Bitcoin: Saylor responde a quienes creen que su momento ya pasó

Bitcoin volvió alrededor de los 80 000 dólares el viernes, pero Jason Calacanis no ve un retorno triunfal. El inversor estadounidense estima que el activo ha perdido buena parte de su atractivo ante el gran público tras 17 años de existencia. Michael Saylor le respondió con una cifra: 1 600 millardos de dólares de capitalización. Para el presidente ejecutivo de Strategy, Bitcoin no necesita convertirse en el próximo medio de pago universal. Su uso principal sería ahora la conservación del patrimonio a largo plazo.

BTC a 80 000 $, pero Calacanis aún no está convencido

El rebote de Bitcoin fue suficiente para reavivar un viejo debate. El viernes, cuando el BTC alcanzó los 80 000 dólares, Jason Calacanis comparó el movimiento con el rebote de un activo que ya considera obsoleto. Sin embargo, el inversor ha seguido Bitcoin desde sus primeros años. Hoy estima que la experiencia del usuario sigue siendo complicada, que la red no ha llegado a ser una referencia para pagos o contratos inteligentes y que el entusiasmo del gran público se ha atenuado. 

Su comparación es deliberadamente severa: Bitcoin ahora le haría pensar en el CD en la época de Spotify o en el DVD frente a Netflix. Calacanis ataca sobre todo la idea de la adopción masiva. Según él, si Bitcoin debía encontrar un caso de uso imprescindible para el gran público, 17 años deberían haber bastado.

Sin embargo, el mercado cuenta una historia más amplia. Bitcoin sigue valorado alrededor de 1 600 millardos de dólares y se continúa acumulando por empresas cotizadas. Strategy es el ejemplo más visible. A finales de agosto, la empresa de Michael Saylor compró 4 603 BTC adicionales por 369,7 millones de dólares, llevando entonces sus reservas a 845 050 BTC.

El Bitcoin defendido hoy por Saylor se parece poco al que se vendía como medio de pago cotidiano hace quince años.

Saylor defiende a Bitcoin como capital digital

La respuesta de Michael Saylor se resume en pocas líneas. Primero recuerda que Calacanis observa Bitcoin desde 2011. Desde entonces, el activo ha alcanzado aproximadamente 1 600 millardos de dólares de capitalización y sigue siendo, según él, el principal activo digital en el mundo.

Luego cambia completamente el debate. Para Saylor, la aplicación principal de Bitcoin es el «capital digital». Por tanto, no busca responder punto por punto a las críticas sobre los contratos inteligentes o los pagos. Su tesis es diferente: conservar una riqueza durante varias generaciones sería un uso suficientemente importante para justificar la existencia de la red.

Y termina con una respuesta mucho más corta: «The orange tie stays.» La corbata naranja hace referencia a la imagen que Calacanis acababa de burlarse: la de un movimiento Bitcoin pasado, según él, de los primeros usuarios rebeldes a los inversores institucionales en traje.

Saylor asume esta transformación. De hecho, desde hace varios meses defiende la idea de que Bitcoin ya no obedece tan fuertemente a su antiguo ciclo de cuatro años. En su interpretación, los ETF, las empresas y los grandes flujos de capital tienen un lugar que antes ocupaban más exclusivamente los halving y los mineros.

La discrepancia con Calacanis acaba también siendo sobre eso: ¿qué debe esperarse de Bitcoin en 2026? ¿Un producto de gran público usado todos los días, o un activo poseído durante años?

Strategy ha cambiado su manera de gestionar sus bitcoins

El discurso de Saylor sigue siendo muy favorable a Bitcoin. La gestión de Strategy, en cambio, se ha vuelto más flexible. La empresa durante mucho tiempo estuvo asociada a una política simple: levantar capital, comprar BTC y conservarlo. Este método aún existe, pero ya no es absoluto.

En 2026, Strategy vendió una parte de sus bitcoins, reforzó sus reservas en dólares y luego volvió a comprar cuando mejoraron sus condiciones de financiación. A finales de agosto, poseía 845 050 BTC a un costo acumulado de aproximadamente 63,73 millardos de dólares. Su precio medio de adquisición rondaba los 75 400 dólares por bitcoin.

Saylor incluso abrió la puerta a una monetización puntual de las reservas Bitcoin de Strategy para responder a ciertas necesidades financieras. Esto no se parece mucho al abandono descrito por Calacanis. Bitcoin sigue valiendo aproximadamente 80 000 dólares. Strategy posee cientos de miles. Los ETF y las tesorerías empresariales han cambiado el perfil de sus compradores. Su papel inicial, en cambio, sigue siendo objeto de debate. Calacanis ve un producto que nunca encontró su momento “Spotify”. Saylor ve 1 600 millardos de dólares de capital digital y ninguna razón para quitarse su corbata naranja.