Récord histórico: Los ETF de Ethereum superan los 4 mil millones de dólares

Lejos detrás de los gigantes anclados en Bitcoin, los ETF de Ethereum tenían sin embargo una carta que jugar. Y las últimas semanas parecen darles la razón. Se ha superado el umbral de los 4 mil millones de dólares en flujos netos, en un mercado que, visiblemente, aún no ha dicho su última palabra. La mecánica es bien conocida: cuanto más se democratiza un activo, más explotan los productos financieros vinculados. Y Ethereum, a pesar de sus dudas existenciales, atrae nuevamente los focos.

BlackRock, tarifas inteligentes y miles de millones en juego

En la partida de los ETF de Ethereum, BlackRock ha decidido no jugar con manos pequeñas. Su fondo iShares Ethereum Trust (ETHA) muestra 5,31 mil millones de dólares en entradas brutas. Enfrente, Grayscale y sus dos productos (ETHE, ETH) luchan con 4,28 mil millones en salidas acumuladas desde la conversión a ETF.

¿La estrategia? Simple, pero formidable. BlackRock y Fidelity ofrecen tarifas de gestión del 0,25 %, cuando Grayscale se mantiene atascado en el 2,5 %. Una diferencia que duele, especialmente en períodos de flujos institucionales agresivos. « Los gestores de patrimonio ya no quieren pagar por la vieja guardia », señala un analista de CoinShares.

Y luego está el impulso táctico: los flujos se aceleraron desde el 30 de mayo, marcando un verdadero punto de inflexión. Más de 160 millones $ absorbidos solo el 11 de junio, y cinco jornadas con más de 100 millones $ en 15 sesiones. No es un vuelo eufórico, sino un aumento regular, casi quirúrgico.

Ethereum aún busca su brújula, pero avanza

La paradoja es que Ethereum como blockchain parece estar en crisis de identidad. Su precio ha caído un 25 % desde enero, y el fracaso del «momentum» tras la aprobación del ETF sigue siendo una piedra en el zapato. El CEO de DYOR lo resume: 

Tras la aprobación inicial del ETF de ETH sin un aumento de precio, los inversores institucionales comenzaron a construir posiciones discretamente. 

¿Traducción? No hay hype, sino posicionamiento estratégico.

La salida a bolsa exitosa de Circle, el repunte en torno a los stablecoins, y la reorganización de la Ethereum Foundation devuelven aliento. Pero Solana acecha. Y los ingresos del ecosistema Ethereum han estado bajos desde su última actualización técnica. Una prueba de que el valor percibido de la infraestructura sigue siendo frágil, aunque algunos ven más allá del corto plazo.

« El mercado parece un electrocardiograma, pero los compradores apuestan por la infraestructura », añade Ben Kurland.

Una frase que resume bien esta etapa: volátil a corto plazo, prometedora en esencia.

Cripto: la batalla silenciosa entre Ethereum y Bitcoin

Mientras Ethereum se fortalece, Bitcoin lidera la carrera. Los ETF BTC totalizan 46,7 mil millones $ en entradas netas, frente a apenas 4 mil millones para ETH. La brecha es amplia, pero cuidado: la dinámica podría cambiar. Durante nueve días consecutivos, los ETF de Bitcoin han registrado aún flujos positivos. Pero la diferencia se reduce.

¿La última alerta? El 21 de junio, Ethereum sufrió una retirada de 19,7 millones $ en ETHA, pero paradójicamente, las entradas globales del mes permanecen positivas: 840 millones $ netos desde comienzos de junio. Y esto a pesar de que ETH cayó por debajo de 2,400 $.

Algunos números para recordar:

• Los ETF ETH alcanzaron 4,01 mil millones $ en 231 días de cotización ;
• 1 mil millones $ añadidos en solo 15 sesiones (es decir, 6,5 % del tiempo para 25 % de los flujos) ;
• BlackRock: 5,31 mil millones $ de entradas brutas ; Fidelity: 1,65 mil millones $ ;
• Grayscale: 4,28 mil millones $ en retiros acumulados ;
• Ethereum perdió 5 % en una semana, pero mantiene entradas netas.

¿Es sostenible esta recuperación? Quizá. El próximo punto caliente: las declaraciones de los grandes gestores de activos a mediados de julio (informes 13F). Si ellos también incluyen ETH en sus carteras a largo plazo, la curva podría invertirse.

Las estadísticas alrededor de Bitcoin, Ethereum, y sus ETF, interesan cada vez más a los gobiernos. Japón, recientemente, incluso contempla una reforma fiscal favorable a los activos digitales y la apertura a los ETF cripto. Esto ofrece un clima más favorable a un sector todavía sacudido por la volatilidad, pero cuyas bases se fortalecen poco a poco.