¿Oro digital? Bitcoin se comporta cada vez más como un valor tecnológico

Durante años, bitcoin se vendió como una salida de emergencia. Un activo raro, fuera de los bancos centrales, que supuestamente brilla cuando el resto tiembla. Pero en 2026, la banda sonora cambia: al menor escalofrío en la tecnología, bitcoin también tose. Y eso es más que un detalle del mercado. Es una crisis de identidad a cielo abierto.

Cuando bitcoin se pega a las acciones: el “oro digital” puesto a prueba

La conclusión más preocupante no es que BTC baje. Es con quién baja. El comportamiento a corto plazo se parece más al de un valor de crecimiento que al de un refugio al estilo oro.

¿Por qué ahora? Porque la institucionalización ha cambiado la mecánica. Los ETF, los desks, las estrategias “risk-on/risk-off” han metido a bitcoin en las mismas canastas que el resto. Cuando los gestores reducen la exposición a activos riesgosos, bitcoin suele terminar en el mismo saco que las acciones tecnológicas, aunque su relato diga lo contrario.

Y el detonante del momento es casi irónico: las incertidumbres sobre el impacto de la IA en el software. Los valores del software se sacuden, bitcoin sigue el movimiento, como si también llevara una insignia de “crecimiento”. En este escenario, el oro y la plata pueden ir en su propia dirección… mientras que bitcoin, él, queda pegado al Nasdaq mental de los inversores.

El Ether en modo tesorería: una apuesta que no parpadea.

Este desplazamiento de la narrativa no solo afecta a bitcoin. En Ethereum, otro fenómeno se impone: las empresas tratan el ETH como una reserva estratégica, con una lógica de tesorería… y una tolerancia al caos.

BitMine Immersion Technologies es la ilustración brutal. En plena corrección, la compañía añadió 40,613 ETH, llevando sus tenencias a aproximadamente 4,326 millones de ETH. Se trata de un stock gigantesco, mostrando pérdidas latentes masivas según los precios actuales. Y, a pesar de eso, duplican.

El mensaje implícito es simple: “no se comercia, se acumula.” Tom Lee defiende una estrategia enfocada a largo plazo, aun si eso implica aguantar drawdowns que hacen sangrar los balances en papel. No es romántico, es contable. Y, precisamente eso es lo que hace el movimiento creíble ante los ojos de algunos inversores.

Pero también envía una señal al mercado: si algunos actores aceptan pérdidas latentes de tal magnitud para “mantener”, entonces el debate ya no es solo tecnológico. Se vuelve financiero, casi sociológico: ¿quién tiene el estómago para sobrevivir a la volatilidad y quién solo tiene un relato sin resistencia?

BlackRock en Uniswap, Polymarket en tribunales: la cripto se normaliza… luchando

Aquí es donde la historia se vuelve sabrosa: mientras bitcoin se comporta como una acción, Wall Street comienza a jugar directamente en la escena DeFi. BlackRock lanzó su fondo tokenizado de bonos del Tesoro, BUIDL, intercambiable vía UniswapX, con acceso reservado a actores “whitelistados” vía Securitize, en un marco muy institucional.

El símbolo vale tanto como la infraestructura: un gigante de los mercados tradicionales impulsa un producto Tesoro “onchain”, y en el mismo movimiento, también compra UNI (monto no revelado). No es solo tokenización. Es un intento de instalar vías institucionales en el corazón de un protocolo nacido para eludirlas.

Y mientras algunos construyen puentes, otros se preparan para el choque regulatorio. Polymarket ha llevado a la justicia federal al Estado de Massachusetts, impugnando la idea de que un Estado pueda restringir sus contratos de eventos, argumentando que la competencia debe ser del marco federal (CFTC) y no de un mosaico local.