La apuesta de Bitcoin de Sequans se convierte en un fiasco, la empresa vende sus activos y vuelve a cero

Después de menos de un año de experimentación, Sequans Communications ya pone fin a su estrategia de tesorería en Bitcoin. La empresa francesa especializada en semiconductores IoT ha vendido la mayoría de sus reservas de BTC para pagar su deuda convertible y regresar a un modelo más clásico centrado en su negocio principal. 

Una estrategia Bitcoin abandonada tras un violento giro del mercado

Sequans Communications (NYSE : SQNS) confirmó oficialmente esta semana el fin de su estrategia Bitcoin. La empresa parisina, especializada en chips para el Internet de las cosas celulares, utilizó una parte de sus reservas de Bitcoin para pagar íntegramente su deuda convertible emitida en julio de 2025. El grupo aún conserva aproximadamente 658 BTC, pero planea monetizarlos progresivamente.

Esta retirada marca un cambio radical. En junio de 2025, Sequans anunció que quería recaudar 385 millones de dólares mediante deuda y capital para construir una importante reserva estratégica en Bitcoin. En ese momento, el CEO Georges Karam presentó el BTC como una «reserva de valor a largo plazo» capaz de fortalecer el valor para los accionistas.

La empresa acumuló rápidamente cerca de 3 000 BTC en el auge del mercado. Pero el contexto cambió abruptamente cuando el Bitcoin pasó de más de 126 000 dólares a alrededor de 60 000 dólares pocos meses después. Como varias empresas expuestas a activos digitales, Sequans quedó atrapada por la volatilidad del mercado cripto.

La liquidación se aceleró desde noviembre de 2025. La empresa vendió 970 BTC, luego otros 125 BTC en febrero de 2026, antes de reducir aún más su exposición en el primer trimestre. Resultado: más del 80 % de los activos desaparecieron en solo unos meses.

Esta situación recuerda una realidad a menudo olvidada durante las fases alcistas: convertir una tesorería empresarial en reserva Bitcoin sigue siendo una estrategia extremadamente arriesgada, sobre todo cuando se basa en deuda.

¿Puede el regreso al núcleo del negocio salvar a Sequans?

Detrás de este desenganche también hay un deseo de estabilización financiera. Al pagar su deuda convertible, Sequans afirma ahora tener un «balance prácticamente sin deuda». 

«Hemos reforzado nuestro balance, simplificado nuestra estructura de capital y ahora nos centramos plenamente en el desarrollo de nuestro negocio de semiconductores para el Internet de las cosas«, declaró Karam en su comunicado del jueves.

La hoja de ruta es ahora clara:

• Desarrollar la gama de chips 4G LTE-M y Cat-1bis, ya desplegados en sectores como medición inteligente, telemática y seguridad industrial.
• Acelerar el retorno a la rentabilidad operativa.
• Avanzar en la plataforma 5G eRedCap, una norma IoT de nueva generación presentada como el motor de crecimiento a medio plazo.

Los 658 BTC restantes se monetizarán «progresivamente», sin un calendario preciso. Una liquidación discreta, al igual que todo este paréntesis cripto.

Este reposicionamiento ha sido relativamente bien recibido por el mercado. La acción de SQNS subió alrededor de un 10 % después del anuncio. Este repunte muestra que una parte de los inversores prefiere hoy ver a la empresa volver a una estrategia industrial más clara que una exposición excesiva a Bitcoin.

La aventura Bitcoin de Sequans quedará como un caso de estudio: el de una empresa industrial tentada por el efecto Strategy, pero alcanzada por la realidad de los mercados. El verdadero producto de Sequans son sus chips, no sus especulaciones. Era hora de recordarlo.