisitivo. Los inversores buscarían proteger su patrimonio con activos como el oro y el bitcoin. Hayes asocia este mecanismo con la devaluación monetaria, que puede favorecer a los activos percibidos como reservas de valor.

El mercado ya ofrece un elemento de comparación. Esta semana, el precio del bitcoin defendió los 80 000 dólares a pesar de las ventas masivas que afectaron a los fabricantes de chips y las acciones tecnológicas. Estas ventas habrían sido entre dos y cinco veces mayores que las observadas en el bitcoin. Sin embargo, esta resistencia ilustra una evolución de precios, sin confirmar por sí sola el escenario planteado por Hayes.

La deuda estadounidense y las tasas de bonos refuerzan las expectativas alcistas

Arthur Hayes no es el único que menciona un entorno favorable para las criptomonedas. Ceteris Paribus, director de investigación de Delphi Research, destaca también la importancia de los flujos financieros en Internet. Según él, la depreciación monetaria vinculada a la deuda y un posible rescate del sector de IA podrían alimentar las entradas de capital hacia el bitcoin.

Los flujos financieros en Internet son positivos. La depreciación debido a la situación actual de la deuda y el rescate mediante un esquema piramidal tipo Ponzi de la IA generan flujos importantes de BTC.

Ceteris Paribus, director de investigación en Delphi, fuente: AMBCRYPTO.

La deuda pública estadounidense alcanza los 40.300 billones de dólares y continúa aumentando, independientemente del partido en el poder. Un plan de apoyo a las empresas de inteligencia artificial podría aumentar aún más esta carga. Por lo tanto, los inversores podrían vigilar más de cerca el gasto federal y sus efectos sobre el valor de la moneda.

Fidelity también señala un vínculo creciente entre los rendimientos de los bonos y el bitcoin. Según el gestor de activos, su correlación con los bonos estadounidenses a diez años alcanzó 0,6 en 2026. En los dos últimos meses, los rendimientos aumentaron un 10 %, mientras que el BTC ganó un 30 %. Estas evoluciones paralelas alimentan la hipótesis de un posible apoyo al mercado.

Si esta relación se mantiene, el aumento de los rendimientos podría acompañar un nuevo avance del bitcoin. Fidelity subraya, sin embargo, un desafío presupuestario mayor: los intereses de la deuda podrían convertirse pronto en el principal gasto federal. En este contexto, los inversores podrían otorgar más importancia a reservas de valor alternativas, sin que esta evolución garantice una subida durable de los precios.

La amenaza cuántica y las salidas de los ETF limitan las perspectivas

A pesar de estos argumentos, varios riesgos podrían frenar el avance del bitcoin. Ceteris Paribus estima especialmente que los avances de la inteligencia artificial y los progresos de Google en informática cuántica aumentan las preocupaciones. A largo plazo, esta tecnología podría debilitar ciertas protecciones criptográficas y afectar la confianza de los inversores.

El investigador considera, no obstante, que la depreciación monetaria seguirá siendo un factor favorable. Sin embargo, estima que el BTC no será la única reserva de valor buscada por los inversores. Según este análisis, la amenaza cuántica podría limitar las ganancias esperadas, incluso si las tensiones sobre la deuda sostienen la demanda.

Los flujos de los fondos negociados en bolsa también presentan una señal contrastante. Los ETF Bitcoin spot estadounidenses registraron 228 millones de dólares adicionales en salidas esta semana. Se trata de su segunda semana consecutiva de retiros en octubre, lo que indica una demanda institucional menos favorable a corto plazo.

Sin embargo, Glassnode observa una desaceleración de las tomas de ganancias después de esta fase de capitulación semanal. Esta evolución podría señalar la formación de un piso alrededor de 80 000 dólares. Sin embargo, no es suficiente para confirmar este nivel de forma duradera.

A corto plazo, el bitcoin dependerá, por tanto, de la evolución de los flujos financieros, los rendimientos de los bonos y los riesgos tecnológicos. Un posible rescate del sector de la inteligencia artificial podría apoyar a los activos refugio, pero las salidas de los ETF y la amenaza cuántica siguen siendo factores de precaución.