Mercados apuestan por recorte de tasas en diciembre

¿Se están adelantando demasiado los mercados financieros a la Fed? Mientras los traders apuestan masivamente por una reducción de tasas ya en diciembre, la Reserva Federal se mantiene prudente y dividida. Esta posible discrepancia entre anticipación y realidad podría alterar los equilibrios macroeconómicos y pesar fuertemente sobre los activos de riesgo.

Los mercados apuestan por una baja inminente de tasas

La brecha se amplía entre la Reserva Federal y las expectativas de los mercados. Según las últimas cifras, los traders evalúan en un 67 % la probabilidad de una baja de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed prevista para el 9 y 10 de diciembre próximos.

Esta anticipación ha experimentado una aceleración rápida, a pesar de que ninguna declaración oficial confirma una inflexión inminente de la política monetaria. Este cambio de ánimo ocurrió tras una semana marcada por la volatilidad en los mercados, alimentada especialmente por la publicación de nuevos datos sobre la inflación.

En comparación, la probabilidad de mantenimiento de tasas se estanca en un 32 % mientras que las posibilidades de un ajuste más agresivo, una baja de 50 puntos, permanecen muy bajas, alrededor del 2 %. La probabilidad de un aumento, por su parte, es casi nula.

Este cambio de sentimiento se apoya en una tendencia de fondo, confirmada por los datos históricos de Polymarket. El gráfico agregado muestra un aumento constante de las expectativas de baja desde octubre, seguido de un salto neto esta semana, que revela un reposicionamiento estratégico de los inversores. Estos últimos parecen ahora convencidos de que la Fed está a punto de aprobar un giro importante. Según los datos consultados :

• La probabilidad de una baja de 25 puntos básicos ha subido de niveles moderados al 67 % en pocos días ;

• El escenario de estancamiento cae paralelamente al 32 %, indicando un debilitamiento del escenario central de las últimas semanas ;

• Las opciones de aumento son ahora bajas, con menos del 1 % de probabilidad.

Esta dinámica refleja un cambio colectivo de ánimo de los inversores, que ahora apuestan por un giro monetario antes de fin de año, en ruptura con el tono mesurado del último comunicado de la Fed.

Esta divergencia entre los datos on-chain del mercado y la línea oficial del banco central alimenta una forma de fricción que podría cristalizarse ante la decisíon. Los operadores parecen ahora listos para adelantarse a la Fed, con el riesgo de decepcionarse si esta no valida, a corto plazo, sus anticipaciones.

Susan Collins llama a la cautela

Frente a este creciente optimismo, las voces oficiales de la Reserva Federal no validan, por el momento, el escenario de un alivio monetario inmediato. Susan Collins, presidenta de la Fed de Boston, fue particularmente clara en sus últimas intervenciones.

Para ella, la política monetaria actual está en el nivel adecuado y cualquier decisión adicional debe basarse en elementos tangibles. «Necesitamos más datos antes de poder apoyar una nueva decisión», ha declarado, afirmando que sigue indecisa sobre su voto en la reunión del 9-10 de diciembre. De hecho, no descartó una oposición explícita a una baja de tasas si considera que es prematura.

Otros miembros de la Fed han expresado opiniones similares, insistiendo en la necesidad de analizar más profundamente las señales contrastantes de la economía estadounidense: desaceleración de la inflación por un lado, pero debilitamiento del empleo por otro.

Collins destacó estas incertidumbres, afirmando que los riesgos vinculados a la inflación y a la situación del mercado laboral exigen una lectura más fina antes de justificar un nuevo giro monetario. Esta postura refleja una creciente divisoria interna en el comité de política monetaria de la Fed, mientras que las decisiones anteriores habían sido más consensuadas.

Entre la prudencia institucional y el entusiasmo de los mercados, la Fed reaviva las esperanzas de un repunte del Bitcoin gracias a una baja de tasas en diciembre, ahora percibida como un catalizador potencial para los activos riesgosos.