Los 4 aspectos más destacados del informe Spot CEX de CoinGecko 2026

Desde la aparición del mercado cripto, los exchanges centralizados (CEX) han desempeñado un papel clave en proporcionar liquidez tanto a usuarios minoristas como institucionales. Solo en 2025, los 12 principales CEX procesaron casi $21 billones en volumen a través de los mercados spot. A medida que la industria madura, el enfoque se ha desplazado hacia la sostenibilidad de la actividad de trading spot y la salud de las reservas subyacentes que soportan estos volúmenes masivos.

El panorama de los exchanges centralizados está cambiando. Mientras que USDT y USDC dominan los pares de trading, el desempeño de los listados sigue siendo un desafío para los nuevos tokens. Con reservas totales que alcanzan los $225.4 mil millones en 2026, el capital está migrando de gigantes institucionales hacia plataformas impulsadas por minoristas y de alta velocidad. Aquí tienes un desglose del estado actual del mercado.

Hemos resumido los aspectos clave, pero asegúrate de profundizar en las 21 diapositivas completas en el informe completo.

1. USDT y USDC Son los Principales Activos Base de Stablecoin, Representando el 66.6% de Todos los Pares de Trading en los 12 Principales CEX

La mayoría del volumen de trading spot en los 12 principales CEX se realiza a través de pares de stablecoins como USDT y USDC.

De los 9,870 pares de stablecoins en los 12 CEX, 9,646 son pares de USDT o USDC. Esto representa el 97.7% de los pares de trading de stablecoins.

Mientras tanto, hay un total de 4,615 pares no stablecoin, que constituyen el 31.9% de los 14,485 pares de trading.

A pesar de esto, la participación de los pares no stablecoin no corresponde a su participación en el volumen de trading. En su pico en noviembre de 2024, el volumen de pares no stablecoin representó solo el 23% de la cuota de mercado.

2. Solo Alrededor del 32% de los Tokens Recientemente Listados Registran Acción de Precio Positiva Inmediatamente Después del Listado en los 12 Principales CEX

De los 12 principales exchanges, Upbit tiene con diferencia el mejor desempeño inmediato después del listado, con el 67% de los tokens recién listados en verde 30 días después del listado. Sin embargo, tiene una de las tasas de listado más bajas. Le siguen Binance y OKX con un 50%.

Existe una gran variación en el desempeño inmediato (0-29 días) después del listado de los 12 principales exchanges. Sin embargo, el rango se comprime significativamente después de los primeros 30 días. En promedio, solo el 25% de los tokens recién listados permanecen en verde después de 30 a 59 días. 

A lo largo de períodos más largos, este porcentaje disminuye de forma algo lineal en todos los exchanges. La única excepción es Coinbase, cuyos coins listados recuperan fuerzas después de la marca de medio año en el exchange.

Al final de los 12 meses, menos del 10% de los tokens listados en la mayoría de los principales exchanges permanecen por encima de su precio inicial de listado. Cabe destacar que los listados en Upbit, que comienzan mejor, también declinan más rápido, ya que todos los tokens recién listados están por debajo de su precio para los días 300 a 329.

3. El Valor de los Activos Subyacentes en los 12 Principales CEX Ha Aumentado De $152.1B a $225.4B Entre 2024 y 2026

A pesar de la apreciación del precio de las reservas de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) en la mayoría de los exchanges, la volatilidad de precios y la mayor regulación están impulsando a los usuarios a reasignar fondos de exchanges más grandes a otras plataformas.

El valor de los activos subyacentes en los 12 principales exchanges centralizados ha aumentado en un promedio del 69.6% desde $152.1 mil millones a comienzos de 2024 hasta $225.4 mil millones a finales de febrero de 2026. 

Ocho exchanges registraron crecimiento neto en el valor de reservas durante este período, con Binance como líder claro. Sus reservas se duplicaron de $46.7 mil millones a $93.4 mil millones en los últimos dos años. 

Mientras tanto, Coinbase mantiene las mayores reservas de BTC, con más de 800K BTC. Esto es seguido de cerca por Binance con 669K. A pesar del aumento en el valor de reservas, es importante señalar que Coinbase ha registrado flujos significativos de salida del -20% y -41% de sus reservas de BTC y ETH.

Algunos de estos flujos se han redepositado en exchanges más pequeños como Bitget y MEXC, los cuales han registrado incrementos significativos en sus valores de reservas, de +262.0% y +274.6% respectivamente. 

4. Los Exchanges Impulsados por Minoristas Ven una Mayor Utilización de Reservas en Comparación con los Favoritos de las Instituciones

Mientras que los exchanges centralizados mantienen reservas significativas de varios activos cripto, existe una marcada diferencia en cómo se usan los depósitos de usuarios entre plataformas. 

Los exchanges centralizados más regulados como Coinbase, Binance y Kraken, tienen ratios volumen : reservas más bajos, situándose alrededor de 0.1. Esto probablemente se deba a su base de clientes más institucional, que usa estas plataformas más para custodia que para trading. 

Mientras tanto, exchanges como Bybit y Bitget presentan altos volúmenes de trading junto con depósitos considerables, registrando ratios promedio de 0.3 y 0.5, respectivamente, de enero de 2024 a febrero de 2026. 

Por otro lado, exchanges centralizados con reservas más pequeñas como MEXC, HTX y KuCoin mostraron un rango mayor de velocidad de activos de 1.44 a 2.04, indicando que la mayoría de usuarios están operando volúmenes significativamente más altos en comparación con las reservas de estos exchanges.