El CEO de Metaplanet defiende la estrategia de Bitcoin en medio del escrutinio por divulgaciones

El CEO de Metaplanet, Simon Gerovich, ha respondido a las crecientes críticas sobre la estrategia de tesorería en Bitcoin y las prácticas de divulgación de la empresa. Cuentas anónimas en X alegaron que la firma retuvo información sensible al precio relacionada con grandes compras de Bitcoin, posiciones en derivados y préstamos respaldados por Bitcoin. Gerovich desestimó las acusaciones, argumentando que los informes y anuncios públicos de la empresa documentan claramente sus actividades.

Gerovich: Las pérdidas no realizadas en Bitcoin no reflejan debilidad operativa

En una publicación en X, Gerovich dijo que Metaplanet divulgó todas las compras de Bitcoin, transacciones de opciones y acuerdos crediticios de manera oportuna. Sostuvo que los críticos malinterpretaron las divulgaciones contables de la empresa en lugar de descubrir evidencia de conducta indebida.

Gran parte del escrutinio se centra en las adquisiciones de Bitcoin realizadas en septiembre de 2025. Según Gerovich, Metaplanet completó cuatro compras separadas durante el mes y anunció cada una el día de su ejecución. 

Los registros de la empresa muestran adquisiciones de 1,009 BTC el 1 de septiembre, 136 BTC el 8 de septiembre, 5,419 BTC el 22 de septiembre y 5,268 BTC el 30 de septiembre. Estas transacciones se reflejan tanto en las divulgaciones oficiales como en los rastreadores públicos de tesorería, incluyendo Bitcointreasuries.net, así como en el panel de control en tiempo real de la empresa.

Algunos críticos argumentaron que la empresa acumuló Bitcoin silenciosamente cerca de un pico local del mercado. Gerovich rechazó esa caracterización, afirmando que las compras eran visibles en múltiples canales públicos y totalmente divulgadas en ese momento.

Gerovich dijo que la estrategia de la empresa de vender opciones put y spreads put estaba diseñada para generar ingresos por primas mientras posicionaba a Metaplanet para adquirir Bitcoin por debajo de los precios spot prevalecientes. Enfatizó que el enfoque era estructurado y a largo plazo, no una especulación a corto plazo. El objetivo, dijo, era mejorar los niveles de entrada y aumentar los retornos para los accionistas con el tiempo.

El debate se intensificó tras los últimos resultados financieros de la empresa. Para el año fiscal 2025, Metaplanet reportó ingresos de 8.9 mil millones de yenes (aproximadamente 58 millones de dólares), un aumento del 738% en comparación con el año anterior. 

Sin embargo, la empresa también registró una pérdida neta de aproximadamente 680 millones de dólares, principalmente impulsada por una caída en el valor de mercado de sus tenencias de Bitcoin. Gerovich enfatizó que estas fueron pérdidas no realizadas, sin efecto en efectivo, registradas bajo las normas contables y no deben interpretarse como debilidad operativa.

Metaplanet dice que los términos del crédito fueron divulgados a pesar de que se ocultó la identidad del prestamista

En su respuesta, Gerovich destacó varios puntos clave:

• Todas las compras de Bitcoin de septiembre fueron anunciadas públicamente el día que se ejecutaron.
• Las estrategias de opciones estaban destinadas a generar ingresos por primas y facilitar la adquisición de Bitcoin por debajo de los precios de mercado.
• Las estructuras de la línea de crédito, términos de garantía y montos prestados fueron divulgados en informes regulatorios.
• La identidad del prestamista y la tasa de interés exacta fueron ocultadas a petición de la contraparte.

La empresa estableció su línea de crédito en octubre de 2025, con disposiciones divulgadas en noviembre y diciembre. Los informes detallaron los montos prestados, acuerdos de garantía y términos generales de interés. Aunque el nombre del prestamista y la tasa precisa no se hicieron públicos, Gerovich dijo que la omisión no ocultó las implicancias financieras del acuerdo.

La presión que enfrenta Metaplanet refleja el estrés más amplio en las tesorerías corporativas centradas en Bitcoin. Strategy, el mayor poseedor corporativo de BTC, reportó una pérdida neta de 12.4 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025 tras una caída del 22% en Bitcoin durante ese período. A pesar de la caída, Strategy reafirmó su compromiso a largo plazo con su balance centrado en Bitcoin.

Mientras la volatilidad sigue poniendo a prueba a las empresas con fuerte exposición a Bitcoin, Gerovich mantiene que la posición de capital de Metaplanet sigue siendo estable. Los movimientos de mercado a corto plazo, dijo, no alteran la estrategia de tesorería a largo plazo de la empresa.