China abandona la deuda estadounidense, el Bitcoin gana terreno

China remains unmoved by threats and continues to offload American debt at the risk of provoking the White House’s ire. Bitcoin lying in wait.

El ocaso del dólar

El Reino Unido ha superado a China como el segundo mayor poseedor mundial de deuda pública estadounidense.

El aliado inglés ahora posee 779 mil millones de dólares, tomando en parte el lugar de los BRICS que están deshaciéndose de ella. China retrocede al tercer lugar, con 765 mil millones de dólares. Japón sigue siendo el mayor poseedor, con 1.113 mil millones de dólares.

Cabe destacar que el aumento de las tenencias británicas no se debe a superávits comerciales, como es el caso de Japón y China. Londres es un centro financiero mundial que actúa como intermediario para muchas multinacionales, algunas de las cuales son en realidad estadounidenses…

Se observa lo mismo en las Islas Caimán, Luxemburgo, Bélgica e Irlanda. Las reservas en dólares de estos países están totalmente desconectadas de su PIB.

China sigue el camino inverso. Después de alcanzar más de 1.300 mil millones de dólares en 2013, sus reservas en dólares han ido disminuyendo constantemente.

El Imperio del Medio se ha orientado especialmente hacia el oro y los bonos europeos. Y aunque China compró 23 mil millones de dólares en bonos del Tesoro en febrero, no fue suficiente para compensar sus tenencias que vencían.

Aquí hay un gráfico que resume la situación (aquí la tabla completa de reservas en dólares por país):

Tensiones geopolíticas

La retirada progresiva de China refleja las crecientes tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre la situación presupuestaria estadounidense.

Se espera que los ingresos fiscales alcancen los 5,2 billones de dólares en 2025 frente a gastos que superan los 7 billones. Al mismo tiempo, aumentan las presiones sobre el presidente de la Fed, lo que sugiere que los republicanos han optado por la solución fácil. Donald Trump seguramente está mirando hacia un nuevo Quantitative Easing (plan de emisión de dinero).

Además, China ha tomado buena nota de la congelación de 300 mil millones de euros en reservas rusas por parte de la Unión Europea. ¿Cuánto tiempo pasará antes de que Estados Unidos haga lo mismo con China?

Por eso los Estados Unidos implementan aranceles aduaneros y alimentan las llamas de la guerra en Ucrania. En última instancia, se trata de disuadir a los BRICS de desdolarizarse demasiado rápido.

El siguiente gráfico muestra que, de hecho, los inversores extranjeros ahora solo poseen el 31 % de la deuda estadounidense, frente a casi el 60 % en 2008, al comienzo de la crisis de las hipotecas subprime y el inicio del «Quantitative Easing»…

El presidente brasileño Lula da Silva se ha dirigido recientemente a Donald Trump sobre los aranceles aduaneros declarando que «Ningún gringo dará órdenes a este presidente».

Estamos cansados de ser subordinados al Norte. […] Estamos discutiendo la posibilidad de crear nuestra propia moneda, o quizá usar nuestras monedas nacionales para comerciar entre nosotros, sin depender del dólar. […] No estoy obligado a comprar dólares para comerciar con países como Venezuela, Bolivia, Chile, Suecia, la Unión Europea o China. Podemos usar nuestras propias monedas. ¿Por qué debería estar atado al dólar, una moneda que no controlo? Son los Estados Unidos quienes imprimen dólares, no nosotros», declaró Lula.

Ambiente…

¿Y por qué no el bitcoin?

Los BRICS hablan a menudo de una nueva moneda, pero por ahora no existe nada concreto. De hecho, es probable que tal moneda nunca exista. Reproducir el modelo europeo sería extremadamente arriesgado para economías y culturas tan diversas.

Y ese es un problema. Por ejemplo, Rusia dejó de aceptar la rupia india a comienzos del año pasado a cambio de su petróleo. La razón es que India no produce suficientes cosas que Rusia necesita, a diferencia de China (alta tecnología, vehículos, maquinaria).

En parte por este problema, los bancos centrales han acumulado mucho oro en los últimos años. El oro sigue siendo una moneda universal para almacenar valor a largo plazo.

Pero el metal amarillo no permite comerciar de forma fluida, para nada. Por el contrario, el bitcoin podría integrarse relativamente fácil a los mercados financieros como el Saint Petersburg International Mercantile Exchange (SPIMEX).

Los volúmenes hoy son suficientemente grandes para que las tarifas de transacción hayan disminuido con los años. Ciertamente, bitcoin es volátil, pero Lightning Network y los stablecoins permiten neutralizar este riesgo cambiario a corto plazo.

Apátrida, imposible de «congelar» y existente en cantidad absolutamente limitada, bitcoin está preparado para convertirse en una moneda internacional de primera elección.

Por eso Estados Unidos quiere acumular tanto como sea posible antes que el resto del mundo. Se trata de cubrirse frente a una moneda que permitiría al mundo comerciar en igualdad de condiciones.

Donald Trump sabe que Estados Unidos tendrá que abandonar tarde o temprano su privilegio exorbitante para reducir el déficit comercial. Pero mejor tarde que pronto, porque no se reindustrializa con decretos.

Quizá Estados Unidos vuelva a guardar la espada en la funda si el resto del mundo les deja acumular suficientes bitcoins para amortiguar la desdolarización, seamos optimistas.

No te pierdas nuestro artículo: Trump: Bitcoin alivia el dólar como complemento.