Inflación inesperada provoca venta masiva de criptos

El mercado cripto acaba de sufrir uno de sus reveses más notables del año. En pocas horas, el bitcoin perdió más de 5.000 $, provocando una derrota generalizada de otros activos. De hecho, la publicación de un índice de precios al productor (PPI) estadounidense muy por encima de las previsiones reaviva el espectro de una inflación persistente. Esta estadística, que sorprende tanto a Wall Street como al ecosistema cripto, trastoca las expectativas de la política monetaria y desencadena una cascada de liquidaciones en posiciones apalancadas, aumentando la presión bajista.

La inflación de los productores en EE.UU. toma a todos por sorpresa

Mientras que el bitcoin superó la barrera de los 124.000 dólares, la sesión del jueves estuvo dominada por una cifra inesperada : el PPI estadounidense avanzó un 0,9 % en julio respecto al mes anterior y un 3,3 % en un año, su ritmo más rápido desde febrero.

Según los datos oficiales, «los economistas esperaban un aumento anual de alrededor del 2,5 %», lo que revela la magnitud de la sorpresa. También se trata del mayor aumento mensual desde 2022.

Este resultado contrasta claramente con el índice de precios al consumidor (IPC) publicado unos días antes, que mostraba una inflación del 2,7 % anual, considerada compatible con una próxima baja de las tasas de interés.

He aquí los hechos clave a recordar :

• El PPI estadounidense en julio: +0,9 % en un mes y +3,3 % en un año (mayor aumento mensual desde 2022) ;
• Las previsiones de los economistas: +2,5 % en un año, lo que hace que la sorpresa sea especialmente marcada ;
• El IPC publicado a principios de semana: +2,7 % en un año, alimentando inicialmente un optimismo sobre la bajada de tasas ;
• Un impacto en las expectativas monetarias: la probabilidad de una bajada de tasas de 0,25 % por la Fed en septiembre bajó del 99,8 % al 90,5 %.

Para los mercados, esta reversión en las expectativas refleja la posibilidad de que la Reserva Federal decida temporizar frente a presiones inflacionarias aún ancladas en la cadena de producción. El bitcoin, que acababa de alcanzar un máximo histórico en 124.000 $, cayó rápidamente hasta 117.400 $, arrastrando a su caída a las principales criptos.

El mercado apalancado atrapado en la tormenta

El impacto del choque inflacionario va más allá de los precios al contado. El mercado de derivados ha experimentado una verdadera deflagración. Según los datos de CoinGlass, «más de mil millones de dólares en posiciones cripto han sido liquidadas en 24 horas, incluyendo aproximadamente 782 millones en posiciones largas».

La liquidación individual más importante corresponde a una posición ETH/USDT de 6,25 millones de dólares en Bybit. Esta ola de cierres se ha ampliado por un entorno de apalancamiento extremo: el interés abierto total en los altcoins alcanzó un récord de 47.000 millones de dólares.

Esta configuración ha intensificado la volatilidad, transformando una corrección técnica en un movimiento de venta masivo. Desde el punto de vista del análisis gráfico, se ha detectado la formación de un doble techo en el bitcoin, un patrón ya observado en enero y que precedió una corrección mayor. Por el momento, el umbral de 112.000 $ se impone como un soporte clave. Por encima, podría establecerse un escenario de consolidación. Por debajo, el riesgo de un retroceso hacia 105.000 – 110.000 $ aumentaría considerablemente.

La sesión del jueves ilustra la vulnerabilidad persistente del mercado cripto ante choques macroeconómicos. Si la tendencia alcista a largo plazo del bitcoin no se ve cuestionada por esta caída puntual, el episodio recuerda que ningún rally es lineal. La combinación de un mercado saturado de apalancamiento y una agenda macroeconómica cargada promete mantener la volatilidad en un nivel alto durante las próximas semanas.