GameStop propone comprar eBay por 55,5 mil millones de dólares
GameStop quiere comprar eBay por 55,5 mil millones de dólares. La oferta es espectacular, casi desconcertante, porque proviene de un grupo mucho más pequeño que su objetivo. La empresa propone 125 dólares por acción, mitad en efectivo y mitad en acciones, en una operación no vinculante. Ya afirma poseer el 5 % de eBay a través de acciones y derivados.
En breve
- GameStop propone 55,5 mil millones de dólares para comprar eBay.
- Ryan Cohen quiere reducir costos y transformar eBay en un rival más ofensivo de Amazon.
- La operación sigue siendo incierta, porque eBay está a la espera y los inversores dudan del financiamiento.
GameStop intenta un golpe de fuerza sobre eBay
GameStop ya no solo busca sobrevivir al declive del videojuego físico. Con esta oferta sobre eBay, Ryan Cohen quiere escalar, reescribir la narrativa alrededor de la empresa y cambiar su campo de juego. No se trata realmente de una adquisición clásica, sino de un intento de cambio estratégico. En este contexto, tal vez se entienda mejor por qué CryptoQuant sospechó que GameStop quería liquidar la totalidad de sus reservas de bitcoins.
La oferta representa una prima del 46 % respecto al precio de eBay del 4 de febrero de 2026, fecha en la que GameStop dice haber empezado a acumular su posición. El monto total alcanza alrededor de 55,5 mil millones de dólares. Para financiar la operación, GameStop destaca 9,4 mil millones de dólares en efectivo e inversiones líquidas, además de una carta de financiamiento de hasta 20 mil millones de dólares de TD Securities.
El mensaje es claro: GameStop quiere convencer de que su capital, su comunidad de inversores y su disciplina de costos pueden despertar eBay. Pero la diferencia de tamaño choca. Reuters recuerda que eBay valía alrededor de 46 mil millones de dólares, frente a casi 12 mil millones para GameStop antes del anuncio. No es un detalle. Es el corazón del escepticismo.
La apuesta de Ryan Cohen: reducir costos y relanzar la máquina
Ryan Cohen no solo vende una fusión. Vende un método. GameStop afirma poder reducir 2 mil millones de dólares en costos anualizados en eBay en los doce meses posteriores al cierre. El objetivo principal sería el marketing, considerado poco eficaz en vista del bajo crecimiento del número de compradores activos.
El argumento es brutal, pero fácil de entender. Según GameStop, eBay gastó 2,4 mil millones de dólares en ventas y marketing en 2025, mientras solo pasó de 134 a 135 millones de compradores activos. Para Cohen, parece una máquina vieja que aún funciona, pero que consume demasiado para producir muy poco.
GameStop también presenta un activo más inesperado: sus cerca de 1,600 tiendas en Estados Unidos. La idea sería transformarlas en una red de autenticación, depósito, cumplimiento y comercio directo para eBay. En teoría, eso crea un puente entre marketplace digital y presencia física. En los hechos, habrá que demostrar que esas tiendas pueden ser algo más que vestigios de una época de retail en retroceso.
eBay se toma tiempo, los inversores dudan
eBay confirmó haber recibido la oferta, pero precisa que no hubo ninguna discusión previa con GameStop. Su junta directiva examinará la propuesta con sus asesores financieros y legales. Se ha pedido a los accionistas que no tomen ninguna acción por el momento.
Esta respuesta fría muestra que la operación está lejos de estar garantizada. eBay insiste en su escala mundial, sus 135 millones de compradores y su presencia en más de 190 mercados. La empresa también recuerda que generó cerca de 80 mil millones de dólares en volumen bruto de mercancías en 2025.
El caso podría volverse político en el sentido bursátil del término. Cohen estaría dispuesto a llevar la oferta directamente a los accionistas si la junta de eBay se resiste. Esto abriría la vía a una batalla de poderes. GameStop pasaría entonces de ser un simple comprador potencial a un actor activista.
Lo más interesante no es solo el precio. Es la lógica detrás del movimiento. GameStop quiere usar eBay como una plataforma de transformación. No como un simple objetivo financiero. Cohen parece apostar a que el mercado subestima el valor de un eBay más agresivo, más eficiente y mejor conectado con los objetos de colección, las subastas en vivo y la confianza entre compradores y vendedores. Mientras tanto, Ethereum celebra discretamente su longevidad con más de 25 millones de dólares bloqueados.
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Fascinado por bitcoin desde 2017, Evariste no ha dejado de investigar el tema. Si bien su interés inicial era el trading, ahora trata de comprender activamente todos los avances centrados en las criptomonedas. Como editor, se esfuerza por proporcionar constantemente un trabajo de alta calidad que refleje el estado del sector en su conjunto.
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