El dólar sube y hace caer a los mineros de oro

Los mercados del oro tambalean, arrastrando consigo a los gigantes de la extracción aurífera. Mientras que el dólar estadounidense se impone con fuerza, el metal amarillo pierde terreno, y las empresas mineras sufren los golpes. Una tormenta monetaria azota un sector ya tensionado… ¿sobrevivirá?

El Dólar en ascenso: un revés para el Oro

Dos meses después de la advertencia de Goldman Sachs sobre un aumento del dólar, la predicción se confirma: el índice DXY alcanza 99,44 este 31 de mayo de 2025, subiendo un 0,11% en un día. Este impulso se alimenta de las expectativas de políticas monetarias más estrictas de la Reserva Federal. Resultado: el oro se vuelve menos atractivo para los inversores extranjeros. La onza cae un 0,6%, a 3.296,30 dólares —en comparación con su pico de 3.499 dólares— borrando así las ganancias recientes y reavivando dudas sobre su estatus como valor refugio.

Una dinámica que afecta directamente a las compañías mineras auríferas, cuyas acciones registran descensos significativos:

• Newmont: caída cerca del 1%;
• Barrick Gold: descenso similar;
• AngloGold Ashanti (Sudáfrica): -2%;
• Sibanye Stillwater: -1,8%;
• Harmony Gold: -1,4%;
• Agnico Eagle Mines (Canadá): -1%;
• Kinross Gold: -1%.

Este movimiento masivo a la baja refleja la fragilidad estructural del sector aurífero frente a las sacudidas monetarias y la dependencia del precio del metal precioso.

Los mineros de oro frente a la tormenta monetaria del Dólar

Los mercados contienen la respiración ante la proximidad de la reunión de la Fed en junio. Entre un crecimiento débil, consumo en retroceso y empleo incierto, el dilema persiste. ¿Reducción de tasas en junio? Crece la preocupación ante una economía frágil. El giro monetario, por tanto, sigue siendo altamente incierto. Ante esta presión monetaria, las compañías mineras se adaptan:

• Reducción de costos operativos para preservar márgenes;
• Coberturas financieras contra las fluctuaciones del dólar;
• Diversificación geográfica y mineral para limitar riesgos sistémicos.

Su supervivencia dependerá de su capacidad para navegar este ciclo restrictivo.

¿Qué márgenes de maniobra para un sector sin aire?

Mientras que los precios del oro bajan, los ingresos de los mineros de oro caen, lo que crea un modelo económico frágil: costos de extracción elevados, justo frente a un oro volátil. En este contexto, algunas decisiones se vuelven inevitables y aquí están las palancas aún disponibles:

• Congelar proyectos de alta intensidad de capital;
• Revisar planes de inversión a largo plazo;
• Explotar yacimientos con menor costo marginal;
• Negociar acuerdos comerciales o fusiones para consolidar balances.

Cada decisión estratégica podría determinar la supervivencia o desaparición de actores principales del sector aurífero. En este contexto de fragilidad, algunos inversores redirigen su atención hacia el bitcoin, percibido por algunos como una nueva reserva de valor.

El oro, eterno barómetro de las incertidumbres económicas, hoy titubea bajo el peso de un dólar demasiado poderoso. Sin embargo, un proyecto de ley estadounidense causará la caída de este Dólar, según Peter Schiff. Pero mientras llega ese día fatídico, es la cadena de valor minera la que paga el precio más alto. La resiliencia se forja en la adversidad. Pero primero hay que aguantar lo suficiente para recuperarse.