BlackRock teme un repunte de la inflación impulsado por el petróleo

Donald Trump adopta una postura ofensiva en el tablero mundial. Sin embargo, los mercados ya no logran leer su juego. En todo el mundo, la duda se instala de forma duradera. Irán, el petróleo que se descontrola y los bancos centrales en alerta: la partida se vuelve muy confusa.

El IPC que BlackRock vigila como una mano de póquer

BlackRock, gigante mundial de la inversión, espera el informe del IPC de mayo como una prueba decisiva. Los economistas anticipan una inflación anual del 4,2 % interanual. Sería el nivel más alto desde abril de 2023. Se alejaría aún más del objetivo del 2 % establecido por la Fed.

Esperamos los datos de la inflación estadounidense de mayo para obtener una lectura más clara del impacto del choque energético ligado al conflicto en Medio Oriente sobre una inflación ya persistente.

BlackRock Investment Institute (CoinDesk)

Por lo tanto, la inflación no cede a pesar de las apariencias, e incluso podría acelerarse en los próximos meses. Si el petróleo aviva la llama, la Fed no dudará en apretar mucho las tuercas.

El estrecho de Ormuz, esa arteria que puede estrangular al bitcoin

BlackRock juega una carta aún más preocupante en esta partida ajustada. El cierre prolongado del estrecho de Ormuz hasta julio transformaría una tensión regional en un choque energético mundial.

«Creemos que un cierre prolongado del estrecho de Ormuz hasta julio podría hacer que el impacto del choque sea mucho más visible, especialmente si las reservas petroleras estadounidenses alcanzan sus niveles más bajos en cuarenta años» añade BlackRock (CoinDesk).

 La inflación se volvería entonces logística y geopolítica a la vez. El bitcoin ya ha sufrido una caída del 14 % en los últimos días. Incluso ha caído por debajo de los 60 000 dólares recientemente. 

Si la energía vuelve a subir, la Fed favorecerá un aumento de las tasas. Para el BTC, sería un nuevo golpe muy doloroso.

La inflación dicta su ley, los ETF ya no marcan el ritmo

Los flujos de los ETF amplifican los movimientos, pero ya no los desencadenan en el mercado. Es la inflación la que mueve ahora todos los hilos. Sin embargo, las salidas semanales de los ETF bitcoin han alcanzado 1,72 mil millones de dólares. Esta cifra impresionante incluye 1,34 mil millones para solo IBIT de BlackRock.

Sin embargo, no fue esta cantidad la que hizo desplomarse el BTC. Fueron las expectativas de tasas las que desencadenaron todo. La inflación alta empuja los rendimientos reales y el dólar hacia arriba. La inflación baja, al contrario, reabriría una ventana de alivio para los activos riesgosos. 

Esta semana, solo una cifra puede cambiarlo todo en los mercados. Los traders lo saben bien: juegan muy apretados antes de la publicación.

Los datos que hacen doblar el mercado

• Inflación estadounidense esperada en 4,2 %, nunca vista desde abril de 2023;
• Precio del BTC en 63 498 dólares al momento de escribir estas líneas;
• Retiros de ETF bitcoin en una semana: 1,72 mil millones de dólares;
• Reservas petroleras estadounidenses en el nivel más bajo en cuarenta años.

BlackRock ilumina una parte del rompecabezas económico mundial. Sin embargo, la inflación no lo explica todo por sí sola. Las liquidaciones apalancadas, las salidas masivas de ETF y la evolución de las expectativas monetarias también han desempeñado un papel importante en la reciente corrección del bitcoin. Sin embargo, queda una certeza: la inflación sigue siendo el verdadero crupier de esta mesa financiera mundial.