Bitcoin cae por debajo de 74.000 dólares y el mercado vigila los 72.000
El bitcoin ha caído por debajo de 74000 dólares mientras las liquidaciones continúan afectando las posiciones alcistas. El umbral de 72000 dólares atrae ahora la atención, no porque todos los traders lo consideren un objetivo seguro, sino porque la acumulación de opciones de venta puede modificar las coberturas de los profesionales y amplificar los próximos movimientos.
En breve
- El Bitcoin cae por debajo de 74000 dólares, en un mercado debilitado por la falta de compras al contado.
- Las liquidaciones alcanzan los 356 millones de dólares en 24 horas, principalmente en posiciones alcistas.
- Los traders multiplican las opciones de venta para protegerse contra una caída hacia 72000 dólares.
- Por debajo de 76000 dólares, las coberturas de los profesionales podrían intensificar los movimientos del BTC.
- Los próximos vencimientos de opciones podrían amplificar la caída o favorecer un rebote del Bitcoin.
Por debajo de 74000 dólares, las compras al contado desaparecen
El bitcoin cotizaba alrededor de 73703 dólares el 10 de noviembre, con una caída del 1,3 % en veinticuatro horas y del 3,5 % en una semana. La recuperación observada después de las elecciones estadounidenses no resistió el regreso de la aversión al riesgo.
La nueva caída ha perjudicado aún más a los traders expuestos al efecto apalancamiento. Se liquidaron aproximadamente 356 millones de dólares en posiciones cripto en veinticuatro horas, de los cuales cerca del 79 % fueron apuestas alcistas.
Los datos muestran la magnitud del desequilibrio :
- 80898 traders fueron liquidados ;
- Las posiciones largas perdieron aproximadamente 280 millones de dólares ;
- El bitcoin concentró 86,1 millones de dólares en liquidaciones ;
- El 82,3 % de las liquidaciones en BTC correspondieron a posiciones alcistas ;
- Binance representó el 42,6 % del total observado en las plataformas monitoreadas.
La mayor liquidación individual se produjo en Hyperliquid. Se cerró automáticamente una posición larga BTC-USD de 14,31 millones de dólares.
Para los analistas de Bitfinex, el problema radica en la naturaleza del rebote anterior. Este se basó más en los contratos perpetuos que en una acumulación real de bitcoins al contado.
«Un mercado sostenido por posiciones largas perpetuas en lugar de compras al contado tiende a romper los niveles en cascada», explican. Cuando el precio baja, las liquidaciones de contratos apalancados añaden automáticamente nuevas ventas a un mercado ya frágil.
Los traders ahora se protegen contra una caída a 72000 dólares
Las opciones ofrecen una lectura más matizada que la de un mercado completamente bajista. El interés abierto total sigue dominado por las opciones de compra, que otorgan el derecho a comprar bitcoin a un precio determinado. Estas opciones representan aproximadamente el 56 % de los contratos en circulación, frente al 44 % de las opciones de venta.
Sin embargo, la actividad más reciente se ha desplazado hacia la protección contra la caída. En veinticuatro horas, los volúmenes alcanzaron 22336 BTC para las opciones de venta, frente a 20920 BTC para las de compra. Por lo tanto, los inversores mantienen muchas posiciones alcistas a largo plazo, pero compran más coberturas a corto plazo.
En Deribit, la put de 74000 dólares con vencimiento el 13 de noviembre registró el volumen más alto, con aproximadamente 3563 BTC. Le sigue la put de 72000 dólares del 27 de noviembre, con cerca de 2061 BTC.
Estos volúmenes no significan que los tenedores anticipen necesariamente una caída por debajo de 72000 dólares. Una opción de venta puede servir para especular, pero también para proteger una cartera de BTC contra una corrección temporal.
El peligro proviene del efecto de las coberturas. Los creadores de mercado que venden estas opciones ajustan regularmente su exposición comprando o vendiendo bitcoin o contratos futuros. Cuando el precio se acerca a un precio de ejercicio muy negociado, estas operaciones pueden reforzar el movimiento inicial.
Los datos agregados sitúan precisamente el nivel de cambio de las coberturas, o «gamma cero», alrededor de 76000 dólares. Por debajo de esta zona, los ajustes de los profesionales pueden volverse menos estabilizadores.
Los vencimientos pueden amplificar la bajada así como el rebote del bitcoin
El posicionamiento no dibuja un escenario únicamente negativo. La posición individual más importante registrada en Deribit sigue siendo el call de 81000 dólares con vencimiento el 13 de noviembre, con aproximadamente 8307 BTC de interés abierto. Los calls de diciembre a 80000 y 100000 dólares también siguen siendo importantes.
El nivel de «max pain» asociado al vencimiento del 13 de noviembre se situaba alrededor de 75000 a 77000 dólares según la hora y el método de cálculo. Corresponde al precio teórico en el que los tenedores de opciones sufrirían colectivamente la mayor cantidad de pérdidas. Sin embargo, este nivel no es una predicción y no ejerce ninguna atracción mecánica garantizada sobre el precio.
Los analistas de Bitfinex consideran una zona de fluctuación comprendida entre 72350 y 79400 dólares antes del vencimiento. Esta amplitud refleja la incertidumbre actual: el mercado puede probar las protecciones bajistas, pero también subir rápidamente si los vendedores no logran romper los soportes.
Un retorno por encima de 76000 dólares reduciría la presión relacionada con las coberturas y podría forzar a algunos traders bajistas a cerrar sus posiciones. Por el contrario, una ruptura duradera de 73000 dólares acercaría el precio del put muy negociado a 72000 dólares, y luego al muro de opciones situado alrededor de 70000 dólares.
El verdadero riesgo, por tanto, no reside en un número mágico fijado por los traders. Proviene de la combinación entre la ausencia de compras al contado, las posiciones apalancadas y las coberturas vinculadas a las opciones. En este contexto, 72000 dólares se convierte menos en una predicción y más en una zona donde la mecánica del mercado podría acelerar la bajada.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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