Crypto: ¡La regulación MiCA podría desencadenar una crisis bancaria en Europa!

Europa se posiciona como un líder mundial en la regulación de las criptos, con la reciente adopción de la regulación MiCA. Sin embargo, detrás de este ambicioso proyecto se dibuja una paradoja inquietante: este marco legislativo, que se supone debe estabilizar el mercado, podría en realidad debilitar los mismos cimientos del sistema bancario. Es la advertencia lanzada por Paolo Ardoino, CEO de Tether, que ve en estas nuevas reglas una amenaza no solo para los emisores de stablecoins, sino también para todas las instituciones financieras europeas.

Las preocupaciones del CEO de Tether: Un riesgo sistémico inminente

Paolo Ardoino, CEO de Tether, ha expresado serias preocupaciones sobre las posibles repercusiones de la regulación MiCA, recientemente adoptada por la Unión Europea. En una entrevista exclusiva, subrayó que lejos de reforzar la seguridad del mercado de criptos, esta legislación podría, por el contrario, exacerbar las vulnerabilidades del sistema bancario. Según Ardoino, la obligación para los emisores de stablecoins de mantener el 60% de sus reservas en bancos europeos crea un riesgo mayor. Recuerda que estas instituciones financieras, que operan bajo un sistema de reservas fraccionarias, están por naturaleza expuestas a riesgos de corridas bancarias, un peligro amplificado por las exigencias impuestas por la MiCA.

Ardoino también resaltó una laguna crítica de la regulación: el límite de garantía de depósitos a 100,000 dólares dentro de la Unión Europea. Para actores del tamaño de Tether, esta protección es insignificante y podría resultar catastrófica en caso de crisis.

Una advertencia: El caso del Silicon Valley Bank

Paolo Ardoino se refiere a eventos concretos, en particular al colapso del Silicon Valley Bank en 2023, para ilustrar los peligros reales que podría causar esta nueva legislación. La quiebra de este banco, que mantenía reservas importantes de USD Coin, no solo provocó una corrida bancaria, sino que también llevó a una desvinculación del stablecoin, creando una onda de choque en todo el mercado cripto. Ardoino advierte que la regulación sobre los mercados de criptos podría reproducir este escenario en Europa, ya que impone a los emisores de stablecoins condiciones que los exponen directamente a las fragilidades del sistema bancario.

Para Ardoino, la situación es clara: al obligar a los stablecoins a depender más de las instituciones bancarias europeas, la MiCA podría crear una cadena similar, e incluso más destructiva, en caso de quiebra de un banco europeo. Según él, la regulación sobre los mercados de criptos, aunque impulsada por una intención loable, no toma suficientemente en cuenta las lecciones aprendidas de las recientes crisis financieras, exponiendo así al sistema financiero europeo a riesgos potenciales inéditos.

Antes de seguir adelante, es imperativo que los reguladores europeos reevalúen las implicaciones de estas nuevas reglas, para asegurar que efectivamente refuercen la resiliencia del sistema financiero, en lugar de aumentar su fragilidad.