Jim O'Neill cree que los BRICS ya pueden desafiar al dólar

El proyecto de un sistema monetario capaz de competir con el dólar durante mucho tiempo fue considerado una ambición poco realista de los BRICS. Esta percepción hoy se tambalea. Jim O’Neill, el economista que popularizó el acrónimo BRIC a principios de los años 2000, reconoce ahora que las grandes economías emergentes disponen de los medios para construir una alternativa creíble al orden monetario dominado por el billete verde. Este giro se produce mientras las tensiones geopolíticas se intensifican y las infraestructuras de pago se transforman a gran velocidad.

El giro doctrinal de Jim O’Neill frente a los avances en tecnologías de pago

El veterano de los mercados financieros Jim O’Neill ha reconocido formalmente que la creación por parte de los países miembros de los BRICS de un vehículo financiero alternativo al dólar ya no pertenece al terreno de la especulación, al haber admitido que el G7 ya no puede ignorar la existencia de la alianza. Esta admisión marca una ruptura clara con su postura histórica, quien hasta ahora calificaba cualquier voluntad de unión monetaria dentro del bloque como una empresa poco realista debido a las divergencias económicas internas. Algunas observaciones permiten corroborar este giro:

• Jim O’Neill admite explícitamente que su visión pasada es obsoleta frente a la realidad del mercado ;
• Él declara : «hace aún dieciocho meses, si me hubieran preguntado sobre el tema, habría calificado como pura fantasía la idea de que los países de los BRICS pudieran crear alguna alternativa financiera» ;
• El papel de la tecnología : el auge de las infraestructuras de pago digital durante los últimos dieciocho meses constituye el motor principal de esta toma de conciencia ;
• El balance institucional : el economista recuerda que el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB) sigue siendo hasta hoy la única realización concreta y operativa mayor del bloque.

Este giro se explica principalmente por los avances tecnológicos espectaculares realizados en el sector de los pagos digitales y la digitalización de los intercambios. Los progresos técnicos de las infraestructuras financieras permiten ahora contemplar redes de transferencia interbancaria transfronterizas altamente eficientes, liberadas de los circuitos tradicionales dominados por las instituciones estadounidenses.

Para profundizar esta transición, O’Neill descarta el escenario de una moneda de reserva mundial única que supla súbitamente al dólar en todos sus usos. En cambio, destaca el surgimiento de un instrumento de liquidación comercial especializado, estructurado alrededor de una cesta de divisas ponderada por el peso económico respectivo de las naciones participantes. A pesar de esta apertura respecto a las posibilidades ofrecidas por las nuevas tecnologías de pago, el analista mantiene una mirada crítica sobre el balance histórico del grupo. El bloque debe aún demostrar su capacidad para transformar estas herramientas tecnológicas en estructuras estables capaces de rivalizar con la hegemonía del tablero bancario occidental.

Los catalizadores políticos globales y la tentación del repliegue monetario

Más allá de las meras mutaciones tecnológicas, la dinámica de desdolarización se alimenta de un marcado deterioro de las relaciones diplomáticas y económicas internacionales. La orientación de las políticas comerciales estadounidenses, caracterizada por un uso creciente de sanciones financieras y el recurso recurrente a aranceles adicionales, acelera la voluntad de los países terceros de protegerse contra los riesgos de exclusión monetaria.

Jim O’Neill señala que todas las naciones que representan el 75 % del producto interior bruto mundial no estadounidense muestran un creciente deseo de comerciar en unidades de cuenta independientes de las decisiones de política monetaria de Washington. Esta búsqueda de autonomía se refuerza por las incertidumbres institucionales que rodean la gestión financiera de la primera economía mundial, incitando a los socios comerciales a diversificar sus reservas de cambio y sus canales de liquidación.

Esta voluntad de emancipación ya no es privilegio de algunos regímenes aislados, sino que se convierte en una estrategia pragmática compartida por una parte entera de la economía global. Al buscar reducir su exposición a las fluctuaciones políticas de Washington, las grandes naciones emergentes asientan las bases de una red comercial bilateral más impermeable a las presiones externas. Esta transición se realiza sin ruptura brusca, sino mediante un desgaste progresivo de las cuotas de mercado del dólar en la facturación de materias primas y bienes manufacturados. Los gobiernos involucrados privilegian ahora la seguridad de sus transacciones en detrimento del alineamiento histórico a los estándares monetarios occidentales.

La institucionalización de la investigación y las perspectivas de un nuevo equilibrio mundial

Para acompañar y teorizar esta transición estructural de la economía global, el economista lanza su propia plataforma de análisis independiente sin fines de lucro, titulada BRICS+ Thinking. Este centro de reflexión tendrá la misión de producir trabajos de investigación, datos cuantificados e indicadores prospectivos sobre la evolución del bloque ampliado y sus interacciones financieras con los mercados occidentales. La creación de tal herramienta de observación demuestra que el ascenso en potencia de las economías emergentes requiere ahora instrumentos de medición apropiados, liberados de los sesgos de análisis tradicionales. Esta iniciativa testimonia la institucionalización progresiva de un campo de estudio dedicado al nuevo equilibrio de las fuerzas económicas mundiales.

El surgimiento de organismos de investigación dedicados a los BRICS refleja la madurez alcanzada por el debate sobre la multipolaridad monetaria dentro de los círculos de expertos. Al documentar con precisión los flujos financieros alternativos, estas plataformas ofrecen a inversores y responsables políticos herramientas inéditas para evaluar los riesgos y oportunidades de este nuevo entorno. El análisis de los datos producidos permitirá medir la eficacia real de los nuevos mecanismos de pago a medida que se despliegan en la escena internacional.

A largo plazo, la convergencia entre la evolución de las infraestructuras de pago digital y la búsqueda de independencia estratégica por parte de las grandes economías emergentes podría redefinir profundamente los flujos financieros internacionales.

Si el dólar debe conservar un papel predominante a corto plazo debido a la liquidez sin igual de sus mercados financieros, la coexistencia con sistemas de pago regionales y activos de liquidación descentralizados parece ahora inevitable. El análisis matizado de Jim O’Neill invita así a los actores bancarios y a los responsables políticos a vigilar la emergencia de un mundo financiero multipolar, donde la soberanía monetaria se jugará tanto en el terreno de la diplomacia como en el de la innovación tecnológica.