El Bitcoin se mueve poco a pesar del regreso de las subidas de tipos de la Fed

El mercado de las criptomonedas atraviesa un momento particular, mientras que la Reserva Federal estadounidense acaba de subir sus tipos. Esta decisión, la primera desde 2023, solo provocó una reacción limitada en el bitcoin. El jueves, los inversores observan los próximos pasos de la política monetaria estadounidense y su efecto potencial en los activos de riesgo. Entre los rendimientos de los bonos, el dólar y la inflación, el contexto sigue siendo tenso. Sin embargo, los precios de las criptos muestran una estabilidad relativa, mientras que algunas altcoins exhiben movimientos más marcados.

El Bitcoin se mantiene estable tras una subida de tipos esperada

La Reserva Federal subió su tasa de referencia en 25 puntos básicos, situando su rango entre el 3,75 % y el 4 %. Los doce miembros del Comité Federal de Mercado Abierto aprobaron esta decisión por unanimidad. Antes del anuncio, la herramienta FedWatch del CME indicaba una probabilidad del 93 % para esta subida. Esta anticipación explica en parte por qué el mercado cripto reaccionó poco en las primeras horas.

El jueves, el precio del bitcoin fluctuaba alrededor de los 76.300 $, y oscila alrededor de los 78.112 $ al momento de redactar. Mostraba una variación limitada tras la decisión. El contraste se hace evidente al observar los principales índices estadounidenses. El Dow Jones perdió alrededor de un 1,2 %, mientras que el S&P 500 retrocedió entre un 0,4 % y un 0,5 % el miércoles.

Los tipos más elevados también modifican el equilibrio entre los diferentes activos financieros. Los bonos del Tesoro y la liquidez se vuelven más atractivos frente a activos que no generan rendimiento, como las criptomonedas y el oro. Una política monetaria más restrictiva también puede apoyar al dólar, creando presión adicional sobre los activos de riesgo. Para los mercados cripto, esta combinación sigue siendo un elemento importante a vigilar.

Los mercados de bonos calman parte de las tensiones

El contexto financiero ya había empezado a tensarse antes de la decisión de la Fed. El rendimiento del Tesoro estadounidense a diez años superó el 5 % a principios de semana. Alcanzó su nivel más alto desde 2007. Al mismo tiempo, el petróleo superó los 100 dólares por barril en un contexto de conflicto israelo-iraní.

Sin embargo, parte de esta tensión se redujo la mañana del jueves. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo bajaron alrededor de dos puntos básicos. Los contratos de futuros sobre acciones avanzaban. El mensaje del presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la lucha contra la inflación también tranquilizó a los mercados de bonos.

Esta calma ayuda a entender la estabilidad del bitcoin tras la subida de tipos. Los inversores ya habían posicionado sus carteras antes de la decisión. Luego observaron la evolución de los rendimientos. La situación sigue dependiendo no obstante de las próximas indicaciones sobre los tipos estadounidenses.

Zcash se distingue claramente entre las criptomonedas

Mientras el bitcoin se mantiene relativamente estable, el Zcash muestra un avance mucho mayor. El ZEC subió un 23 % para alcanzar cerca de 1.425 dólares, un máximo plurianual. Esta subida se produce tras la revelación de Matt Huang, cofundador de Paradigm, de que la empresa poseía ZEC. Paradigm también invirtió en el Zcash Open Development Lab.

Matt Huang presentó a Zcash como un complemento centrado en la privacidad para este activo. Defendió la financiación del fondo de desarrollo del proyecto. Este fondo sigue siendo alimentado por la inflación. Según él, este apoyo sigue siendo importante frente a las ciberamenazas relacionadas con la inteligencia artificial y los avances en la informática cuántica.

El movimiento se enmarca en una dinámica ya visible anteriormente. En mayo, el Zcash había progresado un 37 % después de que Tushar Jain, de Multicoin Capital, revelara una posición constituida desde febrero. En el último mes, el ZEC ha ganado alrededor del 160 %, frente al 18,2 % del bitcoin. En doce meses, su aumento alcanza cerca del 3.000 %, colocándolo entre los activos con mejor desempeño de las diez primeras criptomonedas por capitalización esta semana.

Las otras grandes criptos avanzan más modestamente

Las principales criptomonedas muestran movimientos más mesurados. El BNB cotizaba cerca de 724 dólares, con una subida del 2 %, mientras que Solana se mantenía ligeramente por encima de 100 dólares, con una mejora del 3,3 %. El XRP avanzaba un 2 % a 1,29 dólares, pero seguía bajando más del 6 % en la semana. Su retroceso semanal ocurre tras el fracaso del Clarity Act sobre las criptomonedas en la votación final en el Senado.

Este proyecto de ley habría legalizado la mayoría de las actividades relacionadas con las criptomonedas en Estados Unidos. También habría aportado mayor claridad a altcoins como Solana y XRP que al bitcoin. La evolución del marco estadounidense sigue siendo otro factor seguido por los actores del mercado.

Los movimientos de precios también se acompañaron de liquidaciones significativas. El mercado liquidó alrededor de 373 millones de dólares en posiciones cripto en 24 horas. La mayoría correspondía a posiciones cortas. La capitalización total del mercado cripto alcanzó además los 2,63 billones de dólares, mientras que el índice de miedo y avaricia marcaba 50, es decir, una zona neutral.

El siguiente paso dependerá en particular de las indicaciones de la Reserva Federal sobre su trayectoria monetaria. En este marco, el bitcoin sigue siendo sensible a los tipos, a los rendimientos de los bonos y al dólar. Los inversores ahora esperan los próximos datos monetarios estadounidenses.

Según sus proyecciones medianas, la tasa de los fondos federales debería alcanzar el 4,1 % a finales de 2026, dejando un margen adicional de un cuarto de punto. La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 27 y 28 de octubre. Hasta entonces, el BTC podría continuar evolucionando bajo la influencia de los rendimientos, el dólar y las expectativas sobre tipos.