NYDIG: Los activos tokenizados ofrecen ganancias modestas en cripto
La tokenización de activos del mundo real (RWA) se está acercando más a las finanzas tradicionales, aunque su impacto a corto plazo en los mercados cripto podría permanecer limitado. NYDIG dice que el valor a largo plazo dependerá de qué tan abiertos, conectados y regulados se vuelvan estos activos a través de las redes blockchain.
En resumen
- NYDIG dice que los RWA tokenizados traen pequeñas ganancias iniciales a las redes cripto, principalmente a través de tarifas, con un valor más amplio ligado al acceso y la conectividad.
- Ethereum lidera las blockchains públicas para RWA, pero las reglas estrictas y los límites de diseño reducen la profundidad con la que estos activos pueden interactuar con herramientas DeFi.
- Redes privadas como Canton dominan los activos tokenizados, manteniendo la mayor parte del valor de mercado debido a su mayor alineación con los sistemas financieros tradicionales.
- Una adopción más amplia depende de cambios regulatorios, mejor infraestructura y menores límites de transferencia antes de que los RWA puedan desempeñar roles más grandes en DeFi.
NYDIG observa ganancias graduales en los activos tokenizados
Greg Cipolaro, jefe global de investigación de NYDIG, argumentó que las acciones tokenizadas y otros RWA no transformarán inmediatamente los ecosistemas cripto. Los beneficios tempranos, señaló, son modestos y están mayormente vinculados al uso básico de blockchain más que a una integración financiera más profunda.
Los beneficios para las redes en las que residen estos activos, como Ethereum, son ligeros al principio, pero aumentan a medida que su acceso, interoperabilidad y composabilidad crecen.
Greg Cipolaro
A corto plazo, las tarifas de transacción son el principal beneficio para las blockchains que alojan activos tokenizados, señaló Cipolaro. Con el tiempo, el valor podría crecer si los activos obtienen un acceso más amplio, interactúan más fácilmente con herramientas de finanzas descentralizadas (DeFi) y tienen menos restricciones. Como ejemplo, señaló a Ethereum, que sigue siendo la blockchain pública líder para RWA.
El interés en la tokenización ha aumentado conforme los principales exchanges cripto impulsan llevar acciones tokenizadas al mercado estadounidense. Coinbase y Kraken están entre las empresas que exploran estas ofertas tras lanzar productos similares en el extranjero.
El tono regulatorio en Washington también ha cambiado. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Paul Atkins, indicó recientemente que la tokenización podría adoptarse dentro del sistema financiero estadounidense en los próximos años, una señal que Cipolaro considera favorable para el crecimiento a largo plazo.
Aún así, Cipolaro enfatizó que el progreso tomará tiempo. La tecnología requiere perfeccionamiento, la infraestructura debe madurar y las reglas necesitan ajustes antes de que los activos tokenizados puedan funcionar sin problemas dentro de los mercados DeFi. Hasta entonces, el impacto en las criptomonedas tradicionales probablemente seguirá siendo limitado durante los próximos años.
Cipolaro: El impacto temprano de la tokenización en cripto sigue siendo limitado
Varios factores actualmente configuran cómo los activos tokenizados afectan a las redes blockchain:
- Las tarifas de transacción generadas por la actividad de los activos tokenizados.
- Efectos de red derivados de la emisión y almacenamiento de activos.
- Restricciones sobre quién puede acceder o transferir activos.
- Compatibilidad incompleta con protocolos DeFi.
- Requisitos regulatorios vinculados a leyes de valores.
La división entre blockchains privadas y públicas sigue siendo central para ese desafío. La tokenización de activos del mundo real abarca una amplia gama de estructuras, lo que complica la integración.
Cipolaro explicó que la forma y función varían dependiendo de si los activos se emiten en redes públicas o privadas. Canton Network, una blockchain privada desarrollada por Digital Asset Holdings, domina actualmente el sector. Aloja aproximadamente $380 mil millones en valor representado por RWA, o alrededor del 91 % del mercado total.
Las blockchains públicas juegan un papel menor en comparación con las redes privadas. Ethereum aloja cerca de $12.1 mil millones en activos tokenizados, pero sigue siendo la red abierta más activa para RWA. Incluso en Ethereum, el diseño del activo a menudo refleja las finanzas tradicionales. Las reglas sobre valores aún se aplican, requiriendo corredores, agentes de transferencia, verificaciones KYC, acreditación de inversores y procesos de lista blanca de carteras.
Estos controles limitan la libertad con la que los activos tokenizados pueden moverse a través de protocolos, reduciendo su utilidad en sistemas automatizados de préstamos y operaciones. Como resultado, muchos aún no pueden funcionar como colateral, activos de préstamo o instrumentos comerciales dentro de sistemas DeFi. Cipolaro dijo que tales barreras explican por qué los beneficios inmediatos para los mercados cripto siguen siendo «ligeros».
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James Godstime is a crypto journalist and market analyst with over three years of experience in crypto, Web3, and finance. He simplifies complex and technical ideas to engage readers. Outside of work, he enjoys football and tennis, which he follows passionately.
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