Bitcoin cae por debajo de $109K mientras la toma de ganancias y la desaceleración de ETFs afectan al mercado

El rally de Bitcoin muestra signos de fatiga tras una fuerte venta que llevó los precios por debajo de $109,000. Los poseedores a largo plazo han realizado miles de millones en ganancias mientras las entradas de fondos cotizados en bolsa se desaceleran, generando preocupaciones de que el mercado podría estar entrando en una fase de enfriamiento similar a los picos de ciclos anteriores.

La toma de ganancias señala agotamiento del ciclo para Bitcoin

Bitcoin cayó a $108,700 en Coinbase el jueves por la noche, su nivel más bajo en tres semanas, perdiendo el soporte clave alrededor de $112,000. Aunque el activo aún no ha vuelto a probar los $107,500, el mínimo del 1 de septiembre, el impulso sigue siendo débil. 

Según Glassnode, los poseedores a largo plazo han realizado 3.4 millones de Bitcoin en ganancias, niveles consistentes con picos anteriores del mercado. La toma de ganancias superó el 90% de las monedas movidas tres veces en este ciclo, un patrón que históricamente ha marcado los picos de los ciclos. 

Los analistas advierten que este nivel de ganancias realizadas señala agotamiento del mercado tras la reciente reducción de tasas de la Reserva Federal que no logró impulsar una demanda sostenida. Además, Markus Thielen, jefe de investigación en 10x Research, alertó que los precios cerca de esta zona podrían desencadenar otra ola de ventas con stop-loss.

Los poseedores a corto plazo enfrentan creciente presión

Los indicadores sugieren un estrés creciente entre los participantes a corto plazo del mercado. Los datos de Glassnode muestran el Ratio de Ganancia de Salida Gastada (SOPR) en 1.01, lo que significa que algunos inversores ya están vendiendo con pérdidas. 

Históricamente, este ratio puede marcar puntos de inflexión clave, ya que caídas por debajo de 1 durante mercados alcistas suelen señalar agotamiento de vendedores y rebotes. Al mismo tiempo, rechazos alrededor de 1 en condiciones bajistas pueden conducir a más caídas.

Mientras tanto, la Ganancia/Pérdida No Realizada Neto de Poseedores a Corto Plazo (NUPL) se acerca a cero. Thielen señaló que esto aumenta el riesgo de liquidaciones a medida que los inversores más recientes se apresuran a cortar pérdidas. Sin una demanda renovada de instituciones y compradores minoristas, Glassnode dijo que la posibilidad de una corrección más profunda sigue siendo alta.

Perspectivas: Neutral a cauteloso

Al momento de escribir, Bitcoin cotizaba a $109,178, con una caída de más del 5% en los últimos siete días.

Otros datos notables del mercado incluyen:

• El sentimiento de Bitcoin permanece bajista, con el Índice de Miedo y Codicia en 33.
• En el último año, el activo ha subido un 67%, mostrando un fuerte impulso alcista.
• BTC superó al 87% de las 100 monedas principales.
• Aún así, la moneda fue superada por Ethereum durante el mismo período.
• Opera por encima de la media móvil simple de 200 días, señalando una señal positiva a largo plazo.
• En el último mes, el activo tuvo 16 días en verde.

Por ahora, algunos analistas se mantienen cautelosos sobre la trayectoria futura de la moneda original. Thielen sugirió que Bitcoin necesitaría recuperar $115,000 para restaurar un caso alcista convincente. Glassnode coincidió en que la estructura actual se asemeja a un “agotamiento” y favorece una fase de enfriamiento.

Aún así, no todo el sentimiento es bajista. Michael Saylor de MicroStrategy mostró optimismo a principios de esta semana. Predijo que Bitcoin podría fortalecerse en el cuarto trimestre conforme disminuyan las presiones macroeconómicas.