Bitcoin: «Los mejores años están por venir», según Sarah Sacrispeyre

Mientras que una parte de los grandes mineros cotizados reorientan sus máquinas hacia la inteligencia artificial, Sarah Sacrispeyre, CEO del grupo Meta Mining, hace la elección opuesta: seguir siendo una minera de Bitcoin « pura y dura ». Cinco años después de nuestra primera entrevista, la dirigente que posee una de las mayores capacidades de minería de Bitcoin en Oriente Medio y que la ha « casi triplicado » desde 2021, ofrece su lectura de la red, de su ciclo y de su horizonte a largo plazo.

El debate que atraviesa la industria de la minería en 2026 se reduce a un cambio: convertir sus granjas de cálculo a la inteligencia artificial, más rentable a corto plazo que el Bitcoin. Según CoinShares, los mineros cotizados podrían obtener hasta el 70 % de sus ingresos de la IA para fin de año. Sarah Sacrispeyre, en cambio, rechaza ese giro. Ingeniera informática, comenzó a minar en 2012, cuando era estudiante, cuando un bitcoin valía menos de 10 dólares.

La entrevistamos en 2021, tras la prohibición china de la minería. Cinco años después, el panorama ha cambiado: Bitcoin alcanzó casi 124 500 dólares en octubre de 2025 para luego caer por debajo de los 78 000 dólares a inicios de septiembre de 2026, una caída de alrededor del 30 % desde su pico. La entrevistamos sobre su lectura de la red, el costo real de producción de un bitcoin, la ecología de la minería y su horizonte a largo plazo.

« La mayor mina de Bitcoin de Oriente Medio »: ¿dónde está Meta Mining desde 2021?

Cointribune : En 2021, nos decía que su meta, con su esposo, era ser la entidad minera de Bitcoin más grande del mundo; entonces se beneficiaban de la prohibición de minería en China para acelerar. ¿Cuál es el estado de esa ambición hoy, y qué ha cambiado más para Meta Mining desde esa conversación?

Sarah Sacrispeyre : Efectivamente, en 2021 China tomó la decisión soberana de prohibir toda actividad minera. Esta decisión nos fue muy beneficiosa porque impulsó considerablemente nuestra actividad. Las compañías mineras de bitcoin se reubicaron naturalmente en Oriente Medio por las enormes ventajas que ofrece: espacios disponibles, resiliencia y fiabilidad de infraestructuras de internet y electricidad, mano de obra cualificada y por supuesto un costo energético extremadamente competitivo. Esto incrementó mecánicamente la demanda para Meta Mining, que es un actor clave en la región desde 2017. El resultado es que menos de cuatro años después, casi hemos triplicado nuestra capacidad de minería, lo que nos convierte en la estructura minera más grande de Bitcoin en Middle East. Nuestros objetivos son más ambiciosos que nunca y trabajamos incansablemente con todo nuestro equipo para alcanzarlos.

« Minaba con pérdidas en 2012 »: la visión de una ingeniera sobre Bitcoin

Cointribune : Es ingeniera en matemáticas e informática antes que dirigente. ¿Cómo el hecho de ver la red «desde adentro», a través de la máquina y la energía, cambia su visión de Bitcoin en comparación con la de un inversor o un trader?

Es una excelente pregunta. Creo que ahí reside la diferencia fundamental entre Meta Mining y otros actores del mercado. Mi enfoque de la minería de criptomonedas nunca ha sido “economista” ni basado únicamente en el beneficio inmediato. De hecho, cuando empecé en esta actividad en 2012 como estudiante y a modo experimental, no existía ningún interés económico en minar. El Bitcoin valía menos de 10 USD; después de comprar el equipo y pagar la electricidad, tenía pérdidas financieras. Sin embargo, no me desanimó para avanzar totalmente en la minería, a costa de otras actividades económicas mucho más lucrativas que la lógica indicaba favorecer. Fue únicamente porque, efectivamente, mi enfoque singular del proceso complejo de la blockchain me permitió comprender su potencial a medio y largo plazo. Hay que reconocer, más de una década y media después, que no me equivoqué del todo, porque vimos a Bitcoin alcanzar valores récord de más de 124 500 USD en 2025. Ese mismo enfoque es el que Meta Mining sigue ofreciendo hoy a sus socios.

Después del récord de 124 500 dólares, ¿dónde está el ciclo de Bitcoin?

El halving de abril de 2024 redujo la recompensa por bloque a 3,125 BTC. Desde su récord de octubre de 2025, Bitcoin cotiza alrededor de 78 000 dólares a principios de septiembre de 2026, con una capitalización de unos 1 330 mil millones de dólares (Fortune).

Cointribune : Bitcoin alcanzó un máximo alrededor de 124 500 dólares en octubre de 2025 antes de corregir fuertemente. Desde su posición como operadora minera, ¿cómo interpreta el momento actual del ciclo: una simple pausa tras el halving, o un cambio de naturaleza del mercado?

En efecto, el halving provoca, y ahora lo sabemos muy bien, ciclos tendenciales de subidas y bajadas, “pausas” como usted dice correctamente, que podemos constatar mecánicamente en cada ciclo de halving, invariablemente desde 2012. Bitcoin sigue su curva de crecimiento natural, con altibajos, pero coherente con la cantidad de operadores del mercado y la cantidad de BTC aún por minar.

Minería de Bitcoin o inteligencia artificial: por qué Meta Mining se niega a cambiar

Varios mineros cotizados reorientan parte de sus capacidades hacia la IA y el cálculo de alto rendimiento, considerados más rentables que la minería en esta fase del ciclo. CoinShares evalúa que la IA podría representar hasta el 70 % de sus ingresos para finales de 2026.

Cointribune : La gran historia de 2026 es el cambio de los mineros cotizados hacia la IA y el cálculo de alto rendimiento, con hasta el 70 % de sus ingresos esperados para fin de 2026 según CoinShares, algunos incluso vendiendo sus bitcoins. Meta Mining se construyó sobre la minería pura de Bitcoin y la eficiencia energética. ¿Cuál es su elección: seguir minera Bitcoin, o convertirse en un proveedor de infraestructura de cálculo?

Meta Mining es y seguirá siendo una empresa minera pura y dura, creemos en esta industria. Por tanto, no tenemos ninguna intención de cambiar de actividad y centrarnos en el cálculo de alto rendimiento.

Producir un bitcoin cuesta entre 50 000 y 80 000 dólares: ¿el modelo del minero puro sigue siendo válido?

En el primer trimestre de 2026, el “hashprice”, es decir, los ingresos diarios por unidad de potencia de cálculo, cayó a cerca de 29 dólares por PH/s, un mínimo histórico que comprime los márgenes de los mineros (CoinShares).

Cointribune : El hashprice se ha acercado al umbral de rentabilidad (unos 29 dólares por PH/s en el primer trimestre de 2026), con un costo de producción de un bitcoin estimado entre 50 000 y 80 000 dólares y una contracción inédita del hashrate. ¿El modelo de la minera “pura”, que acumula y asegura la red, aún es sostenible, y cuál es su estrategia energética hoy?

Pregunta pertinente. Es ciertamente así, el costo de producción de una unidad contable alcanzó récords en 2026, lo que hizo obsoletos muchos modelos económicos de pequeños operadores. Si recuerda nuestras conversaciones de 2021, verá que esto no nos sorprendió, y de hecho anticipamos esta tendencia. Le dije entonces que el aumento inevitable de costos de producción provocaría la desaparición de operadores pequeños y medianos, que cerrarían por falta de rentabilidad o serían absorbidos por operadores más grandes interesados en adquirir sus medios de producción. Esa misma lógica motivó nuestra voluntad de crecimiento desde 2020, pues sabíamos que la carrera a la escala crítica sería clave no solo para crecer, sino para sobrevivir en el ecosistema blockchain actual. Hoy nos alegramos de seguir siendo mineros puros porque no solo seguimos beneficiándonos de un factor clave de competitividad (la electricidad más barata del mundo), sino que también alcanzamos una escala crítica suficiente para seguir siendo rentables incluso con costos unitarios de producción entre 50 000 y 80 000 dólares.

¿Bitcoin es una red o un activo refugio?

Cointribune : En 2026, ¿Bitcoin es todavía para usted una red que se asegura y en la que se cree, o se ha convertido principalmente en un activo financiero y de tesorería para instituciones y empresas cotizadas?

Indiscutiblemente, es ambas cosas. Es efectivamente un activo refugio, al igual que el arte o los metales preciosos, para muchas empresas e instituciones financieras (y al ser digital, no se ve afectado por la inflación que sufren las monedas fiduciarias). Sin embargo, eso no impide que siga siendo una red con mucho potencial aún no expresado, cuyos mejores años están por venir. Creemos firmemente en el futuro de Bitcoin y nuestras proyecciones se han confirmado hasta ahora, por lo que no tenemos motivo para cambiar de estrategia por el momento. Simplemente nos alegra que la historia nos haya dado la razón, porque ¿quién habría imaginado en 2012, cuando Bitcoin valía 10 USD, que se convertiría en una reserva estratégica para Estados y los mayores grupos bancarios internacionales? Solo podemos estar contentos por ello.

Minería y ecología: « nunca una carga, un factor de competitividad »

Cointribune : La minería de Bitcoin tiene fama de ser un agujero energético, aunque usted construyó Meta Mining sobre la eficiencia energética. En 2026, ¿cómo evalúa esta relación entre minería y ecología: un verdadero punto ciego de la industria, una acusación en parte injusta, o un argumento que el cambio de algunos mineros hacia la IA complica aún más?

Para nosotros, la dimensión energética y eco-responsable de la minería nunca ha sido una carga ni un punto ciego. Al contrario, es uno de nuestros palancas estratégicas de productividad y competitividad. El agua es naturalmente un recurso escaso y valioso en las áreas geográficas donde operamos, por lo que lógica y naturalmente hemos desarrollado e implementado tecnologías eficientes y eco-responsables. Pienso en particular en las famosas cortinas de agua y reservorios de agua en circuito cerrado que usamos en todas nuestras granjas para enfriar nuestros servidores. Esto no es una carga para nosotros, sino que representa un ahorro masivo en costes de producción: mientras nuestros competidores gastan fortunas para climatizar sus granjas o sumergir sus servidores, nosotros logramos economías de escala enormes.

Halving 2028: « un drama para los pequeños, una oportunidad para los grandes »

En 2028, el próximo halving reducirá la recompensa por bloque de 3,125 a 1,5625 BTC. Entonces, la red deberá basarse más en las comisiones por transacción y en los operadores más eficientes.

Cointribune : En 2028, la recompensa por bloque caerá a 1,5625 bitcoins. Cada halving reduce el subsidio y la red deberá apoyarse más en las comisiones y en mineros muy eficientes. ¿Cómo sobrevivirá la minería a este mecanismo en diez o veinte años?

De la misma manera que ha sobrevivido hasta ahora: el costo de la electricidad seguirá siendo la clave, las pequeñas estructuras seguirán desapareciendo en favor de grandes grupos con suficiente tesorería y reservas para absorber los costos crecientes. Para los pequeños operadores, el halving es un drama pues no pueden absorber los aumentos de costos que destruyen la viabilidad de sus modelos. Para grupos como Meta Mining, el halving es una excelente noticia porque permite el aumento mecánico del valor de Bitcoin, manteniendo nuestro modelo viable y rentable. Aunque los costos suben, se compensan con la subida del precio, por lo que la producción sigue siendo rentable y provechosa.

¿Dónde se minará Bitcoin dentro de diez años?

Cointribune : La minería se está desplazando hacia energías baratas: Oriente Medio, países productores, energía de otra forma desaprovechada. ¿Dónde ve la geografía de la minería en diez años? ¿Y el debate energético se resolverá con técnica, regulación o con los propios Estados que empiezan a minar?

El precio de la energía siempre ha sido un factor determinante en la industria minera de criptomonedas. Este factor será cada vez más crucial y central, y esa es precisamente la razón por la que Meta Mining eligió desde el principio (2016) instalarse en Oriente Medio para beneficiarse no solo de una energía a un precio imbatible, sino también de infraestructuras informáticas y de telecomunicación eficientes, fiables y resilientes, así como de mano de obra cualificada a costo competitivo. Que los Estados también comiencen a minar es solo una etapa más, natural y absolutamente lógica, en el largo proceso de institucionalización de las criptomonedas, y principalmente de Bitcoin.

Moneda, reserva de valor: la tesis a largo plazo sobre Bitcoin

Cointribune : En 2021, nos decía que Bitcoin era “la moneda del futuro” y que todas las demás monedas dependían de su éxito. Cinco años después, ¿mantiene esta tesis? A diez años, ¿ve Bitcoin primero como una moneda, reserva de valor o activo de reserva, y qué podría honestamente invalidarla?

Esa es precisamente la fuerza de la blockchain. Al ser un sistema totalmente descentralizado y digital, no dependemos del arbitrio de ninguna entidad central política que pueda prohibir repentinamente la actividad minera. Mientras la gente pueda conseguir un teléfono y conexión a internet, Bitcoin existirá. Persistimos en creer que Bitcoin es la reina de las criptomonedas; por eso solo minamos Bitcoin en nuestras granjas. Es la única moneda que puede minarse de manera totalmente segura mediante servidores en red gracias al sistema de Proof of Work; el resto son solo proyectos de monedas que intentan imitar el modelo de Bitcoin. Para nosotros, es la locomotora en la que se unen y comparan todas las demás criptomonedas, sean nacientes o más antiguas.

Lo que la retiene en Bitcoin, y la idea errónea que quiere corregir

Cointribune : Después de varios ciclos operando una de las mayores minas de la región, ¿qué la mantiene en Bitcoin? ¿Y cuál es la idea errónea sobre Bitcoin o la minería que más quisiera corregir?

Lo que me mantiene en Bitcoin es simplemente que en 10 años lo vi pasar de 10 a 124 500 USD. Es un rendimiento sin precedentes en la historia. El verdadero desafío fue cuando pasó de 10 a 10 000 USD (x1000). Sé que no me sorprenderé porque esa es su evolución lógica y el multiplicador solo será x10 cuando alcance la barrera del millón de USD.

En cuanto a las ideas erróneas sobre la minería, hay tantas que sería difícil aislar una. Es un área poco conocida por el gran público. Es un producto cuyo proceso de creación es técnico y complejo.

Puntos clave

• Meta Mining rechaza el giro hacia la IA y permanece, según su dirigente, un minero de Bitcoin « puro » (entrevista Cointribune, septiembre 2026).
• Costo de producción estimado de un bitcoin entre 50 000 y 80 000 dólares; el hashprice cayó a cerca de 29 dólares por PH/s en el primer trimestre de 2026 (CoinShares).
• Próximo halving esperado en 2028: la recompensa por bloque bajará de 3,125 a 1,5625 BTC.

Este artículo es una entrevista. Las opiniones de Sarah Sacrispeyre son propias y no constituyen consejo de inversión. La minería y compra de criptomonedas conllevan riesgo de pérdida de capital. Los datos de mercado citados están fechados y pueden cambiar.

Millycrypto

Créatrice de contenu spécialisée dans les cryptomonnaies et le Web3. Je décrypte l'actualité du marché, les nouveaux protocoles et les usages on-chain pour rendre l'écosystème accessible au plus grand nombre.